Il gruppo qatariota Ooredoo guida un investimento da miliardi di dollari per costruire la prima piattaforma dedicata in Indonesia per l'AI compute e il neocloud, puntando a soddisfare la forte domanda regionale di infrastrutture per l'intelligenza artificiale con il supporto di Nvidia, Nokia e di Indosat Ooredoo Hutchison (IOH).

La piattaforma, chiamata Zankore, punta a contrattualizzare 1 gigawatt (GW) di capacità AI entro tre anni, utilizzando la tecnologia più recente di Nvidia. Ha già ottenuto clienti di primo piano per circa 200 MW di capacità AI previsti per la prima metà del 2027.

Ooredoo Group, in qualità di azionista fondatore e investitore principale con una quota del 49% in Zankore, sta impegnando $800 milioni in cinque anni per sostenere il lancio e lo sviluppo della piattaforma. Il gruppo è controllato in maggioranza dal governo del Qatar, ma è quotato in borsa e gestito in modo indipendente. Nel complesso, gli azionisti stanno assumendo un impegno da miliardi di dollari verso la piattaforma.

La capacità iniziale di 200 MW di Zankore sarà finanziata attraverso una combinazione di equity e debito. Si prevede che questa capacità genererà circa $13 miliardi di ricavi e $9 miliardi di EBITDA cumulato nell'arco di cinque anni. Il contributo proporzionale dell'EBITDA al gruppo Ooredoo dovrebbe attestarsi intorno a $600 milioni. La capacità AI iniziale sarà fornita da più operatori di data center con strutture in tutta l'Indonesia, con l'obiettivo di espandersi nel Sud-est asiatico come parte di una strategia di crescita regionale di lungo periodo.

"Ci stiamo preparando da circa 36 mesi, o persino di più, per migrare in modo graduale da un operatore telco tradizionale a un fornitore leader di infrastrutture digitali", ha dichiarato a Fortune Aziz Aluthman Fakhroo, CEO del gruppo Ooredoo. "E Zankore è l'ultimo tassello di questa evoluzione. Abbiamo iniziato questo percorso due anni fa attraverso IOH, la nostra affiliata in Indonesia, quando abbiamo concluso un accordo con Nvidia per diventare il suo primo cloud partner in Indonesia. Questo ci ha permesso di testare su scala più ridotta la proposta che oggi stiamo portando su una scala molto più ampia."

La piattaforma neocloud di Zankore offrirà GPU-as-a-Service, un modello di cloud computing che consente all'utente finale di noleggiare unità di elaborazione grafica ad alte prestazioni (GPU) via internet. Ampiamente utilizzato per l'addestramento dei modelli di AI, il modello permette ai clienti di pagare solo per il tempo di utilizzo del compute, invece di acquistare costosi hardware fisici. I neocloud—una categoria che ha attratto operatori come CoreWeave negli Stati Uniti e Crusoe—si concentrano esclusivamente su carichi di lavoro AI ad alta intensità di GPU, posizionandosi come alternative specializzate agli hyperscaler generalisti come Amazon Web Services e Google Cloud.

Un livello di orchestrazione gestirà l'allocazione della capacità GPU tra più utenti o cluster e sfrutterà la tecnologia Nvidia per recuperare potenza inutilizzata all'interno del parco GPU, consentendo fino al 40% di potenza di calcolo in più e aumentando la capacità di Zankore di servire i clienti e generare ricavi.

"Nvidia apporta la propria esperienza nel compute e nell'AI, oltre all'architettura generale, mentre Nokia porta la propria esperienza nel networking", ha detto Fakhroo.

IOH, la seconda maggiore società di telecomunicazioni mobili in Indonesia, è nata nel 2022 dalla fusione da $6 miliardi tra Indosat Ooredoo e Hutchison Asia Telecom Group. Ooredoo ha acquisito nel 2008 una quota del 65% di Indosat per $1.8 miliardi.

Questo investimento mira a rafforzare la posizione di Ooredoo nel mercato dei data center in rapida crescita in Indonesia e a posizionarla per cogliere l'espansione del settore AI compute e cloud nel Sud-est asiatico. KPMG prevede che l'economia digitale dell'Indonesia supererà $130 miliardi entro il 2030, con una domanda di data center pronti per l'AI destinata a intensificarsi. L'attrattiva dell'Indonesia per i data center è stata ulteriormente rafforzata dalle norme sulla localizzazione dei dati previste dal Government Regulation 71/2019, che impone ad alcune categorie di dati e sistemi elettronici di essere archiviati ed elaborati nel Paese, creando una domanda strutturale di capacità di calcolo in loco.

Fakhroo ha descritto in Indonesia una "significativa opportunità" che la rende una "ottima base" per operare in Asia.

"È un Paese vasto, con una popolazione numerosa, giovane e digitalmente competente. È anche ricco di risorse e estremamente ben posizionato dal punto di vista geografico, con una regolamentazione molto lungimirante", ha aggiunto. "Ha anche la fortuna di disporre di un'ampia offerta di terreni e di un costo e una disponibilità dell'energia favorevoli da diverse fonti, dal gas naturale locale all'idroelettrico, cosa ovviamente importante per i data center."

Fakhroo ha citato un recente studio di McKinsey che osserva come l'adozione dell'AI nel Sud-est asiatico stia mostrando un ritmo più forte rispetto alla media globale. Nel frattempo, Wood Mackenzie prevede che la domanda di capacità dei data center nel Sud-est asiatico crescerà rapidamente, trainata dai carichi di lavoro AI, dalla trasformazione digitale e dall'adozione del cloud, con la domanda energetica regionale complessiva destinata a quadruplicare da 2.6 GW nel 2025 a 10.7 GW nel 2035.

