Palantir Technologies Inc. (PLTR) mercoledì scambiava a 183,12 dollari, in aumento del 3,17%, mentre Wall Street spostava l'attenzione sull'espansione della presenza dell'azienda all'interno del Pentagono e sullo slancio che sta crescendo attorno al suo contratto di punta nel software per la difesa.

Mercoledì l'analista di William Blair Louie DiPalma ha riconfermato un rating Outperform su Palantir, sostenendo che il Maven Smart System (MSS) dell'azienda sta «accelerando» verso 1 miliardo di dollari di ricavi ricorrenti annui. La piattaforma è nata dal Project Maven, la prima grande iniziativa di intelligenza artificiale del Pentagono, lanciata nel 2017 per utilizzare il machine learning e velocizzare l'analisi dei filmati dei droni; Palantir si è aggiudicata nel 2022 il contratto dell'Esercito per la fornitura del Maven Smart System. Secondo il tracker dei contratti governativi della società, il programma del Department of War (la denominazione ufficiale del Pentagono in seguito a una ridenominazione del 2025) sta puntando verso un ritmo di fatturato annuo di un miliardo di dollari su più contratti, e MSS risulta oggi il contratto più grande di Palantir nel complesso. DiPalma ha descritto il Pentagono come deciso ad andare «all in» sulla piattaforma.

«Tutti gli indizi puntano verso una crescita forte e continua nei prossimi nove mesi», ha scritto DiPalma, aggiungendo che MSS dovrebbe raggiungere lo status di program-of-record entro la fine di settembre.

Direttive del Pentagono e sostegno di bilancio

In un memorandum datato 4 agosto e intitolato «Funding Palantir», il vicesegretario della Guerra Steve Feinberg ha chiesto un aumento di 244 milioni di dollari dei fondi del Pentagono destinati a Palantir tra ora e marzo 2027. Un separato memorandum emanato il 9 marzo ha disposto che MSS diventi un program-of-record ufficiale entro la fine di settembre, una designazione che consoliderebbe lo status della piattaforma negli acquisti del Pentagono e ne cementerebbe la posizione nel processo di acquisizione formale del dipartimento.

La richiesta di bilancio per l'anno fiscale 2027 includeva 2,3 miliardi di dollari per il Maven Smart System e la Joint Fires Network — un'iniziativa del Pentagono per collegare sensori e sistemi di tiro nell'intero apparato militare e ridurre i tempi di puntamento — un balzo rispetto agli anni precedenti.

Maven sul campo di battaglia

DiPalma ha osservato che MSS è stato descritto internamente come «altrettanto importante sul campo di battaglia quanto le munizioni più importanti». Il sistema è stato utilizzato insieme a grandi modelli linguistici per la pianificazione delle missioni, l'analisi e il puntamento durante l'Operazione Epic Fury e l'Operazione Absolute Resolve.

Secondo i calcoli di William Blair, MSS è stato il principale motore della crescita dei ricavi governativi statunitensi di Palantir, passata dal 5% del quarto trimestre 2023 al 90% del secondo trimestre 2026. Considerando l'attività nel suo complesso, i ricavi di Palantir sono cresciuti del 79% negli ultimi dodici mesi a fine secondo trimestre 2026, con un margine di profitto lordo all'84,8%. L'accelerazione riflette un più ampio orientamento del Pentagono verso l'acquisto di software sviluppato commercialmente e il suo schieramento più rapido rispetto ai tradizionali programmi di acquisizione pluriennali, una tendenza che ha avvantaggiato anche un gruppo di aziende di tecnologie per la difesa finanziate da venture capital.

Ultimi movimenti degli analisti

I risultati di Palantir nel secondo trimestre 2026 hanno superato le stime di consenso FactSet. I ricavi sono arrivati sopra le proiezioni del 6,8%, l'utile operativo ha battuto le attese del 10,5% e il flusso di cassa libero è risultato superiore del 9% rispetto alle previsioni.

I risultati hanno innescato una serie di aggiornamenti dei target di prezzo. UBS ha innalzato il proprio obiettivo a 220 dollari, citando un'accelerazione della crescita dei ricavi al 93% e una guidance annuale migliorata all'82% di crescita. Truist Securities ha portato il target a 223 dollari, indicando la domanda di AI sovrana come motore di crescita; la società ha inoltre riconfermato un rating Buy, sottolineando il vantaggio di Palantir nel reclutamento di talenti nell'AI. Phillip Securities ha aumentato il proprio obiettivo a 215 dollari, riflettendo una crescita del 6% nelle previsioni di ricavi e utile netto per l'anno fiscale 2026. Benchmark ha mantenuto un rating Hold, citando il miglioramento del punteggio Rule of 155 di Palantir, un indicatore che somma la crescita dei ricavi, il margine di profitto lordo e il margine di flusso di cassa libero.

Rischi e valutazione

William Blair individua nella concorrenza dei grandi modelli linguistici il rischio principale, rilevando che ex ingegneri di Palantir potrebbero potenzialmente costruire strumenti simili su piattaforme LLM a un costo inferiore. La società ha inoltre segnalato che un rallentamento nella diffusione di MSS potrebbe verificarsi in caso di cambio dell'amministrazione politica.

La capitalizzazione di mercato di Palantir si attesta attualmente a 420,73 miliardi di dollari, anche se InvestingPro segnala il titolo come sopravvalutato rispetto alla propria stima di Fair Value.