Il colosso giapponese dello shipping Nippon Yusen Kaisha (NYK) ha delineato una transazione in due fasi dal valore di quasi 1 miliardo di dollari per portare sotto controllo privato la sua affiliata dry bulk NS United Kaiun e portare la partecipazione all’83,33%.

Nella prima fase, NYK lancerà un’offerta pubblica di acquisto a ¥10.600 per azione per un massimo di 11,38 milioni di azioni, pari all’intera quota del 48,29% detenuta al di fuori di NYK, Nippon Steel e delle azioni proprie di NS United. L’offerta è plafonata a ¥120,6 miliardi, pari a circa $765 milioni. Il prezzo dell’offerta rappresenta un premio del 36,95% rispetto al prezzo di chiusura di NS United del 30 luglio. Il consiglio di amministrazione di NS United ha approvato l’operazione e ha dichiarato l’intenzione di raccomandare agli azionisti di accettare l’offerta una volta avviata.

La seconda fase prevede che NS United riacquisti 4,72 milioni di azioni da Nippon Steel per circa $230 milioni. Dopo il buyback, la quota di Nippon Steel scenderà dal 33,36% al 16,67%, mentre la partecipazione di NYK passerà dall’attuale 18,55% all’83,33%. Il valore complessivo delle due fasi ammonta a ¥156,9 miliardi, ovvero circa $992 milioni. La partecipazione residua di Nippon Steel riflette i consolidati legami di cross-shareholding che storicamente hanno unito il principale produttore siderurgico del Giappone ai suoi operatori marittimi dedicati.

Se NYK non riuscirà ad acquistare tutte le azioni target tramite l’offerta, gli investitori di minoranza rimanenti verranno estromessi, aprendo la strada al delisting di NS United dalla Borsa di Tokyo.

L’offerta dovrebbe partire tra la fine di novembre e dicembre, subordinatamente alle autorizzazioni antitrust delle autorità in Giappone, Australia, Cina e Brasile. Queste quattro giurisdizioni corrispondono alle principali rotte commerciali di minerale di ferro e carbone da coke che definiscono l’attività di NS United, collegando i maggiori esportatori di minerale in Australia e Brasile ai principali importatori in Cina e Giappone.

NS United opera circa 210 navi tra le attività internazionali e domestiche, di cui circa 130 unità oceaniche e 80 navi costiere. La società mantiene una forte focalizzazione su minerale di ferro, carbone da coke e altri carichi legati all’industria siderurgica. NYK opera oltre 900 navi a livello di gruppo, incluse più di 400 nel segmento dry bulk. NYK ha affermato che portare NS United sotto pieno controllo migliorerebbe l’efficienza di impiego delle navi e ridurrebbe i costi di approvvigionamento per carburante, navi e finanziamento, rafforzando al contempo i rapporti con i clienti dell’industria siderurgica.

NS United ha continuato a investire in tonnellaggio più grande e a minori emissioni. All’inizio di quest’anno, la società ha firmato accordi di charter a lungo termine con Rio Tinto per due newcastlemax methanol dual-fuel da 209.000 dwt in consegna dal 2028.

L’operazione prosegue inoltre una più ampia consolidazione degli interessi dry bulk di NYK. Il gruppo ha completato a luglio l’acquisizione dell’operatore open-hatch Saga Welco, con 48 navi, e ad aprile ha lanciato NYK Bulkship Partners attraverso la fusione di Asahi Shipping, Hachiuma Steamship e Mitsubishi Ore Transport. La mossa riflette un trend più ampio tra i gruppi giapponesi dello shipping, che hanno progressivamente consolidato le attività dry bulk e containership per migliorare le economie di scala sin dalla costituzione di Ocean Network Express nel 2017.

Fonte: Splash247