"Più nello specifico, vediamo domanda futura provenire da Malaysia, Singapore e Thailandia, che stanno iniziando a scontrarsi con limiti nelle loro capacità energetiche", ha aggiunto Fakhroo. Singapore, che aveva imposto una moratoria sulla costruzione di nuovi data center dal 2019 al 2022 prima di allentarla parzialmente con rigidi criteri di sostenibilità, ha visto una crescita limitata spostare la domanda in eccesso verso mercati vicini come Batam, Johor in Malaysia e Jakarta.

Secondo Fakhroo, la domanda per gli iniziali 200 MW di capacità di calcolo previsti per Zankore supera già tale livello.

"Questo ci mette in una situazione in cui selezioniamo i nostri tenant sia in termini di conformità reputazionale sia in termini di solidità dei bilanci. Stiamo parlando di contratti da centinaia di milioni di dollari con clienti di primo livello, quindi siamo fiduciosi che si tratti di una proposta di altissimo valore", ha detto. "Il mercato indonesiano è in una fase di grande slancio, in cui la domanda supera nettamente l'offerta. Ma forse tra cinque anni, quando l'equilibrio tra domanda e offerta sarà un po' più bilanciato, il fattore decisivo sarà chi saprà realizzare queste strutture e gestirle nel modo più efficiente."

Jakarta si è affermata finora come il principale hub indonesiano per il cloud e i data center hyperscale, ospitando Amazon Web Services, Google Cloud e Microsoft. Negli ultimi anni, anche grandi operatori come DCI Indonesia, Digital Edge, NeutraDC e STT GDC, insieme agli hyperscaler ByteDance, Microsoft e Alibaba Cloud, hanno ampliato in modo aggressivo i propri progetti nella città.

Secondo DC Byte, l'evoluzione futura del mercato seguirà probabilmente un modello a due livelli: strutture ricche di connettività in prossimità del central business district e campus hyperscale più grandi nelle aree industriali della Greater Jakarta.

Fakhroo ha detto che, entro il terzo trimestre di quest'anno, i servizi cloud AI di IOH alimentati da Nvidia possiederanno e gestiranno circa 28 MW di capacità GPU. Nella prima metà del 2026, l'attività neocloud esistente di IOH ha generato $33 milioni di ricavi, superando i $28 milioni registrati per l'intero 2025. Ha inoltre tra $1.2 miliardi e $1.5 miliardi di ricavi contrattualizzati per i prossimi anni.

IOH è ora focalizzata sull'espansione delle proprie capacità di AI, affiancando alla potenza di calcolo GPU una token factory per l'addestramento di modelli di AI e un proprio large language model.

Negli ultimi anni, Ooredoo ha inoltre accelerato lo sviluppo della propria infrastruttura di data center in Medio Oriente e Nord Africa (MENA), in un contesto di crescente competizione con i vicini del Golfo. Nel giugno 2024, la società ha concluso un accordo con Nvidia per l'implementazione di migliaia di GPU in 26 data center della regione, inclusi Qatar, Kuwait e Oman. L'annuncio è arrivato dopo la decisione di Ooredoo di investire $1 miliardo in Mena Digital Hub, la sua società di data center di recente costituzione. In seguito, il gruppo ha raccolto QR2 miliardi ($550 milioni) per espandere la propria rete regionale di data center.

Nel marzo dello scorso anno, Mena Digital Hub è stata scorporata e rinominata Syntys a seguito di un investimento non divulgato da Iron Mountain, società di data center con sede negli Stati Uniti.

"Quando Syntys è stata costituita, avevamo solo 16 megawatt di capacità", ha detto Fakhroo. "Da allora abbiamo già raddoppiato la base installata e i nuovi sviluppi sono in corso—solo pochi mesi fa abbiamo firmato un'espansione da 4.5 MW. Quindi stiamo procedendo a pieno ritmo nonostante tutto ciò che sta accadendo a livello geopolitico."

"Abbiamo fissato nel 2024 l'obiettivo di espandere la nostra capacità installata di data center in Medio Oriente a oltre 120 MW entro il 2030—saremo ben oltre quel livello a quel punto", ha aggiunto.

La strategia di Ooredoo riflette una tendenza più ampia tra le società di telecomunicazioni globali, che cercano di trasformarsi in fornitori di infrastrutture digitali per capitalizzare il boom dell'AI e attenuare la pressione sui margini. Il cambiamento arriva mentre la crescita dei ricavi tradizionali delle telecomunicazioni rallenta in molti mercati emergenti, spingendo gli operatori a monetizzare immobili, asset energetici e relazioni con le imprese sottoutilizzati attraverso infrastrutture digitali a margini più elevati.

Il rapporto debito netto/EBITDA di Ooredoo è attualmente pari a 0.6x, ben al di sotto dell'intervallo di guida del consiglio di amministrazione, fissato tra 1.5 e 2.5.

"Questo ci dà un margine di manovra significativo in termini di capacità di investimento", ha detto Fakhroo, che non ha voluto commentare possibili mercati target futuri. "In qualsiasi momento, stiamo valutando tra cinque e dieci opportunità simultaneamente, e abbiamo sempre privilegiato le opportunità di crescita organica rispetto a quelle inorganiche perché per gli investitori vediamo rendimenti molto più elevati."

"Detto questo, siamo estremamente disciplinati nel modo in cui le affrontiamo. La prima domanda è: 'Abbiamo il diritto di operare? E poi, abbiamo un vantaggio competitivo specifico? E poi, quali sono le sinergie?' Nel caso di Zankore, ha soddisfatto ampiamente tutti questi criteri."