OPEC+ dovrebbe proseguire con l’aumento delle quote di settembre nonostante le interruzioni nel Mar Rosso
Punti chiave
- •OPEC+ prevede di aumentare le quote di produzione di circa 188.000 barili al giorno a settembre, in linea con gli incrementi mensili applicati da giugno.
- •Sette membri principali, tra cui Arabia Saudita, Russia e Iraq, dovrebbero confermare l’aumento alla riunione del gruppo del 2 agosto.
- •Il Brent è balzato del 7 percent a $100.66 al barile dopo che le forze Houthi hanno rivendicato attacchi contro due petroliere saudite nel Mar Rosso, mentre il WTI è salito sopra i $92.
- •Gli aumenti nominali delle quote potrebbero non tradursi in barili fisici aggiuntivi, poiché il conflitto in corso continua a limitare la capacità effettiva di esportazione di Arabia Saudita, Iraq e Kuwait.
- •È probabile che i prezzi del petrolio dipendano più dagli sviluppi nel Mar Rosso e nello Stretto di Hormuz che dall’esito formale della riunione OPEC+ del 2 agosto.
OPEC+ dovrebbe continuare ad aumentare le quote di produzione a settembre, con sette membri principali che probabilmente aggiungeranno circa 188.000 barili al giorno all’obiettivo collettivo del gruppo, anche mentre i prezzi del greggio salgono bruscamente dopo una nuova interruzione dell’offerta nel Mar Rosso. Sebbene modesto rispetto alla domanda globale di petrolio, che supera i 100 milioni di barili al giorno, l’aumento rappresenta un ulteriore passo nello sforzo del gruppo di ripristinare gradualmente l’offerta sul mercato.
Tre fonti a conoscenza delle discussioni hanno affermato che Arabia Saudita, Russia, Iraq, Kuwait, Algeria, Kazakistan e Oman sono pronti a confermare l’aumento alla riunione del gruppo del 2 agosto. L’incremento previsto per settembre corrisponderebbe a quelli già applicati per giugno, luglio e agosto, estendendo uno smantellamento graduale e in larga parte preprogrammato dei precedenti tagli volontari alla produzione. Reuters ha riportato la notizia nella notte:
La decisione attesa indica che OPEC+ sta trattando il proprio calendario mensile delle quote come una politica fissa, piuttosto che come un meccanismo di breve termine per rispondere ai movimenti dei prezzi. Il piano arriva anche con il Brent sopra i $100 al barile e un secondo importante punto di strozzatura marittimo ora sotto minaccia, accanto allo Stretto di Hormuz già colpito da interruzioni, attraverso il quale transita ogni giorno circa un quinto del consumo petrolifero globale.
Il Brent è salito del 7 percent giovedì a $100.66 al barile, il livello più alto in quasi due mesi, dopo che le forze Houthi dello Yemen hanno rivendicato attacchi con missili e droni contro due petroliere saudite nel Mar Rosso. Il West Texas Intermediate è avanzato di oltre il 6 percent superando i $92 al barile, scambiando sopra i $90 per la prima volta da giugno. Il Brent ha ora guadagnato quasi il 40 percent a luglio.
L’ultima escalation nel Mar Rosso ha accentuato la differenza tra la politica formale delle quote e la disponibilità fisica di greggio. La produzione saudita, irachena e kuwaitiana resta limitata dal conflitto più ampio, riducendo quanto alcuni membri possano effettivamente estrarre ed esportare. Di conseguenza, un aumento nominale delle quote potrebbe non tradursi in un incremento significativo del greggio che raggiunge gli acquirenti a settembre.
OPEC+ ha continuato ad aggiungere quote secondo un calendario mensile quasi identico dall’inizio del conflitto, presentando il processo come una graduale inversione dei precedenti tagli volontari piuttosto che come uno strumento per gestire l’attuale impennata dei prezzi. Questo approccio riflette una sfida persistente per il gruppo: diversi tra i suoi produttori più importanti, tra cui Arabia Saudita, Iraq e Kuwait, hanno avuto per mesi una capacità di esportazione effettiva limitata, per cui gli aumenti sulla carta spesso non si sono tradotti in incrementi equivalenti di barili fisici consegnati al mercato.
La nuova interruzione potrebbe ampliare ulteriormente questo divario. Con i passaggi attraverso Bab el-Mandeb già in forte calo e le petroliere deviate lontano dai porti sauditi, l’aumento delle quote di settembre potrebbe nuovamente essere in larga parte simbolico, a meno che le condizioni di navigazione non migliorino in modo sostanziale prima di allora. Lo stretto, che collega il Mar Rosso al Golfo di Aden, è un’arteria cruciale per le spedizioni di greggio dai produttori mediorientali alle raffinerie europee e del bacino atlantico; interruzioni prolungate in quell’area costringono in genere a viaggi più lunghi e costosi attorno al Capo di Buona Speranza in Africa, restringendo l’offerta effettiva anche quando le quote nominali di produzione aumentano.
Per ora, il mercato fisico resta teso indipendentemente dal dato nominale sulle quote. La direzione dei prezzi probabilmente dipenderà più dagli sviluppi nel Mar Rosso e nello Stretto di Hormuz che dall’esito formale della riunione OPEC+ del 2 agosto. I trader tenderanno probabilmente a concentrarsi sui dati effettivi di carico prima di considerare l’aumento annunciato come prova di offerta aggiuntiva in arrivo sul mercato.