I team dietro Orca, l'automated market maker (AMM) a liquidità concentrata su Solana, e Loopscale, un protocollo di credito on-chain, si stanno unendo per formare una nuova entità chiamata Formation. L'annuncio rappresenta uno strutturale cambiamento per due protocolli che hanno operato come pilastri distinti dell'ecosistema della finanza decentralizzata (DeFi) di Solana.

Perché i team di Orca e Loopscale stanno formando Formation

Orca si è affermata come una delle principali piazze di liquidità su Solana grazie al suo modello di liquidità concentrata Whirlpools, che indirizza il capitale dei fornitori di liquidità (LP) in range di prezzo configurabili per migliorare l'efficienza del capitale. Le ambizioni del team sono andate oltre l'AMM stesso. Orca ha partecipato insieme alla Solana Foundation e a Etherfuse all'iniziativa di emissione di fondi tokenizzati di Shinhan, segnalando un interesse per infrastrutture di livello istituzionale su Solana. La copertura correlata ha anche esaminato i liquidazioni dei futures Bitcoin pari a 143 milioni di dollari in 24 ore.

Loopscale ha adottato un approccio diverso allo stack costruendo mercati di credito on-chain strutturati che consentono a mutuatari e prestatori di negoziare termini a tasso fisso al di fuori delle tradizionali dinamiche di pool di prestito sovracollateralizzati. Gli accordi a tasso fisso offrono a entrambe le parti certezza di costo e rendimento per la durata della posizione, una caratteristica più tipica dei contratti di credito tradizionali che dei tassi variabili generati dai normali pool di prestito on-chain. Combinare un team focalizzato sugli AMM con un team focalizzato sui mercati del credito crea una potenziale sovrapposizione tra livelli infrastrutturali complementari: gli AMM generano commissioni di trading e dati sui prezzi, mentre i mercati del creditoendono da piazze di garanzia liquide e da feed di oracle accurati per operare in sicurezza. La copertura correlata include i commenti del presidente della CFTC Michael Selig sulla leva presso gli exchange crypto regolamentati a livello federale.

Formation è il risultato confermato della fusione dei due team. Non è stato divulgato alcun roadmap di prodotto, struttura di token, framework di governance o tempistica di lancio. I dettagli confermati sono la combinazione del personale e il nome Formation. Lo sviluppo arriva mentre il più ampio ecosistema di sviluppatori di Solana continua a registrare una consolidazione a livello di protocollo, con team che uniscono competenze infrastrutturali complementari.

Cosa potrebbe significare Formation per la sua strategia DeFi

Le questioni di continuità più immediate riguardano le posizioni di liquidità esistenti su Orca e i vault di prestito di Loopscale. Una fusione di team non significa automaticamente che anche l'infrastruttura degli smart contract dei protocolli verrà fusa. LP e mutuatari attualmente attivi su uno dei due protocolli dovrebbero monitorare i canali di governance per annunci di migrazione prima di apportare modifiche.

Man mano che Formation definirà la propria struttura, le divulgazioni chiave includeranno se gli attuali meccanismi di commissione o i token di protocollo verranno mantenuti, chi controllerà la governance sui contratti legacy durante la transizione e se la nuova entità implementerà nuovi contratti auditati o continuerà a operare su codebase esistenti. Dato la recente storia di exploit di vault DeFi legati a casi limite di controllo degli accessi, incluso un incidente in cui un attaccante ha drenato 6 milioni di dollari da un vault DeFi tramite una whitelist di indirizzi approvati, ogni nuova architettura contrattuale di Formation sarà probabilmente soggetta a esame riguardo alla copertura degli audit e ai meccanismi di governance di emergenza. L'incidente correlato è stato riportato da DefiLiban.

Formation potrebbe perseguire un'infrastruttura DeFi verticalmente integrata che combina liquidità spot e credito strutturato sotto un unico team, oppure potrebbe interrompere un protocollo a favore di un sistema di nuova progettazione. La base di valore totale bloccato (TVL) DeFi di Solana, una misura standard del capitale depositato nei protocolli DeFi di una catena, offre un mercato esistente per entrambi gli approcci, ma nessuna delle due direzioni stata confermata.

Il prossimo annuncio di Formation, in particolare qualsiasi divulgazione relativa alla governance o ai prodotti, fornirà ulteriori chiarimenti. Per contesto su come l'infrastruttura stablecoin di livello enterprise sta convergendo verso strategie multi-protocollo simili, DefiLiban ha trattato l'approccio di Circle e Tereina per portare USDC ed EURC nei pagamenti enterprise.

Fonte: DefiLiban