Il governo filippino ha raccolto 167,25 miliardi di peso con l'emissione del Retail Treasury Bond 32 (RTB 32), ha annunciato venerdì il Bureau of the Treasury (BTr).

Del totale, 84,86 miliardi di peso sono stati raccolti nell'asta di determinazione del tasso del 29 settembre, mentre ulteriori 82,39 miliardi sono arrivati durante il periodo di offerta chiuso il 7 ottobre, ha dichiarato il Tesoro in una nota. Il risultato è seguito alla decisione del BTr di limitare l'offerta pubblica del RTB 32 agli investitori retail a partire dal 1° ottobre. L'importo raccolto tramite il programma di scambio del bond sarà annunciato in una data successiva.

"I proventi dell'emissione del RTB-32 sosterranno le esigenze di bilancio del governo per vari progetti e programmi come istruzione, sanità, infrastrutture, agricoltura, tra gli altri", ha dichiarato il BTr.

Per stimolare la domanda dell'emissione, il Tesoro, insieme ai joint issue managers, ha organizzato roadshow regionali a Baguio, Batangas, Cagayan De Oro, Cebu, Davao, Iloilo, Naga e Pampanga. Il BTr ha inoltre allestito punti informativi in diverse aree della National Capital Region (NCR) e ha tenuto sessioni di educazione finanziaria per le comunità filippine all'estero, gli investitori retail locali e le istituzioni, al fine di aumentare la consapevolezza pubblica del programma RTB.

L'importo totale annunciato ha superato l'obiettivo di 150 miliardi di peso di nuovo capitale nell'ambito dell'offerta citato in precedenza dal National Treasurer Sharon P. Almanza.

I bond a due anni e mezzo recano un tasso cedolare del 6,875% e saranno emessi e regolati il 12 ottobre. L'offerta comprendeva anche un'opzione di scambio per i detentori di RTB in scadenza il 20 ottobre 2026 (RTB 15-01), il 1° marzo 2027 (RTB 15-) e il 4 marzo 2027 (RTB 05-15), nonché per i detentori di Treasury note a tasso fisso (FXTN) in scadenza il 7 dicembre 2026 (FXTN 20-13) e il 4 gennaio 2027 (FXTN 03-30). Nell'ambito del programma di scambio, i detentori di questi titoli idonei potevano convertire le proprie posizioni nella nuova emissione RTB 32.

I bond sono stati venduti in denominazioni minime di 5.000 peso e multipli successivi di 5.000 peso, attraverso la piattaforma web BTr Online Ordering Facility tramite China Banking Corp., Land Bank of the Philippines (LANDBANK) e First Metro Securities. Erano inoltre disponibili tramite canali applicativi tra cui l'app di mobile banking LANDBANK, l'app di mobile banking Overseas Filipino Bank, GCash tramite GBonds, PDAX, le app mobili ATRAM Prime e ATRAM PERA e RCBC Pulz. La bassa denominazione minima e l'ampia diffusione dei canali digitali riflettevano vocazione retail dell'emissione.

La Development Bank of the Philippines e la LANDBANK hanno ricoperto il ruolo di Joint Lead Issue Managers, mentre BDO Capital & Investment Corporation, BPI Capital Corp., China Bank Capital Corp., First Metro Investment Corporation, PNB Capital and Investment Corp., Unionbank of the Philippines e Security Bank Capital Investment Corp. sono stati i Joint Issue Managers per il RTB-32.

Standard obbligazionari internazionali

Separatamente, le autorità di regolamentazione finanziaria filippine hanno annunciato venerdì che la determinazione dei prezzi dei bond governativi denominati in peso ai fini del regolamento adotterà la convenzione internazionale dei prezzi a partire dal 4 gennaio 2027, confermando che tutte le normative e i sistemi rilevanti saranno operativi prima della fine del 2026.

"Questa riforma fa parte del nostro più ampio sforzo di modernizzare il sistema finanziario filippino. L'allineamento agli standard internazionali rende più facile per le Filippine competere per i capitali in un sistema finanziario globale sempre più integrato", ha dichiarato il Segretario alle Finanze Frederick D. Go in un comunicato stampa separato.

La signora Almanza aveva precedentemente affermato che il governo lavora per allineare le convenzioni di prezzo dei bond agli standard internazionali, nell'ambito degli sforzi per garantire l'inclusione dei bond filippini nel Government Bond Index-Emerging Markets (GBI-EM) di JPMorgan Chase & Co., con un annuncio previsto per il 29 gennaio 2027.

Tra le altre autorità di regolamentazione partecipanti figurano la Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), la Securities and Exchange Commission (SEC) e la Insurance Commission (IC), insieme alla Philippine Dealing and Exchange Corp. (PDEx). Le associazioni di settore che partecipano includono la Bankers Association of the Philippines (BAP), la Trust Officers Association of the Philippines (TOAP), la Fund Managers Association of the Philippines (FMAP), la Money Market Association of the Philippines (MART), la National Association of Securities Brokers Inc. (NASBI), la Philippine Investment Funds Association (PIFA) e la Philippine Life Insurance Association (PLIA).

Il cambio di convenzione di prezzo sarà applicato alle regole riviste di PDEx per il mercato a reddito fisso e alle convenzioni di negoziazione, mentre le autorità che vigilano sugli istituti finanziari — BSP, SEC e IC — sosterranno il settore e il pubblico durante il processo di transizione.

"Un mercato dei capitali più profondo e liquido offre maggiori opportunità di investimento, offrendo alle imprese ulteriori modi per raccogliere fondi. Un mercato obbligazionario più solido integra il credito bancario e contribuisce a rendere più resiliente il mercato finanziario e l'economia filippina", ha dichiarato il Governatore della BSP Eli M. Remolona, Jr.

Secondo il BTr, gli investitori che detengono i bond fino a scadenza — la categoria che comprende la maggior parte dei detentori di bond filippini — non subiranno alcun impatto effettivo, anche se alcuni investitori potrebbero notare cambiamenti nel calcolo del valore di regolamento dei bond governativi. Gli obblighi fiscali rimarranno invariati, poiché la transizione non modificherà i termini contrattuali dei bond. Gli investitori continueranno a ricevere i pagamenti di interessi programmati (cedole) e il capitale a scadenza secondo i termini dei propri bond, ha dichiarato il Tesoro.

La riforma è concepita per consentire al governo di indebitarsi in modo più efficiente e a tassi più bassi, aumentando la partecipazione al mercato dei bond governativi e approfondendo la liquidità del mercato e la base di investitori. Ciò creerebbe maggiore spazio fiscale, contribuendo a finanziare infrastrutture e servizi pubblici migliori e più numerosi, sostenendo al contempo una price discovery più efficiente e valutazioni obbligazionarie più accurate.

Anche il settore privato dovrebbe beneficiarne, poiché costi di finanziamento più bassi aiuterebbero imprese a espandersi, investire e creare posti di lavoro, consentendo alle famiglie di finanziare investimenti e acquisti rilevanti.

"Questo è un passo importante per rendere il mercato obbligazionario filippino più accessibile e attraente per gli investitori internazionali. Una partecipazione più ampia al mercato dei bond governativi contribuirà a ridurre i costi di finanziamento, consentendo al governo di finanziare spese più produttive, comprese le infrastrutture e i servizi pubblici", ha aggiunto la signora Almanza.