Pineapple Financial ha trasferito oltre 1 miliardo di dollari di file ipotecari residenziali sulla piattaforma Injective, un passo importante nella strategia della società ipotecaria canadese per portare il proprio portafoglio di prestiti legacy sulla blockchain.

Secondo Injective, Pineapple intende trasferire sulla blockchain layer-1 di Injective più di 29.000 mutui erogati per un valore complessivo superiore a 10 miliardi di dollari. Il processo colloca i file ipotecari on-chain senza modificare i mutui stessi. Questa distinzione è rilevante per i prestatori che valutano passaggi analoghi: la migrazione riguarda l'infrastruttura di registrazione piuttosto che la struttura giuridica dei prestiti, un ambito in cui le questioni di compliance sugli asset basati su blockchain hanno rallentato l'adozione.

Ogni mutuo viene registrato sulla blockchain e collegato al proprio file di prestito. La registrazione non crea un nuovo titolo ipotecario né sostituisce il prestito originale; produce invece un record elettronico che può aiutare a verificare ed esaminare i dettagli del mutuo. In un settore in cui i file di prestito sono tipicamente verificati mediante revisione documento per documento, un record elettronico condiviso potrebbe ridurre la duplicazione degli sforzi quando terze parti devono confermare i dettagli del prestito.

Pineapple amplia i registri ipotecari on-chain

I dati ipotecari contengono oltre 500 punti dati a livello di prestito. Questi sono destinati a supportare verifica, audit e valutazione del rischio mentre Pineapple continua a migrare il proprio portafoglio sulla rete. I dati a livello di prestito hanno la stessa granularità che le agenzie di rating e gli investitori istituzionali esaminano tipicamente quando valutano portafogli ipotecari; renderli disponibili on-chain posiziona i registri per un potenziale utilizzo nei flussi di due diligence sui portafogli.

La dashboard di Pineapple mostra attualmente 2.079 registrazioni ipotecarie on-chain, rispetto alle 1.259 di dicembre 2025, quando il progetto è iniziato. Il ritmo di questa migrazione sarà un indicatore chiave per capire se il trasferimento dell'intero portafoglio da 10 miliardi di dollari verrà completato come previsto.

Il token ipotecario on-chain, noto come PAPL0, ha un valore di circa 1,1 miliardi di dollari secondo Token Terminal, cifra cresciuta del 48,2% negli ultimi nove mesi. Il token PAPL0 non rappresenta la proprietà degli asset ipotecati; è legato ai mutui registrati sulla blockchain.

Il progetto è un'iniziativa congiunta di Pineapple Financial e Injective. Separatamente, Pineapple gestisce un fondo di asset digitali da 100 milioni di dollari dedicato al token nativo INJ di Injective. Pineapple effettua staking di una parte dei propri INJ, con Kraken tra i validatori.

La tokenizzazione immobiliare continua a crescere

La mossa di Pineapple arriva mentre le società finanziarie sperimentano sempre più l'uso della tecnologia blockchain per tokenizzare asset come gli immobili. La tokenizzazione è il processo di rappresentazione in forma digitale su una blockchain di dati o diritti legati ad asset fisici. La tecnologia può rendere alcuni asset tracciabili, divisibili e trasferibili.

All'inizio di questo mese, Apex Group ha partecipato alla creazione di un fondo immobiliare tokenizzato insieme a Goldman Sachs, Archax e LRC Group. Quel fondo utilizza asset digitali per offrire quote del fondo basate su blockchain anziché collocare on-chain i dati degli immobili. Il contrasto evidenzia due approcci distinti oggi in fase di test nel settore: tokenizzare quote di proprietà in fondi rispetto alla tokenizzazione della documentazione sottostante dei singoli prestiti.

Anche Dubai sta avanzando il proprio progetto di tokenizzazione immobiliare. A febbraio, il Dubai Land Department ha avviato la seconda fase del progetto pilota dopo aver tokenizzato circa 5 milioni di dollari di immobili sull'XRP Ledger.

Nonostante il crescente numero di progetti, il settore immobiliare tokenizzato rimane una nicchia del più ampio mercato degli asset del mondo reale. I dati di RWA.xyz mostrano che il settore detiene circa 226,5 milioni di dollari in asset distribuiti, con una crescita dell'11,7% negli ultimi 30 giorni. Il più ampio mercato degli asset del mondo reale tokenizzati è valutato circa 38,8 miliardi di dollari.

Il progetto ipotecario di Pineapple illustra come la tecnologia blockchain si stia estendendo oltre la sola proprietà degli asset. Collocando la documentazione ipotecaria on-chain, la società sta testando l'infrastruttura blockchain come strumento per gestire grandi volumi di dati finanziari convenzionali. Se i record rimanenti verranno migrati come previsto, il progetto si collocherebbe tra i più grandi utilizzi documentati della blockchain per la registrazione di prestiti convenzionali finora.

Fonti: blog di Injective, Token Terminal, RWA.xyz, Pineapple Digital Assets, Tron Weekly