OKX e Intercontinental Exchange (ICE), la società madre del New York Stock Exchange, hanno fissato il 23 novembre 2026 come data di lancio prevista per OKXICE, una piattaforma congiunta per il trading di azioni tokenizzate ed exchange-traded fund (ETF), secondo Unchained Crypto.

La piattaforma, formalmente denominata Tokenized Securities Venue (TSV), è programmata per aprire alle 9:00 ora della costa orientale statunitense. Consentirebbe agli investitori statunitensi idonei di negoziare versioni basate su blockchain di azioni reali ed ETF direttamente da un wallet crypto, nell'ambito di un nuovo quadro sperimentale istituito dalla Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense.

Joint venture e quadro normativo

OKXICE è una joint venture al 50% tra l'exchange crypto OKX e ICE, la società madre di NYSE, secondo The Block. Le società hanno costituito ufficialmente la joint venture a giugno 2026, dopo che ICE aveva investito in OKX con una valutazione di 25 miliardi di dollari a marzo 2026.

La piattaforma è co-presidiata dall'ex governatore di New York Andrew Cuomo e da Trabue Bland. Cuomo ha descritto l'obiettivo del progetto affermando: "Il futuro della finanza è onchain, e abbiamo l'opportunità di costruirlo qui in America".

Secondo The Block, OKXICE sarebbe la seconda piattaforma a lanciarsi nell'ambito della Innovation Exemption della SEC. Rilasciata il 17 settembre 2026, l'esenzione è un quadro sperimentale quinquennale che consente alle piattaforme qualificate di quottare e negoziare titoli statunitensi tokenizzati utilizzando automated market maker (AMM) e infrastrutture blockchain senza registrarsi come borse tradizionali. Questa struttura rende piattaforme come OKXICE tra i primi test operativi per verificare se i titoli tokenizzati possano essere negoziati secondo le regole di mercato statunitensi senza la registrazione tradizionale come borsa.

Il quadro richiede che le azioni tokenizzate preservino integralmente i diritti degli azionisti, inclusi voto e dividendi. OKXICE ha presentato il proprio avviso alla SEC a ottobre 2026.

Al lancio, l'accesso sarà limitato ai clienti statunitensi idonei di OKX che possiedono un wallet CeDeFi. Questo wallet combina le funzionalità di un conto centralizzato con capacità on-chain. Il trading dovrebbe svolgersi tramite pool AMM Uniswap v4 con permessi in esecuzione su X Layer, la rete Ethereum Layer 2 di OKX.

Un AMM è un sistema di trading automatizzato comunemente utilizzato nella finanza decentralizzata (DeFi). Invece di abbinare acquirenti e venditori tramite un libro ordini convenzionale, utilizza una formula matematica per fissare i prezzi. Questo modello si differenzia dall'esecuzione tramite libro ordini impiegata nelle borse registrate come NYSE. Securitize fornirà l'infrastruttura di tokenizzazione utilizzata per creare versioni basate su blockchain dei titoli.

Asset previsti e opposizioni degli emittenti

La lineup prevista per l'apertura comprende oltre 70 asset tokenizzati, secondo Unchained Crypto. L'elenco include azioni di Coinbase, Circle, Robinhood, Strategy e BitGo. L'offerta di Strategy dovrebbe includere sia azioni ordinarie sia azioni privilegiate quotate con il ticker STRC. La lineup include anche 59 ETF a leva Direxion. Gli ETF a leva sono fondi che utilizzano derivati e capitale preso a prestito per cercare rendimenti giornalieri amplificati di un indice sottostante.

Tuttavia, non tutte le società le cui azioni erano state proposte per la piattaforma hanno accettato di partecipare. The Block ha riferito che 67 società si sono opposte alla tokenizzazione delle proprie azioni su OKXICE. Tra queste società figurano Apple, Amazon, Tesla, Meta, Microsoft, Nvidia, JPMorgan Chase e Goldman Sachs.

Secondo la Innovation Exemption della SEC, gli emittenti devono essere notificati e avere la possibilità di ritirarsi, secondo The Block. Le opposizioni indicano che alcune grandi società quotate non vogliono che il proprio capitale azionario sia rappresentato su una blockchain gestita da un exchange crypto, anche se la piattaforma è sostenuta da ICE, un importante operatore di mercato tradizionale.

Le società incluse nella lineup iniziale, tra cui Coinbase, Circle e Robinhood, sono imprese native del settore crypto con un interesse diretto nello sviluppo di prodotti finanziari tokenizzati.

Cosa rappresentano le azioni tokenizzate

Un'azione tokenizzata è un token basato su blockchain progettato per rappresentare la proprietà di azioni di una società reale. I sostenitori di questo modello affermano che collocare l'esposizione azionaria su una blockchain potrebbe consentire il trading continua 24 ore su 24, il regolamento quasi istantaneo e la custodia diretta tramite un wallet crypto. Nei mercati azionari statunitensi convenzionali, le operazioni si regolano su un ciclo di un giorno lavorativo tramite intermediari di compensazione.

Il significato giuridico di un'azione tokenizzata dipende dalla struttura del prodotto e dalla giurisdizione. I diritti di proprietà, i diritti degli azionisti, gli accordi di custodia e le tutele normative possono variare a seconda di come il token viene emesso e gestito.

L'amministratore delegato di Coinbase Brian Armstrong, le cui azioni della società sono incluse nella lineup prevista di OKXICE, ha commentato la tendenza più ampia in un post su X: "Tutte le classi di asset si stanno spostando onchain. Le azioni tokenizzate e le stablecoin (che in realtà sono semplicemente valuta fiat tokenizzata) stanno crescendo rapidamente, e ci sarà altro a venire".

Preoccupazioni del settore

Il quadro della SEC ha suscitato opposizione da parte di alcuni operatori dei mercati finanziari tradizionali. Nasdaq, che sta perseguendo la propria iniziativa di tokenizzazione attraverso una partnership separata con l'exchange crypto Kraken, si oppone al quadro di esenzione, secondo The Block.

Il Chief Legal Officer di Nasdaq John Zecca ha avvertito che l'esenzione consente ai titoli tokenizzati di negoziare al di fuori del National Market System regolamentato. Ha affermato che questo potrebbe frammentare la liquidità del mercato, secondo The Block. Queste posizioni racchiudono una divisione tra i principali operatori di mercato sul fatto che i titoli tokenizzati debbano negoziare all'interno del National Market System regolamentato o svilupparsi sotto quadri sperimentali paralleli.

Il lancio previsto per il 23 novembre metterà quindi alla prova un modello ibrido che combina un operatore di borsa tradizionale, un exchange crypto, il regolamento basato su blockchain e un quadro sperimentale della SEC. La piattaforma iniziale utilizzerà pool AMM anziché un libro ordini tradizionale, opererà sulla rete Ethereum Layer 2 aziendale di OKX e sarà disponibile solo per un gruppo limitato di clienti statunitensi idonei.

Se la piattaforma potrà operare su larga scala preservando i diritti degli azionisti e le tutele normative richieste dall'esenzione dipenderà dalla sua implementazione e supervisione. Il lancio dovrebbe fornire una prima indicazione di come funziona il trading di azioni tokenizzate all'interno del quadro. I punti di riferimento a breve termine includono se la lineup di apertura cambierà man mano che altri emittenti rispondono al processo di ritiro, e se il modello di accesso della piattaforma rimarrà limitato ai titolari di wallet CeDeFi idonei dopo il lancio.