In sintesi

• L'OCC ha registrato attività legate agli asset digitali in 23 delle ultime 40 domande di carta bancaria.
• La maggior parte dei richiedenti punta a carte fiduciarie nazionali (national trust charters) anziché a licenze bancarie al dettaglio.
• Gli istituti fiduciari in genere non detengono depositi dei consumatori né godono della copertura FDIC.
• Un'approvazione condizionata stabilisce requisiti operativi; non è una porta immediatamente aperta.
• Questa sposta colloca l'infrastruttura di base delle criptovalute direttamente sotto la supervisione bancaria federale.

L'OCC ha messo a verbale il dato 23 su 40

L'espansione delle criptovalute nel banking tradizionale non è più una serie di comunicati aziendali slegati tra loro. L'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) ha rivelato di aver ricevuto 40 domande per nuove carte bancarie negli ultimi 18 mesi circa, e 23 di quei piani aziendali includono attività legate agli asset digitali (comunicato stampa dell'OCC).

Il Comptroller Jonathan Gould ha presentato il dato come un incremento di otto volte rispetto alle domande di nuova carta bancaria presentate nei quattro anni precedenti. La dichiarazione dell'OCC del 19 agosto ha un peso particolare perché riformula le richieste crypto sparse come un unico trend regolatorio coerente, segnalando come il regolatore statunitense stia aprendo i percorsi di carta bancaria alle società crypto che cercano lo status federale (Coindoo).

Il percorso fiduciario federale in sé non è inesplorato. Anchorage Digital è diventata nel gennaio 2021 la prima società di asset digitali a ricevere dall'OCC una carta di banca fiduciaria nazionale. Ciò che è cambiato è la scala: un percorso un tempo percorso da un singolo pioniere oggi accoglie una fila di oltre venti richiedenti con precedenti a cui riferirsi.

È fondamentale notare che il dato non segnala una flotta di 23 nuove alternative crypto-native a JPMorgan o Bank of America. La maggior parte dei richiedenti sta perseguendo un veicolo federale molto più ristretto: la carta di banca fiduciaria nazionale.

"Banca" non significa necessariamente conto corrente

Una banca fiduciaria nazionale opera sotto una carta federale dedicata principalmente a responsabilità fiduciarie, di amministrazione di asset e di custodia. Invece di servire gli sportelli al dettaglio, questi istituti si concentrano sulla custodia di asset digitali, sulla gestione di trust aziendali, sull'amministrazione di investimenti e su regolamenti di pagamento mirati.

A differenza delle banche commerciali, le banche fiduciarie nazionali in genere evitano il credito ai consumatori, si astengono dal raccogliere depositi al dettaglio e operano senza assicurazione FDIC. Questo non le rende entità dal tocco leggero: la struttura le sottopone a un rigoroso controllo fiduciario mantenendole al di fuori del tradizionale sistema bancario a riserva frazionaria. Esistono per proteggere, gestire e trasferire gli asset dei clienti, non per finanziare prestiti con i conti di risparmio dei consumatori. Le linee guida dell'OCC sulle banche fiduciarie delineano chiaramente questi confini operativi (Bollettino OCC 2007-21).

Per i grandi operatori crypto, questa distinzione corrisponde alle loro esigenze fondamentali. La custodia istituzionale di asset, la gestione delle riserve di stablecoin e i canali di regolamento ad alto volume si adattano a un quadro fiduciario molto più naturalmente di quanto facciano il credito ipotecario o i conti di risparmio al dettaglio.

Circle, Ripple e Coinbase non sono tutte allo stesso punto

Seguire questa espansione richiede di distinguere i traguardi regolatori iniziali dai lanci operativi definitivi, perché l'"approvazione OCC" comprende diversi passaggi regolatori distinti.

A dicembre 2025, l'OCC ha concesso approvazioni condizionate per le domande de novo di banche fiduciarie nazionali presentate da First National Digital Currency Bank di Circle e Ripple National Trust Bank (comunicato stampa dell'OCC). Contemporaneamente, l'agenzia ha approvato le conversioni di carta per BitGo Bank & Trust, Fidelity Digital Assets e Paxos Trust Company. La decisione ufficiale dell'OCC distingue tra carte bancarie del tutto nuove ed enti fiduciari già costituiti a livello statale che passano sotto la supervisione federale. Queste conversioni ripercorrono un percorso statale ben consolidato: il Department of Financial Services di New York rilascia carte fiduciarie crypto dal 2015, e le società che hanno costruito attività di custodia sotto la supervisione statale stanno ora consolidando tale controllo presso un unico regolatore federale.

La domanda di Circle segue inoltre un traguardo giuridico separato. Il GENIUS Act, la legge federale sulle stablecoin firmata a luglio 2025, limita l'emissione di payment-stablecoin alle entità regolamentate, offrendo all'emittente di USDC una ragione regolatoria diretta per operare dentro il perimetro federale.

Altri operatori del settore si trovano in punti diversi della pipeline regolatoria. Il Corporate Applications Search dell'OCC riporta un'azione approvata per Coinbase National Trust Company (dettagli della pratica; si veda anche la copertura di Coindoo), mentre la proposta Foris DAX National Trust Bank di Crypto.com mostra uno stato di pratica simile. Aggiunte recenti alla pipeline includono World Liberty, sostenuta da Trump, che ha ricevuto un via libera preliminare dall'OCC per la sua carta fiduciaria (Coindoo), e il colosso di Wall Street Morgan Stanley, che sta cercando una carta di banca fiduciaria statunitense per potenziare il proprio braccio di custodia istituzionale (Coindoo).

