Ondo Finance ha introdotto una soluzione di livello istituzionale concepita per colmare il divario tra i titoli tradizionali e le loro controparti basate su blockchain. Oltre al contante, le organizzazioni idonee possono ora consegnare le azioni sottostanti per ottenere azioni ed ETF tokenizzati, eliminando la necessità di impegnare capitale fresco per il processo di emissione. Le azioni e gli ETF tokenizzati sono rappresentazioni su blockchain di titoli tradizionali che possono essere emessi, detenuti e trasferiti su reti pubbliche. Il nuovo percorso di conversione in natura collega Ondo Stocks all'Instant Tokenization Network di Alpaca ed è attualmente supportato su Ethereum e BNB Chain.

Conversione Diretta tra Azioni e Token

L'integrazione abbina Ondo Stocks all'Instant Tokenization Network (ITN) di Alpaca, che stabilisce un collegamento fluido tra le azioni tradizionali e i loro token corrispondenti. Alpaca, fornitore di infrastrutture per brokeraggio, ospita i conti su entrambi i lati del trasferimento: l'istituzione che converte e Ondo mantengono ciascuno un conto Alpaca per lo spostamento delle azioni sottostanti.

Un'istituzione approvata propone transazioni di azioni idonee dal proprio conto Alpaca al conto Alpaca di Ondo tramite un trasferimento contabile approvato internamente. Ondo genera quindi le corrispondenti azioni o ETF tokenizzati su una blockchain supportata.

Il processo può avvenire anche in senso inverso. Un'istituzione restituisce i propri token Ondo Stocks e le azioni corrispondenti vengono rispedite al suo conto Alpaca. Questo crea un canale di conversione bidirezionale anziché una semplice emissione unidirezionale di token, consentendo alle istituzioni di muoversi tra le forme tradizionali e tokenizzate dello stesso titolo.

L'Accesso Resta Limitato alle Istituzioni Approvate

La funzione non è accessibile al pubblico. Ogni istituzione deve essere approvata da Alpaca e completare le necessarie procedure di onboarding sia con Alpaca che con Ondo. Le conversioni sono attualmente supportate su Ethereum e BNB Chain, e l'utilizzo del servizio è abilitato solo dopo la richiesta di attivazione sulle due piattaforme.

L'Inventario di Azioni Esistente Diventa Liquidità Onchain

Ondo opera già un processo di emissione finanziato in contanti per titoli tokenizzati. La consegna in natura è un meccanismo noto nei mercati tradizionali degli ETF, dove i partecipanti autorizzati da tempo possono scambiare panieri di titoli sottostanti con nuove quote di fondo appena emesse invece di pagare in contanti. Il nuovo meccanismo modifica i requisiti di capitale per le istituzioni che detengono già le attività sottostanti. In precedenza, un'istituzione in possesso di azioni necessitava di fondi aggiuntivi per istituire la posizione token corrispondente. Con il nuovo percorso, i token possono essere emessi direttamente contro le azioni convertite in natura.

Ondo ritiene che creare token a partire dall'inventario di azioni esistente potrebbe favorire una liquidità più profonda nel mercato secondario e limitare l'attrito di finanziamento. La modifica riduce inoltre parte del ritardo temporale tra i titoli tradizionali e i loro sostituti basati su blockchain.

Questo cambiamento riveste particolare importanza per i market maker e gli altri fornitori di liquidità istituzionali. Per le società che detengono azioni esistenti, potrebbe essere possibile convertire le azioni in token più rapidamente per soddisfare la domanda sulle sedi di negoziazione secondarie. La maggiore flessibilità dovrebbe avvantaggiare Ondo portando maggiore liquidità e profondità ai suoi asset tokenizzati.

Portata nel Mercato della Tokenizzazione

I dati di RWA.xyz citati nella copertura indicano che Ondo detiene 3,63 miliardi di dollari in attività su 441 prodotti sulla piattaforma, posizionandosi come un attore significativo nel mercato della tokenizzazione.

Il nuovo percorso di conversione offre alle istituzioni un ulteriore modo per portare il valore degli asset tradizionali sulle reti blockchain, mantenendo la proprietà del titolo sottostante. Ulteriori dettagli sono disponibili nell'annuncio ufficiale di Ondo.

Questo articolo è stato originariamente pubblicato da Crypto Ninjas: Ondo Unlocks $3.6B Tokenized Market With Direct Stock-to-Token Conversions.