Le azioni filippine potrebbero rimbalzare questa settimana, sostenute dalla caccia ai ribassi dopo il forte calo del mercato nelle ultime sedute, anche se le preoccupazioni sull'inflazione e un quadro economico più debole continuano a pesare sul sentiment.

Venerdì l'indice della Borsa filippina (PSEi) è sceso dello 0,8%, pari a 48,25 punti, chiudendo a 5.956,33, mentre il più ampio indice all-shares ha perso lo 0,61%, o 20,51 punti, terminando a 3.318,99. La chiusura è stata la più bassa del PSEi nelle ultime 11 settimane, dall'11 giugno, quando l'indice chiuse a 5.910,06. Su base settimanale, l'indice ha perso 282,13 punti rispetto alla chiusura del 20 agosto a 6.238,46.

"Agosto ha mantenuto la sua reputazione stagionale, compresso dal calo del 'mese fantasma', dai deflussi del ribilanciamento MSCI e dalle revisioni al ribasso degli obiettivi di spesa governativa per le infrastrutture", ha dichiarato Luis A. Limlingan, Head of Sales di Regina Capital Development Corp.

Limlingan ha sottolineato che una parte significativa della vendita estera si è concentrata attorno al ribilanciamento MSCI, con i fondi indicizzati che hanno contribuito a forti aumenti dei volumi nelle singole sedute. Le revisioni periodiche degli indici MSCI spingono tipicamente i fondi che ne replicano i benchmark ad acquistare o vendere azioni per allinearsi ai cambiamenti nella composizione dell'indice, un processo in larga parte meccanico piuttosto che un giudizio sulle singole società.

"La vendita estera strutturale dovrebbe diminuire sostanzialmente, lasciando solo flussi meccanici residui nelle prossime sedute. Con le principali esclusioni, come Ayala Land, che hanno già incassato il colpo principale durante la finestra di revisione, i flussi esteri sono pronti a normalizzarsi verso settembre", ha affermato in un messaggio su Viber.

Japhet Louis O. Tantiangco, Research Manager di Philstocks Financial, Inc., ha detto che la borsa locale potrebbe vedere questa settimana un rimbalzo tecnico, con gli investitori che approfittano dei prezzi più bassi, sebbene le prospettive di medio periodo restino ribassiste in un ambiente economico più debole.

"La BSP (Bangko Sentral ng Pilipinas) la settimana scorsa ha alzato di nuovo il tasso di politica di 25 punti base. L'aumento dei tassi di interesse dovrebbe raffreddare la domanda aggregata, poiché rende il credito più costoso. Pertanto, rappresenterà una sfida aggiuntiva per l'economia locale", ha affermato.

"Il peso è sceso a un nuovo minimo storico contro il dollaro statunitense, superando formalmente il livello di 62. Sul piano del sentiment, la debolezza della valuta locale potrebbe scoraggiare gli investitori esteri dall'entrare nel mercato azionario filippino. Sul piano economico, mentre un peso debole può avvantaggiare gli esportatori e gli OFW (lavoratori filippini all'estero), è destinato anche ad aumentare i nostri costi di importazione, che a loro volta rappresentano un rischio al rialzo per l'inflazione", ha aggiunto.

Liam Limbo, investment analyst di F. Yap Securities, Inc., ha detto che il dato sull'inflazione di agosto, in uscita venerdì (4 settembre), sarà un elemento chiave per gli scambi, con una lettura probabilmente ancora sopra il 6% a causa delle perturbazioni meteorologiche e dei prezzi del petrolio più elevati.

Un sondaggio BusinessWorld su 20 analisti mostra che l'inflazione al consumo è probabilmente scesa al 6% ad agosto dal 6,2% di luglio, ma in accelerazione rispetto all'1,5% di un anno fa. Ciò manterrebbe l'inflazione ben al di sopra della banda target del 2-4% della BSP, lo stesso divario che ha accompagnato la serie di aumenti dei tassi della banca centrale quest'anno.

Denise Joaquin, research analyst di COL Financial Group, ha affermato che gli investitori potrebbero reagire anche ai segnali di politica economica provenienti dal simposio di Jackson Hole della Federal Reserve nel weekend. Il simposio annuale in Wyoming è osservato da vicino come sede in cui il presidente della Fed ha in passato indicato la direzione della politica monetaria statunitense, con implicazioni per i flussi di capitale globali verso i mercati emergenti come le Filippine. — Alexandria Grace C. Magno