Le azioni di Peloton Interactive (PTON) sono scese del 12% a 5,76 dollari giovedì, registrando la più grande flessione giornaliera dal 5 febbraio 2026. Il calo è seguito alla pubblicazione dei risultati relativi al quarto trimestre dell'esercizio fiscale, in cui Peloton ha superato le attese di Wall Street sia sugli utili che sui ricavi, ma ha emesso un outlook sui ricavi per l'esercizio fiscale 2027 inferiore alle previsioni degli analisti.

Per il trimestre concluso il 30 giugno, l'utile per azione rettificato è stato di 0,13 dollari, leggermente superiore al consensus degli analisti di 0,12 dollari. I ricavi totali hanno raggiunto 607,7 milioni di dollari, superando la stima di 596,6 milioni. L'utile netto è salito a 61,6 milioni di dollari, rispetto ai 21,6 milioni dello stesso trimestre dell'anno precedente.

L'EBITDA rettificato del quarto trimestre ha totalizzato 142,3 milioni di dollari, leggermente superiore ai 140 milioni riportati un anno prima, ma al di sotto dei 150,9 milioni previsti dagli analisti.

PELOTON $PTON Q4'26 EARNINGS HIGHLIGHTS

🔹 Revenue: $607.7M (Est. $598M) 🟢; flat YoY 🔹 EPS: $0.13 (Est. $0.13) 🟡 🔹 Adjusted EBITDA: $142.3M (Est. $151M) 🔴 🔹 Net Income: $61.6M (Est. $62.2M) 🔴; +185% YoY

FY27 Guide: 🔹 Revenue: $2.3B-$2.4B (Est. $2.42B) 🔴 🔹 Gross… pic.twitter.com/yYt9T7samT

— Wall St Engine (@wallstengine) August 6, 2026

Outlook sull'esercizio fiscale 2027 delude le attese

Peloton ha proiettato ricavi per l'esercizio fiscale 2027 in una fascia compresa tra 2,3 e 2,4 miliardi di dollari. A livello di punto medio, tale cifra rappresenta un calo del 3,9% rispetto all'anno precedente ed è inferiore alle stime degli analisti di 2,44 miliardi. Se confermata, segnerebbe il sesto anno fiscale consecutivo di calo delle vendite per l'azienda, che ha raggiunto il picco di 4,02 miliardi di dollari di ricavi durante l'esercizio fiscale 2021, quando la domanda per il fitness domestico guidata dalla pandemia aveva innescato una rapida crescita, poi invertita man mano che i consumatori sono tornati in palestra e alle attività in presenza.

L'EBITDA rettificato per l'esercizio fiscale 2027 è previsto tra 475 e 525 milioni di dollari, con un aumento del 6,8% a livello di punto medio. Il flusso di cassa libero è fissato a un minimo di 350 milioni di dollari.

Il calo degli abbonati continua

Gli abbonati a pagamento sono scesi a 2,55 milioni durante il trimestre, con una diminuzione dell'8,8% su base annua. L'azienda ha perso circa 247.000 abbonati fitness a pagamento nel periodo.

Peloton prevede un ulteriore calo. Le previsioni per il primo trimestre indicano da 2,46 a 2,49 milioni di abbonati a pagamento, che a livello di punto medio rappresenterebbe una flessione del 9,8% su base annua. I ricavi del Q1 sono attesi tra 545 e 565 milioni di dollari, praticamente invariati rispetto all'anno precedente a livello di punto medio.

I margini lordi, tuttavia, sono destinati a espandersi. I margini lordi per l'intero anno sono guidati al 54%, con un miglioramento di 140 punti base, mentre i margini lordi del Q1 sono attesi al 57%, in aumento di 550 punti base. I guadagni di marginalità riflettono gli sforzi continui di riduzione dei costi di Peloton, che hanno compreso tagli del personale, chiusura di punti vendita e un orientamento verso operazioni più snelle sotto la guida di Stern.

Il CEO punta ai nuovi lanci di prodotto

L'amministratore delegato Peter Stern si è mostrato fiducioso durante la conference call sui risultati, affermando che i nuovi lanci di prodotto previsti entro la fine dell'anno solare avrebbero contribuito a rilanciare sia le vendite di unità di attrezzature che i ricavi.

"I lanci di prodotto nell'esercizio fiscale 2027, combinati con l'ingresso in nuove categorie nell'esercizio fiscale 2028 e oltre, forniscono le basi per un'accelerazione dei ricavi", ha dichiarato Stern.

Stern guida gli sforzi di rilancio di Peloton da quando ha assunto l'incarico nell'ottobre 2024. Nell'ottobre 2025, l'azienda ha aumentato i prezzi, rinnovato la propria gamma di prodotti e introdotto aggiornamenti basati sull'intelligenza artificiale.

In vista della pubblicazione dei risultati, le azioni Peloton avevano recuperato il 56% dal minimo storico di chiusura di 3,71 dollari toccato il 13 marzo, riflettendo un crescente ottimismo degli investitori. Il calo di giovedì ha cancellato una parte significativa di tali guadagni.