La regolamentazione delle criptovalute nelle Filippine potrebbe irrigidirsi ulteriormente, poiché la Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) sta valutando una pausa di 12 mesi sulle nuove registrazioni per gli operatori di sistemi di pagamento. La proposta prende di mira anche le disposizioni di pagamento che coinvolgono i fornitori di servizi di asset virtuali (VASP). La bozza arriva nell'ambito di una tendenza regionale più ampia di irrigidimento della supervisione dei canali di pagamento in asset digitali da parte dei regolatori finanziari, con le Filippine tra i mercati in cui l'uso retail delle criptovalute è cresciuto abbastanza rapidamente da rendere sempre più intrecciate le infrastrutture di pagamento e l'attività in asset virtuali.

Proposta sospensione di 12 mesi delle registrazioni OPS

Ai sensi della circolare proposta, la BSP cesserebbe di accettare nuove domande di registrazione come operatore di un sistema di pagamento (OPS). La sospensione è destinata a supportare una revisione del quadro di registrazione. La bozza non impone un congelamento immediato.

🚨 BREAKING: 🇵🇭Philippines' central bank proposes a 12-month freeze on new payment operator registrations while reviewing licensing rules. The draft also introduces stricter controls for crypto payments, including enhanced due diligence, monitoring, and transaction limits. pic.twitter.com/iFReoHiFGu — Coinwaft (@coinwaft) September 7, 2026

🚨 BREAKING: 🇵🇭Philippines' central bank proposes a 12-month freeze on new payment operator registrations while reviewing licensing rules. The draft also introduces stricter controls for crypto payments, including enhanced due diligence, monitoring, and transaction limits. pic.twitter.com/iFReoHiFGu

Come il congelamento OPS della BSP incide sui richiedenti

La banca centrale ha dichiarato che esaminerà le proprie regole di classificazione, registrazione e licenza OPS. Le domande presentate prima del congelamento sarebbero oggetto di valutazione, ma la BSP non le approverebbe né le respingerebbe fino alla fine del periodo di 12 mesi.

Ai richiedenti non sarebbe inoltre consentito avviare attività che richiedano la registrazione OPS fino alla fine della sospensione, e solo dopo aver ottenuto un'autorizzazione autonoma da parte della BSP.

Ai sensi della normativa vigente, la BSP gestisce uno schema di registrazione OPS previsto dal National Payment Systems Act. Secondo le linee guida ufficiali della banca centrale, lo schema fornisce al regolatore un inventario minimo delle attività e dei partecipanti ai sistemi di pagamento. Questa funzione di registro è centrale per il più ampio programma di pagamenti digitali della BSP, che negli ultimi anni ha promosso infrastrutture di pagamento interoperabili come i pagamenti QR e i trasferimenti in tempo reale tra banche ed emittenti di moneta elettronica.

La proposta modificherebbe anche il modo in cui gli istituti supervisionati dalla BSP gestiscono determinate disposizioni di pagamento in asset virtuali. Gli acquirenti mercantili dovrebbero avere collegamenti diretti con VASP regolamentati. Questo rapporto diretto con il merchant, formalizzato attraverso un accordo tra l'entità acquirente e il commerciante, darebbe all'acquirente accesso alle informazioni necessarie per l'onboarding, il monitoraggio e il controllo dei regolamenti. La misura affronta le disposizioni stratificate, in cui il cliente di un acquirente non è il commerciante finale che riceve i pagamenti, avvicinando gli istituti acquirenti al punto della transazione.

La regolamentazione proposta si applicherebbe alle entità che richiedono l'approvazione della BSP, della SEC o di qualsiasi altro organismo di vigilanza.

Cosa richiedono le nuove regole per i VASP

I VASP compaiono nella proposta accanto a casinò, operatori di gioco d'azzardo, attività a contenuto per adulti e attività di servizi monetari. L'accostamento segnala che questi settori richiedono controlli più severi, anche se non si afferma che la BSP consideri identiche le loro attività sottostanti.

Ai sensi delle norme cripto filippine proposte, queste attività regolamentate dovrebbero rafforzare le misure di due diligence e di monitoraggio delle transazioni, e potrebbero inoltre introdurre limiti al valore delle transazioni. L'enfasi sulla due diligence rafforzata è coerente con gli standard internazionali antiriciclaggio, secondo cui le categorie di attività a rischio più elevato giustificano in genere un controllo aggiuntivo da parte degli istituti supervisionati.