Queste designazioni non vanno confuse con lo status di banca commerciale a servizio completo. Le pratiche avanzano sequenzialmente attraverso lo stato di trattazione, l'approvazione condizionata e l'autorizzazione definitiva all'apertura. Ottenere una carta fiduciaria, inoltre, non garantisce l'accesso automatico all'assicurazione sui depositi FDIC per i trader al dettaglio.

A cosa sono destinate realmente queste carte

L'obiettivo centrale di queste domande è stabilire uno scudo regolatorio federale diretto per l'infrastruttura finanziaria delle criptovalute. I clienti istituzionali richiedono partner sottoposti a audit e supervisionati a livello federale per detenere chiavi private, gestire il patrimonio dei clienti, movimentare garanzie, supportare riserve di stablecoin e regolare transazioni su larga scala. Queste esigenze operative ruotano attorno al dovere fiduciario e alla custodia ben prima di toccare le funzionalità dell'interfaccia al dettaglio. Questa domanda è in parte strutturale: i consulenti finanziari registrati sono generalmente tenuti, secondo le regole della SEC, a custodire gli asset dei clienti presso custodi qualificati, rendendo la custodia sotto supervisione federale un prerequisito pratico per molti mandati istituzionali. Lo status federale comporta inoltre esami dell'OCC e obblighi antiricicgio ai sensi del Bank Secrecy Act — requisiti che le controparti istituzionali possono verificare in fase di due diligence.

L'OCC ha più volte chiarito che le banche nazionali e le associazioni di risparmio federali possiedono l'autorità per detenere asset digitali in custodia, gestire fondi a garanzia di stablecoin e utilizzare tecnologie a registro distribuito per flussi di pagamento consentiti, a condizione che siano attivi sistemi adeguati di gestione del rischio (comunicato stampa dell'OCC). La sua guida interpretativa del 2025 ha eliminato l'obbligo per le società di ottenere la preventiva non-opposizione di vigilanza prima di avviare tali operazioni specifiche.

Tuttavia, la guida regolatoria generale non concede ai richiedenti carta bianca per lanciare prodotti non approvati. Gli istituti con carta restano vincolati ai rispettivi piani aziendali e alle condizioni imposte dall'agenzia. Il picco di domande dimostra perché i fornitori di custodia, gli emittenti di stablecoin e gli exchange spot stiano impegnando ingenti capitali per ottenere lo status di banca fiduciaria federale.

Gli utenti retail vedranno gli effetti soprattutto dietro le quinte

Per i singoli utenti retail, questo cambiamento non si manifesterà come un'onda di nuovi conti correnti crypto assicurati dalla FDIC. Le modifiche avverranno nel back end: banche fiduciarie istituzionali che custodiscono gli asset detenuti dagli exchange, entità regolamentate che gestiscono le riserve di stablecoin e istituti fiduciari specializzati che alimentano i canali di pagamento dietro le app al dettaglio.

Questa linea operativa si confonde facilmente man mano che le app crypto rivolte agli utenti diventano più raffinate. Uno strumento che offre portafogli gestiti dall'IA per i trader crypto statunitensi funge da punto di contatto front-end, mentre una banca fiduciaria nazionale opera fuori dalla vista, gestendo la custodia sottostante, la segregazione degli asset e la conformità normativa che mantengono il sistema in funzione.

Ottenere una carta fiduciaria eleva la credibilità istituzionale di una piattaforma, ma non trasforma una società di asset digitali in una banca commerciale tradizionale.

Un percorso ampliato, un confine intatto

Ad aprile, l'OCC ha aggiornato le sue regole fondamentali in materia di carta bancaria per chiarire che le società fiduciarie nazionali possono svolgere attività non fiduciarie direttamente collegate alle proprie operazioni primarie (Bollettino OCC 2026-4). L'aggiornamento ha modernizzato l'ambito delle carte fiduciarie oltre i confini storici della detenzione di certificati cartacei e dell'amministrazione di successioni.

Il confine normativo che separa gli enti fiduciari specializzati dagli istituti di deposito commerciali resta però intatto. La regola finale dell'OCC limita esplicitamente questo ambito operativo più ampio alle attività legate al trust, lasciando fuori dal quadro il credito al dettaglio su scala nazionale.

Il prossimo segnale misurabile sarà l'esecuzione: quali degli istituti con approvazione condizionata trasformeranno le approvazioni in banche operative una volta soddisfatte le condizioni dell'agenzia, e con quale rapidità il resto della pipeline di richiedenti avanzerà attraverso le stesse fasi sequenziali.

In definitiva, il dato 23 su 40 conferma che le società crypto vogliono una presenza permanente nelle strutture bancarie federali. Invece di costruire filiali al consumo, stanno costruendo una base regolamentata per detenere asset, supportare riserve di stablecoin e regolare transazioni — affermando credibilità istituzionale e aggirando al contempo il modello bancario al consumo tradizionale.

Fonte: Coindoo