Ondo Perps, la divisione di contratti perpetui del protocollo di asset tokenizzati Ondo Finance, ha superato i 7 miliardi di dollari in volume di negoziazione cumulativo circa un mese dopo il lancio. La piattaforma è entrata in early access il 9 giugno per poi aprirsi a una disponibilità più ampia il 7 luglio.

La piattaforma consente ai trader di assumere posizioni con leva fino a 20x su contratti perpetui legati ad azioni statunitensi tokenizzate, ETF e materie prime, tutti negoziabili 24 ore su 24 on-chain.

Dati su Volume e Open Interest

Secondo i dati di DefiLlama, il volume cumulativo dei perps si attestava a circa 6,83 miliardi di dollari durante il monitoraggio recente, superando la soglia dei 7 miliardi poco dopo. Le sessioni di negoziazione giornaliera di picco hanno superato i 300 milioni di dollari in volume.

L'open interest sulla piattaforma è rimasto stabile nella fascia tra i 67 e i 72 milioni di dollari.

Un fattore chiave alla base di questa crescita è un modello di garanzia che distingue Ondo Perps dalla maggior parte delle piattaforme di derivati. I trader possono utilizzare azioni tokenizzate e stablecoin come garanzia per il margine, il che significa che, ad esempio, chi detiene azioni Apple tokenizzate non è tenuto a venderle per finanziare un'operazione con leva.

L'Ecosistema Integrato di Ondo

Ondo Finance ha trascorso gli ultimi due anni a consolidarsi come infrastruttura per portare asset tradizionali on-chain, avendo tokenizzato Titoli di Stato statunitensi, azioni e altri asset del mondo reale. Il protocollo fa parte di un più ampio impulso alla tokenizzazione che ha visto la partecipazione di importanti attori della finanza tradizionale, tra cui BlackRock, che ha lanciato il suo fondo di Titoli di Stato tokenizzato BUIDL su Ethereum, e Franklin Templeton, che gestisce il fondo tokenizzato BENJI.

Ondo Stocks, il livello di tokenizzazione delle azioni della piattaforma, fornisce le rappresentazioni on-chain che alimentano il motore dei contratti perpetui. L'integrazione è strettamente accoppiata: lo stesso ecosistema che emette gli asset tokenizzati fornisce anche il mercato dei derivati per negoziarli.

I recenti miglioramenti della piattaforma hanno ulteriormente accelerato la crescita. L'introduzione di opzioni di garanzia con azioni tokenizzate ha ampliato la gamma di asset che i trader possono impegnare come margine. I programmi di ricompense, probabilmente legati a incentivi in token ONDO, hanno offerto motivazioni aggiuntive agli early adopter per rimanere attivi sulla piattaforma.

È importante notare che Ondo Perps non è disponibile per gli utenti statunitensi. La piattaforma opera al di fuori delle giurisdizioni soggette a restrizioni, tra cui Stati Uniti e Panama. Questa esclusione geografica riflette la continua incertezza normativa che circonda gli asset tokenizzati e i derivati cripto negli Stati Uniti, dove la SEC ha aumentato il controllo sulle offerte di asset digitali e sulle piattaforme che facilitano l'accesso alle azioni tokenizzate.

Implicazioni per i Derivati Cripto

I contratti perpetui sono da tempo lo strumento di negoziazione dominante nel settore cripto, tipicamente applicati a Bitcoin, Ethereum e altri asset digitali. Le principali piattaforme di derivati decentralizzate come dYdX, GMX e Hyperliquid hanno collettivamente elaborato decine di miliardi in volume mensile, principalmente per asset cripto nativi. Ondo Perps estende il modello dei perpetui alle azioni tradizionali, creando un mercato di derivati 24/7 per asset che normalmente vengono negoziati in borse con orari di apertura e chiusura prestabiliti.

Consentendo l'uso di azioni tokenizzate come garanzia, la piattaforma elimina la necessità per i trader di scegliere tra detenere azioni e impiegare capitale nei mercati dei derivati. Questo sblocca strategie di portafoglio non disponibili né nella finanza tradizionale né nelle sole piattaforme di derivati cripto standard.

La fascia di open interest tra i 67 e i 72 milioni di dollari rimane una metrica chiave per valutare la solidità della piattaforma. Sebbene le cifre di volume possano essere influenzate dal wash trading o da programmi di incentivi a breve termine, un open interest sostenuto indica posizioni reali detenute da trader effettivi.