L'Ufficio del Controllore della Valuta statunitense (OCC) ha concesso approvazioni condizionate a due banche che perseguono approcci diversi agli asset digitali in dollari, segnando un ulteriore passo verso l'integrazione dei depositi tokenizzati e delle stablecoin nel sistema bancario regolamentato. L'OCC, un ufficio del Dipartimento del Tesoro statunitense, autorizza e supervisiona le banche nazionali, e le sue lettere interpretative e decisioni in materia di charter sono diventate un canale chiave attraverso cui si definisce la politica federale sulle attività delle banche in materia di asset digitali.

L'OCC ha emesso il 2 settembre due lettere condizionate di charter di banca nazionale, riguardanti OpenReserve Bank di Salt Lake City e Revolut Bank US. Le approvazioni riguardano modelli di business distinti: OpenReserve Bank intende offrire funzionalità di depositi tokenizzati ed emettere stablecoin attraverso una controllata al 100%, mentre Revolut Bank US ha ricevuto l'autorizzazione a distribuire stablecoin a marchio Revolut emesse e gestite da terzi.

OpenReserve Bank ha ottenuto l'approvazione condizionata per attività di depositi tokenizzati e per una controllata dedicata all'emissione di stablecoin, creando una struttura bancaria regolamentata per offrire sia depositi tokenizzati sia asset digitali ancorati al dollaro. Le approvazioni sono arrivate dopo che OpenReserve Bank ha presentato la domanda il 13 aprile. Secondo la struttura proposta dalla banca, la controllata emetterebbe le stablecoin, mentre la banca capogruppo svilupperebbe funzionalità di tokenizzazione dei depositi.

Revolut sceglie la via delle stablecoin di terzi

Revolut Bank US ha ricevuto una separata autorizzazione condizionata secondo un modello che non rende la banca emittente delle stablecoin a proprio marchio. La banca distribuirà invece stablecoin con il marchio Revolut, affidandosi a un terzo per l'emissione e la gestione delle riserve. Revolut è una delle maggiori piattaforme fintech e neobank d'Europa, e il suo ingresso nella distribuzione di stablecoin in ambito bancario statunitense riflette il crescente interesse delle grandi società di pagamento e fintech per gli asset digitali denominati in dollari.

L'accordo si differenzia dalla struttura verticalmente integrata pianificata da OpenReserve Bank. Invece di costituire una controllata interna per l'emissione, Revolut Bank US utilizzerà un'entità esterna per gestire le funzioni fondamentali legate alla creazione della stablecoin e alla gestione delle relative riserve.

Le due approvazioni illustrano quindi come le banche regolamentate possano perseguire strategie in materia di asset digitali senza necessariamente seguire lo stesso modello operativo. Un approccio colloca l'emissione all'interno di una controllata bancaria, mentre l'altro separa il marchio e la distribuzione dalle funzioni di emissione e di amministrazione delle riserve.

Le condizioni dell'OCC devono essere soddisfatte prima del lancio

Sebbene l'OCC abbia emesso le approvazioni, nessuna delle due istituzioni ha ricevuto un'autorizzazione incondizionata per avviare le operazioni con le nuove strutture approvate. Le decisioni restano subordinate a condizioni che devono essere soddisfatte prima che le banche possano aprire formalmente e lanciare le attività pertinenti.

Two banks can put a dollar token in a customer's hands and stand in opposite places on the reserve, and the OCC wrote both routes down on the same day. The first letter, dated 2 September, went to OpenReserve Bank ( @OpenReserveBank ), a new national bank in Salt Lake City. Its…

— Daniel Oon (@EauDoon) September 8, 2026

L'OCC ha pubblicato le decisioni sul proprio sito web come Corporate Decisions 1389 e 1390. Il carattere condizionato delle approvazioni implica che le istituzioni debbano completare i passaggi pre-apertura richiesti e soddisfare i requisiti normativi applicabili prima di avviare le attività pianificate.

Le decisioni evidenziano la disponibilità dell'OCC ad accogliere molteplici modelli regolamentati per le attività legate a stablecoin e depositi tokenizzati, mantenendo al contempo requisiti di supervisione prima del lancio commerciale. Giungono in un contesto di più ampia svolta della politica federale statunitense verso le stablecoin regolamentate, incluso il GENIUS Act, un quadro federale per le stablecoin di pagamento firmato in legge a luglio 2025, che ha stabilito requisiti di riserva, disclosure e supervisione per gli emittenti di stablecoin.

La distinzione tra le due approvazioni potrebbe assumere crescente rilevanza man mano che le istituzioni finanziarie esplorano modalità diverse per entrare nel mercato degli asset digitali. I depositi tokenizzati possono rappresentare depositi bancari tradizionali in forma basata su blockchain, mentre le stablecoin in genere mirano a mantenere un valore stabile rispetto a un asset di riferimento come il dollaro statunitense.

Per le banche, la possibilità di combinare l'infrastruttura blockchain con quadri normativi consolidati potrebbe creare nuovi canali per pagamenti, regolamento e servizi finanziari digitali. Al contempo, le condizioni normative relative a emissione, riserve, custodia, gestione del rischio e tutela dei consumatori restano centrali in qualsiasi strategia bancaria sugli asset digitali.

Le decisioni del 2 settembre dimostrano inoltre che le banche possono cercare l'approvazione normativa per attività legate agli asset digitali attraverso strutture su misura per le proprie strategie di business. OpenReserve Bank persegue un coinvolgimento diretto nei depositi tokenizzati e nell'emissione di stablecoin tramite la propria controllata, mentre Revolut Bank US adotta un approccio focalizzato sulla distribuzione.

Mentre entrambe le istituzioni lavorano per soddisfare le condizioni pre-apertura, i loro eventuali lanci potranno fornire ulteriori indicazioni su come i regolatori statunitensi supervisioneranno i diversi modelli di partecipazione delle banche nei mercati in espansione della moneta tokenizzata e delle stablecoin.

Fonte: CoinTrust