La Borsa di New York sta sviluppando un’infrastruttura basata su blockchain per supportare il trading e il regolamento di titoli tokenizzati, una mossa che rappresenterebbe un passo importante verso l’integrazione della tecnologia a registro distribuito nei mercati azionari statunitensi.

Intercontinental Exchange (ICE), società madre di NYSE, ha annunciato l’iniziativa il 19 gennaio 2026. La piattaforma proposta integrerebbe l’attuale motore di matching Pillar della borsa con la tecnologia a registro distribuito per gestire le attività post-trade.

Il sistema progettato mira a consentire trading 24 ore su 24, regolamento immediato, proprietà frazionata, pagamenti basati su stablecoin e interoperabilità tra più reti blockchain. Questa architettura consentirebbe alle transazioni di operare al di fuori dei tradizionali orari delle istituzioni finanziarie, mantenendo al tempo stesso l’infrastruttura di mercato consolidata di NYSE.

I mercati azionari statunitensi seguono attualmente un framework di regolamento T+1, il che significa che la maggior parte delle transazioni su titoli viene finalizzata un giorno lavorativo dopo l’esecuzione. Il passaggio a T+1, entrato in vigore nel maggio 2024, aveva già ridotto il precedente ciclo T+2 con l’obiettivo di diminuire il rischio di controparte. L’infrastruttura blockchain proposta da NYSE andrebbe oltre, essendo progettata attorno al regolamento atomico, in cui esecuzione dell’operazione e trasferimento della proprietà avvengono simultaneamente, eliminando potenzialmente la finestra residua di regolamento e l’esposizione creditizia che crea tra le parti.

Le stablecoin e l’accesso al mercato 24 ore su 24

Le stablecoin sono attese svolgere un ruolo critico nel sistema proposto. Le reti di pagamento basate su blockchain possono operare in modo continuo, a differenza dell’infrastruttura bancaria tradizionale, che in genere segue gli orari lavorativi e i fine settimana.

L’integrazione potrebbe consentire a investitori e altri partecipanti al mercato di aprire o modificare posizioni al di fuori del normale orario bancario. Gli ordini verrebbero inseriti in US dollars, mentre binari di pagamento basati su stablecoin faciliterebbero il regolamento sull’infrastruttura digitale.

La piattaforma dovrebbe inoltre supportare la proprietà frazionata, consentendo potenzialmente di rappresentare i titoli in unità più piccole. Inoltre, sarebbe progettata per connettersi a più protocolli blockchain, creando opportunità di maggiore interoperabilità tra i sistemi finanziari tradizionali e le reti di asset digitali.

La presidente di NYSE Lynn Martin ha discusso il progetto durante un seminario del settore finanziario a Seoul il 10 August 2026. Ha indicato che i mercati finanziari stavano entrando in una fase di transizione importante, mentre la finanza tradizionale interagiva sempre più con le tecnologie della finanza decentralizzata.

NYSE Developing Onchain Settlement Platform for Tokenized Securities

NYSE President Lynn Martin said the exchange is developing an onchain settlement platform for tokenized securities and participated in DTC's tokenization pilot in July.

Martin said NYSE will continue exploring… pic.twitter.com/XlF5ptE9We

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 10, 2026

La partecipazione di NYSE al trial di tokenizzazione di DTCC

NYSE ha inoltre partecipato a una separata iniziativa di tokenizzazione condotta dalla Depository Trust Company (DTC), una controllata della Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). Il trial si è svolto a luglio e ha coinvolto più di 30 organizzazioni finanziarie.

Tra i partecipanti figuravano BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, Nasdaq, Circle, Ondo Finance, Citadel Securities e Vanguard, alcune delle quali avevano già lanciato i propri prodotti tokenizzati, inclusi fondi tokenizzati del mercato monetario e dei Treasury, segnalando che il coinvolgimento istituzionale nella finanza basata su blockchain va ben oltre questo pilot. Secondo DTCC, le organizzazioni partecipanti hanno completato transazioni reali in produzione finalizzate il 15 July.

Il trial prevedeva la conversione di titoli detenuti da DTC in rappresentazioni tokenizzate utilizzabili in transazioni finanziarie reali. I test hanno coperto diverse aree, tra cui trasferimenti azionari, transazioni su US Treasury, accordi di riacquisto, prestito e borrowing di titoli, gestione delle garanzie e processi di marginazione della controparte centrale.

Le transazioni sono state elaborate sia attraverso la rete proprietaria basata su Besu di DTCC sia attraverso la rete pubblica Canton. L’iniziativa è stata condotta ai sensi di una no-action letter del personale SEC del December 2025, che autorizzava DTC a portare avanti un programma di tokenizzazione triennale.

DTCC prevede di introdurre il più ampio Tokenization Service in October dopo aver completato i test in produzione.

NYSE dispone già di un quadro regolamentare per gli asset tokenizzati

I piani blockchain di NYSE si basano su un lavoro regolamentare avviato all’inizio del 2026. In April, la borsa ha presentato documentazione alla US Securities and Exchange Commission (SEC) chiedendo l’autorizzazione affinché i titoli tokenizzati idonei possano essere negoziati insieme alle azioni tradizionali attraverso la sua infrastruttura di mercato esistente.

NYSE Developing Onchain Settlement Platform for Tokenized Securities NYSE President Lynn Martin said the exchange is developing an onchain settlement platform for tokenized securities and participated in DTC's tokenization pilot in July. Martin said NYSE will continue exploring… pic.twitter.com/XlF5ptE9We

NYSE Developing Onchain Settlement Platform for Tokenized Securities

NYSE President Lynn Martin said the exchange is developing an onchain settlement platform for tokenized securities and participated in DTC's tokenization pilot in July.

Martin said NYSE will continue exploring… pic.twitter.com/XlF5ptE9We

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 10, 2026

Nel quadro normativo, i titoli tokenizzati idonei possono utilizzare gli stessi order book delle loro controparti tradizionali quando mantengono identici simboli ticker, identificativi CUSIP, diritti degli azionisti e diritti economici. Il framework copre le società idonee del Russell 1000 e i principali ETF basati su indici.

Tuttavia, il trattamento regolamentare dell’infrastruttura proposta da NYSE per il regolamento istantaneo resta separato dal framework di tokenizzazione esistente. I titoli trattati nell’attuale pilot DTC continuano a seguire il ciclo di regolamento T+1.

Il sistema blockchain proposto da NYSE rappresenterebbe quindi un cambiamento più ampio, mirando a combinare il trading regolamentato in borsa con il regolamento atomico e l’infrastruttura di pagamento digitale, soggetto ad approvazione regolamentare. Se approvata, l’iniziativa potrebbe offrire ai partecipanti istituzionali un percorso verso il trading continuo di titoli mantenendo al tempo stesso le tutele consolidate di borsa e degli investitori.

Il progetto evidenzia la crescente convergenza tra l’infrastruttura tradizionale dei mercati finanziari e la tecnologia blockchain, con la tokenizzazione che passa da test limitati a una potenziale integrazione nei mercati dei titoli tradizionali.

Il post NYSE Plans Blockchain System for Tokenized Securities è apparso per la prima volta su CoinTrust .