Ondo Finance ha lanciato Ondo Private Markets, una piattaforma che offre a investitori idonei note tokenizzate collegate a società private prima del loro ingresso nei mercati pubblici. La prima emissione replica una società di intelligenza artificiale non divulgata che si prepara a una potenziale quotazione in borsa.

ULTIMA ORA: Ondo ha presentato Ondo Private Markets, offrendo a investitori idonei note tokenizzate legate a società private, a partire da una società di IA pre-IPO. pic.twitter.com/cHwWHsj6a7 — CoinMarketCap (@CoinMarketCap) October 6, 2026

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Il prodotto iniziale è una nota basata su blockchain il cui valore è collegato alla potenziale valutazione delle azioni della società sottostante in un futuro evento di liquidità. Lo strumento non prevede proprietà azionaria diretta, diritti di voto né pagamenti di dividendi.

Struttura delle note tokenizzate

I rendimenti vengono generati tramite un “qualifying liquidity event” (evento di liquidità qualificante), come un'offerta pubblica iniziale o un'acquisizione aziendale. Gli holders conservano i token digitali nei propri wallet personali, mentre la negoziazione sul mercato secondario è progettata per operare ininterrottamente, senza limitazioni agli orari di mercato tradizionali.

Ondo ha dichiarato che le note iniziali dovrebbero iniziare a negoziarsi entro la settimana corrente. Future emissioni sono previste per società attive in robotica, cybersecurity, biotecnologie e sviluppo di infrastrutture.

Ondo Global Markets (BVI) Limited è l'emittente. L'entità è una struttura giuridica distinte costituita nelle Isole Vergini Britanniche. Di conseguenza, gli acquirenti dipendono dall'entità intermediaria per l'esecuzione dei pagamenti e non detengono diritti diretti sulle azioni sottostanti della società privata.

La struttura si differenzia dal servizio esistente Ondo Stocks, che offre versioni basate su blockchain di azioni quotate ed ETF supportate dai corrispondenti titoli. Ondo Stocks gestisce attualmente oltre 1 miliardo di dollari in valore totale bloccato e offre accesso a più di 450 azioni e fondi di investimento tokenizzati. Con la nuova piattaforma, Ondo estende quel modello di tokenizzazione dagli asset quotati, i cui prezzi si aggiornano sulle borse pubbliche, all'ambito privato, dove le valutazioni sono tipicamente definite nei round di finanziamento anziché sui mercati aperti.

Requisiti di ammissibilità e restrizioni normative

Le note dei mercati privati sono distribuite ai sensi del Regulation S della SEC, un quadro normativo che consente la vendita di determinati titoli in transazioni offshore senza registrazione ai sensi della legge sui titoli statunitense. L'accesso è limitato a individui qualificati residenti fuori dagli Stati Uniti. In base alle restrizioni applicabili, gli investitori al dettaglio statunitensi non possono acquistare, detenere in custodia né riscattare i token digitali.

Ian De Bode, leader ad interim di Ondo Finance, ha osservato che gli investitori al dettaglio ottengono principalmente esposizione a società quotate. Ha sottolineato che l'87% delle società statunitensi con ricavi annuali superiori a 100 milioni di dollari è privately held. Ondo sostiene che questa struttura di mercato lascia gli investitori senza accesso a molte società tecnologiche mentre sviluppano prodotti prima della quotazione in borsa.

Altre istituzioni finanziarie hanno perseguito approcci analoghi quest'anno. Un veicolo di investimento di venture capital associato a Robinhood ha stanziato 75 milioni di dollari in azioni ordinarie di OpenAI all'inizio dell'anno, offrendo agli investitori al dettaglio un'esposizione indiretta tramite un veicolo di investimento quotato. Anche Citi ha ricevuto copertura mediatica in merito allo sviluppo di un marketplace basato su blockchain per transazioni azionarie su società private.

Hiive ed EquityZen facilitano già transazioni di azioni private per investitori accreditati. Hiive ha raggiunto una valutazione di 650 milioni di dollari a fine 2025, mentre EquityZen opera sotto il controllo di Morgan Stanley. Entrambe le piattaforme possono affrontare ritardi poiché le società possono vantare diritti di prelazione prima che le azioni siano vendute a terzi. I diritti di prelazione sono clausole contrattuali che consentono a una società o ai suoi azionisti esistenti di allinearsi a un'offerta esterna prima che le azioni siano vendute a un altro acquirente. Ondo ha dichiarato che la sua struttura di note affronta questi vincoli attraverso una trasferibilità senza restrizioni su infrastrutture blockchain.

Il mercato più ampio degli asset reali tokenizzati è valutato circa 39 miliardi di dollari, secondo i dati raccolti da rwa.xyz. Ondo prevede di espandere le sue emissioni di note sui mercati privati verso settori aggiuntivi nei prossimi mesi, a partire dal singolo prodotto collegato all'IA il cui lancio è previsto questa settimana. Per gli osservatori, i riferimenti a breve termine sono l'avvio della negoziazione della prima nota legata all'IA e il ritmo con cui la pipeline di settori annunciata si espanderà oltre.