OpenReserve Bank, una startup fintech nativa blockchain sostenuta da Andreessen Horowitz e altri importanti investitori di venture capital, ha ricevuto l'approvazione preliminare condizionata dall'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) per costituire una banca nazionale a pieno servizio a Salt Lake City, Utah. Se supererà l'approvazione definitiva, la mossa collocherebbe un'azienda nativa blockchain tra il ristretto numero di società autorizzate a raccogliere depositi ed erogare prestiti secondo la legge bancaria federale, un passo oltre quanto finora raggiunto dalla maggior parte delle istituzioni charter focalizzate sulle criptovalute.

L'approvazione è stata concessa il 2 settembre, conclusione di una revisione durata poco meno di cinque mesi dopo che OpenReserve ha presentato la domanda il 13 aprile, secondo la lettera di decisione dell'OCC. I tempi, di circa cinque mesi, sono notevoli se si considera che in passato le domande di charter presentate all'OCC da società fintech, come i operatori di pagamenti in cerca di trust charter o bank charter nazionali, hanno richiesto tempi molto più lunghi o sono state ritirate a causa dei mutati orientamenti normativi.

Requisiti di capitale e leva

L'approvazione comporta condizioni specifiche. OpenReserve dovrà raccogliere almeno 210 milioni di dollari di capitale versato iniziale, al netto dei costi organizzativi, e mantenere un rapporto di leva Tier 1 di almeno il 12% durante i primi tre anni di attività. L'azienda ha 12 mesi per raccogliere il capitale e 18 mesi per aprire; il mancato rispetto di una delle due scadenze comporta la scadenza dell'approvazione.

Il rapporto di leva richiesto del 12% è di gran lunga superiore al minimo del 5% che i regolatori federali utilizzano per classificare una banca come "ben capitalizzata", un margine frequentemente imposto alle banche de novo perché le nuove istituzioni presentano profili di rischio non comprovati e nessuna storia operativa.

In termini pratici, OpenReserve ha ora tempo fino a settembre 2027 per raccogliere i 210 milioni di dollari e fino a marzo 2028 per aprire ai clienti.

Un percorso charter volutamente diverso

OpenReserve è nata grazie a un seed round da 25 milioni di dollari guidato da a16z crypto, con Coinbase Ventures, Jump Capital e Wintermute Ventures tra gli altri investitori. L'azienda si posiziona come una banca "sempre attiva", che offre un regolamento continuo basato su blockchain al posto dei sistemi di elaborazione a batch, come ACH e bonifici, su cui si affidano le banche tradizionali. ACH e bonifici si regolano su orari fissi, spesso con scadenze di cutoff e, nel caso dei bonifici, lavorazione negli orari lavorativi, mentre il regolamento su blockchain può avvenire 24 ore su 24.

Diwakar Choubey, che ha co-fondato OpenReserve con Richard Correia dopo aver guidato MoneyLion, ha dichiarato che la scelta del percorso più impegnativo dello charter a pieno servizio, anziché il trust charter nazionale scelto dalla maggior parte delle "banche cripto", è stata intenzionale.

"Abbiamo scelto deliberatamente il percorso della banca nazionale", ha affermato in una dichiarazione che annunciava l'approvazione.

Questa decisione distingue OpenReserve dalla maggior parte dei suoi peer con charter cripto. Coinbase, Circle, Ripple, Paxos e BitGo hanno tutti ottenuto trust charter nazionali, che permettono attività di custodia e fiduciarie ma escludono la raccolta di depositi e l'erogazione di prestiti. Uno charter di banca nazionale a pieno servizio consentirebbe a OpenReserve di fare entrambe le cose una volta ottenuta l'approvazione definitiva. Gli charter a pieno servizio comportano inoltre l'idoneità all'assicurazione sui depositi tramite la FDIC e l'accesso ai sistemi di pagamento federali come il Fedwire Funds Service, subordinato alle relative domande e adesioni.

Piano industriale e ambizioni sulle stablecoin

Il piano industriale di OpenReserve si concentra su depositi tokenizzati, gestione di tesoreria, corrispondenza bancaria internazionale e una piattaforma banking-as-a-service per clienti istituzionali. L'azienda intende inoltre costituire una controllata separata, interamente posseduta, per emettere e riscattare stablecoin denominate in dollari USA e coperte da riserve.

Tale controllata non ha ancora presentato una propria domanda all'OCC e ogni attività legata alle stablecoin dovrà rispettare il GENIUS Act, la legge federale statunitense che disciplina le operazioni con stablecoin, entrata in vigore a luglio dell'anno scorso. Il GENIUS Act impone agli emittenti di stablecoin requisiti di riserve, disclosure e licenze, motivo chiave per cui la controllata dedicata alle stablecoin necessiterebbe di un proprio percorso normativo anziché operare soltanto sotto lo charter bancario.

Un'iniziativa più ampia dell'OCC e le critiche

OpenReserve non è stata l'unica beneficiaria di un'approvazione simile questa settimana. L'OCC ha infatti concesso anche alla fintech britannica Revolut l'approvazione preliminare condizionata per una banca nazionale con sede in Connecticut, nell'ambito di ciò che il Comptroller Jonathan Gould ha descritto come uno sforzo per portare le aziende che lavorano su tecnologie innovative nel sistema bancario sottoposto a supervisione federale. Revolut in precedenza aveva presentato e poi ritirato una domanda di charter bancario statunitense durante l'amministrazione precedente, il che rende questa approvazione un secondo tentativo di ottenere la licenza bancaria negli USA.

Il ritmo ha suscitato critiche. La senatrice Elizabeth Warren ha sostenuto a maggio che una serie di approvazioni dell'OCC di trust bank cripto violasse il National Bank Act, scrivendo che tali aziende "sembrano banche cripto, non trust company". L'OCC ha comunque approvato ad agosto un trust charter nazionale per il progetto di stablecoin World Liberty, legato a Trump.

Ciò che accadrà ora a OpenReserve dipende dal rispetto della scadenza per la raccolta di capitale e dal conseguimento dell'approvazione definitiva dell'OCC, mentre a Washington continua il dibattito più ampio sul ritmo di rilascio degli charter da parte dell'OCC e su eventuali sfide legali o legislative a tale condotta.