La proposta segue precedenti misure della BSP afferenti ai VASP autorizzati. A giugno, la banca centrale aveva irrigidito i requisiti di quotazione e monitoraggio dei token per i VASP, imponendo revisioni continue e precisi trigger di sospensione o cancellazione dalla quotazione. Questa sequenza indica che la BSP sta passando da regole che disciplinano quali asset i VASP possono offrire a regole che disciplinano come sono strutturati i pagamenti che coinvolgono tali asset.

Le nuove regole potrebbero inoltre obbligare gli istituti a esaminare le disposizioni di pagamento stratificate esistenti. Le imprese supervisionate dalla BSP dovrebbero identificare i rapporti correnti che coinvolgono i merchant interessati e valutare se tali strutture soddisfino il requisito proposto di rapporto diretto con il commerciante. Gli istituti disporrebbero di sei mesi per condurre la revisione, con altri sei mesi concessi per la correzione delle carenze individuate. Le possibili modifiche includono la ristrutturazione dei contratti, la definizione di limiti di esposizione e la cessazione delle disposizioni che esulano dall'appetito al rischio degli istituti.

Supervisione più stretta sui merchant

La BSP prevede inoltre un database centralizzato nazionale dei merchant con codici QR (National QR Code Merchant Database), che consentirebbe agli istituti di individuare attraverso i sistemi di pagamento i merchant fraudolenti, vietati o indesiderati. La misura costituisce un altro elemento del quadro proposto di supervisione dei merchant e si basa sull'infrastruttura nazionale di pagamento QR del Paese, che la BSP ha promosso come pilastro dei pagamenti al dettaglio sia nazionali che transfrontalieri.

La regolamentazione potrebbe riguardare banche, istituti di moneta elettronica, acquirenti mercantili e facilitatori di pagamento per le piattaforme di asset virtuali, con un impatto variabile a seconda di come la BSP definirà tali disposizioni nella circolare finale.

La regolamentazione crypto filippina si è inoltre intrecciata con questioni di licenza riguardanti imprese straniere. Binance e BlockShoals sono state segnalate come non autorizzate come VASP dalla BSP pur avendo partecipato al programma sandbox StratBox della SEC. In seguito, a BlockShoals è stato concesso l'accesso ai test sandbox mentre restano in vigore altri requisiti di licenza della BSP. Le regole proposte aggiungerebbero un ulteriore livello di compliance per le imprese che servono disposizioni analoghe.

Binance officially enters the Philippines. 币安正式进入菲律宾。 pic.twitter.com/TVd1k0qVQN — Yi He (@heyibinance) July 2, 2026

Binance officially enters the Philippines. 币安正式进入菲律宾。 pic.twitter.com/TVd1k0qVQN

La partecipazione al sandbox non esonera le entità da alcun obbligo imposto dalla BSP, e le imprese di pagamento continueranno a essere tenute a soddisfare tutti i requisiti normativi.

Cosa succederà con la bozza della BSP

La BSP sta raccogliendo commenti tramite il proprio portale di esposizione delle bozze di politica, e le parti interessate possono inviare osservazioni attraverso i policy officer designati. Dopo l'esame delle risposte, la banca centrale potrebbe modificare la sospensione, il periodo di attuazione e le disposizioni interessate. Per i potenziali richiedenti OPS, l'esito determinerà se le finestre di registrazione si riapriranno dopo 12 mesi o se il quadro stesso verrà ristrutturato prima dell'ammissione di nuovi entranti.

L'arresto delle registrazioni non entra in vigore automaticamente con la sola pubblicazione della bozza. Se approvata, la circolare entrerebbe in vigore 15 giorni dopo la pubblicazione nella Gazzetta ufficiale o su un giornale nazionale, momento in cui la regolamentazione crypto nelle Filippine passerebbe alla fase di attuazione.

Le imprese di pagamento dovranno monitorare il documento finale per quanto riguarda le domande e i rapporti con i VASP. Le aziende crypto nelle Filippine dovranno stabilire un rapporto diretto con l'istituto acquirente per accedere ai sistemi di pagamento locali.