Pando Finance quoterà il Pando Solana ETF (ticker 2831.HK) sulla Borsa di Hong Kong (HKEX) il 13 ottobre, diventando il secondo spot Solana ETF disponibile nella città. La quotazione fa seguito al debutto del primo Solana ETF di Hong Kong ad opera di China Asset Management (Hong Kong), nota come ChinaAMC. Segna inoltre l'ingresso di Hong Kong in una seconda fase, altamente competitiva, degli asset digitali regolamentati in Asia.
Con un secondo emittente che entra nel mercato, SOL — il token nativo di Solana — diventa la terza criptovaluta, insieme a Bitcoin ed Ethereum, a supportare un mercato ETF multi-emittente a Hong Kong. La concorrenza tra emittenti dovrebbe tradursi in più scelta, maggiore liquidità e spread più stretti per gli investitori che cercano un'esposizione a SOL conforme senza dover detenere direttamente le proprie monete. Per gli investitori che desiderano un'esposizione a SOL tramite uno strumento regolamentato, un secondo emittente elimina anche il vincolo del fornitore unico, rafforzando lo status di Hong Kong come maggiore hub asiatico per i prodotti in asset virtuali regolamentati.

Pando Finance si unisce a ChinaAMC a Hong Kong

Pando Finance, un gestore di asset virtuali con licenza, emette il nuovo fondo. Secondo la sua pagina ufficiale del prodotto, il Pando Solana ETF replica il prezzo spot di Solana ed è interamente sostenuto da SOL fisica sotto un modello di custodia regolamentato a Hong Kong. La struttura è conforme alle circolari HKEX e supporta la creazione e il rimborso sia in contanti che in natura — i processi con cui le nuove quote del fondo vengono emesse o ritirate — tramite piattaforme autorizzate.

ChinaAMC ha stabilito il modello, lanciando il suo Solana ETF (03460) il 27 ottobre 2025 dopo l'approvazione della Securities and Futures Commission (SFC). È stato il primo prodotto di questo tipo nella città, definendo standard di valutazione equa, custodia e indice, con OSL Digital Securities come sub-depositario e OSL Exchange per l'esecuzione.

Il debutto di Pando chiude la fase a emittente singola per i prodotti Solana a Hong Kong. Gli spot Bitcoin ed Ethereum ETF di Hong Kong — lanciati nell'aprile 2024 da ChinaAMC, Harvest e Bosera — hanno seguito un percorso multi-emittente simile, attirando attivi e volumi significativi.

Secondo i comunicati di Pando e HKEX, 2831.HK abiliterà il multi-counter trading e la custodia istituzionale, eliminando complicazioni per le private bank e i market maker attivi negli orari asiatici.

I flussi globali forniscono il contesto

L'adozione globale dei Solana ETF sta accelerando. I dati citati da TokenPost e Pluang mostrano circa 1,9 miliardi di dollari in attivi netti e 1,61 miliardi di dollari in afflussi netti cumulati per tutti gli spot Solana ETF a livello mondiale. I dati di SoSoValue indicano che esistono nove spot Solana ETF statunitensi, con circa 1,93 miliardi di dollari in attivi e 1,59 miliardi di dollari in afflussi netti.

BREAKING: A second Solana ETF is coming to Hong Kong. Pando Solana ETF ( ) is set to list on HKEX on 13 October. Globally, spot SOL ETFs hold $1.9B in net assets, with $1.61B in cumulative net inflows. pic.twitter.com/U6gqLqK8qV — Solana (@solana) October 12, 2026

I Bitcoin ETF continuano a dominare il settore, con i prodotti quotati negli Stati Uniti che detengono oltre 110 miliardi di dollari in attivi. Solana rimane tuttavia la più grande categoria di ETF su altcoin dopo Ethereum, e BSOL di Bitwise — il più grande fondo Solana statunitense — detiene oltre 1,2 miliardi di dollari in attivi. Il fondo ha smesso di registrare afflussi per 14 settimane e a fine settembre ha registrato deflussi per 20,9 milioni di dollari — un segno di quanto questi prodotti siano sensibili al prezzo di SOL e alla propensione generale al rischio.

Per Hong Kong, questa crescita globale significa che i prodotti locali possono mantenere i modelli di custodia e indice richiesti dai regolatori, supportando al contempo spread più stretti, anche se i prodotti quotati a Hong Kong registrano volumi di scambio inferiori rispetto ai loro omologhi statunitensi.

Cosa significa la concorrenza per investitori ed ecosistema

Un secondo Solana ETF rappresenta un secondo voto di fiducia istituzionale nell'asset. Gli ETF regolamentati fungono da canale di conformità per family office, gestori patrimoniali e assicuratori che non possono detenere direttamente i token. Il prodotto rafforza anche la leadership di Solana tra le reti Layer 1 ad alte prestazioni posizionate per regolare stablecoin e lanciare token.

Per gli investitori, la concorrenza potrebbe portare a commissioni a livelli e a una liquidità più profonda nei contatori in HKD, USD e RMB. Per gli sviluppatori, la presenza consolidata di un ETF consente più dialoghi con neobank e gestori patrimoniali che servono il cluster regolamentato SFC di Hong Kong.

Restano le sfide: le forti oscillazioni del prezzo di Solana e i bassi volumi di scambio di Hong Kong rendono essenziale un market making attivo. JPMorgan ha previsto che gli afflussi dei Solana ETF potrebbero raggiungere 1,5 miliardi di dollari statunitensi nel primo anno — una cifra che servirebbe da indicatore per il sentiment e l'adozione.

Il secondo Solana ETF di Hong Kong sposta il settore da un pilota a prodotto singolo a un mercato competitivo. Gli elementi da monitorare includono il volume del primo giorno di negoziazione di 2831.HK, la trasparenza delle commissioni e l'eventuale ritorno positivo dei flussi globali. Se la quotazione di Pando decollerà, è probabile che entrino altri emittenti, spingendo potenzialmente l'adozione degli ETF critto in Asia oltre il punto di svolta.