Il titolo Nvidia (NVDA) si è mosso lateralmente negli ultimi giorni, con ogni tentativo di spingersi verso il massimo storico che ha incontrato una resistenza significativa. L'esitazione è persistita anche dopo l'annuncio da parte della società di un riacquisto di azioni da 150 miliardi di dollari, mentre pesava sul sentiment una preoccupazione chiave: le principali società di IA stanno consumando liquidità a un ritmo crescente, riaccendendo i timori di una bolla dell'IA.

Il titolo Nvidia vacilla nonostante un massiccio piano di riacquisto

NVDA è rimasta sotto pressione anche se la management ha dichiarato in un comunicato che spenderà altri 150 miliardi di dollari in riacquisti di azioni. L'annuncio è seguito a una dichiarazione precedente resa in occasione dei risultati del primo trimestre, in cui la management aveva presentato un piano di riacquisto da 80 miliardi di dollari.

I riacquisti di azioni sono generalmente considerati rialzisti perché riducono il numero di azioni in circolazione. I dati storici mostrano che le azioni in circolazione di Nvidia sono scese a 24,15 miliardi da oltre 25 miliardi nel 2022.

La società sta potenziando i riacquisti grazie alle plusvalenze ottenute durante il boom dell'IA in corso. Inoltre, considera il proprio titolo fortementevalutato: il rapporto prezzo/utili forward, una misura di valutazione basata sugli utili previsti, si attesta a 20, ben al di sotto dei livelli storici, mentre il multiplo Rule-of-40, un benchmark che combina crescita dei ricavi e margine di profitto comunemente applicato alle società tecnologiche in rapida espansione, è significativamente elevato, sostenuto da una crescita dei ricavi superiore al 100% e da un margine di profitto del 55%.

Il prospetto IPO di Anthropic mostra un massiccio consumo di liquidità

Parte della pressione su Nvidia deriva da un prospetto IPO di Anthropic trapelato, che ha mostrato come il consumo di liquidità della società di IA prosegua. Il documento ha rivelato che i ricavi di Anthropic sono aumentati di dodici volte nel 2025, sfiorando i 4,6 miliardi di dollari. Nonostante questa crescita, la società ha registrato una perdita operativa di 8 miliardi di dollari e una perdita netta di 42 miliardi, un cifra che supera di gran lunga i ricavi annuali.

La crescita dei ricavi di Anthropic è proseguita quest'anno, sostenuta da modelli avanzati che ne hanno fatto un concorrente più serio per OpenAI. Ciononostante, la società ha assunto enormi impegni di spesa. Ha firmato un accordo da 45 miliardi di dollari con Nscale, una società sostenuta da Nvidia, insieme a un accordo da 200 miliardi con Google, 45 miliardi con SpaceX, 35 miliardi con Lambda e 11,6 miliardi con Akamai. Questi accordi aiutano a spiegare perché il consumo di liquidità è proseguito.

Il mercato esamina attentamente queste informazioni perché gran parte della spesa di uno sviluppatore di IA è diretta alle infrastrutture di calcolo, dove Nvidia è il fornitore leader, rendendo la salute finanziaria dei maggiori spenditori del settore un indicatore chiave per la durabilità della domanda dei suoi chip. Il quadro rispecchia quello di OpenAI, un'altra società leader sostenuta da Nvidia. Un rapporto recente ha indicato che l'attività di OpenAI è in rotta per superare i 280 miliardi di dollari di consumo di liquidità.

I rischi di bolla dell'IA rimangono

Questi sviluppi giungono mentre gli investitori continuano a preoccuparsi per la bolla dell'IA. In un recente video su YouTube, Patrick Boyle, analista e gestore di hedge fund molto noto, ha sostenuto che i mercati siano in una bolla dell'IA. Ha citato l'aumento del consumo di liquidità tra società come Anthropic e OpenAI, la natura circolare del e le consistenti valutazioni di queste società.

Nvidia è stata al centro di quel ciclo di investimento circolare, in cui investe nei propri clienti. Altri analisti di rilievo, tra cui Ray Dalio, fondatore del hedge fund Bridgewater Associates, e Michael Burry, l'investitore noto soprattutto per aver scommesso contro il mercato immobiliare statunitense prima della crisi finanziaria del 2008, hanno avvertito del rischio di una bolla dell'IA e della possibilità che scoppi presto. Un tale esito coinvolgerebbe Nvidia, una società che si trova al centro dell'industria dell'IA. L'attenzione si sposta ora su quando i documenti ufficiali IPO di Anthropic confermeranno le cifre trapelate, e sul prossimo rapporto trimestrale di Nvidia, che mostrerà se la domanda degli sviluppatori di IA tiene il passo con gli impegni di spesa del settore.

Previsione sul prezzo del titolo Nvidia: analisi tecnica

Il grafico giornaliero mostra che il titolo NVDA si è mosso lateralmente questo mese, attestandosi vicino al proprio massimo storico di 236 dollari mentre lo slancio recente si affievolisce. Il titolo è rimasto sopra la media mobile esponenziale a 50 giorni (EMA), un indicatore ampiamente seguito della tendenza di breve e medio termine.

Tuttavia, il titolo ha formato un pattern di inversione a diamante, una formazione ribassista comune che tipicamente emerge verso la fine di rally prolungati quando la volatilità dei prezzi prima si allarga e poi si contrae, e ha anche stampato una candela shooting star caratterizzata da un corpo ridotto e un'ombra superiore lunga. Sulla base di queste formazioni, l'analisi indica una probabile inversione, con il potenziale per il titolo di raggiungere il supporto a 220 dollari. Sul versante opposto, un movimento oltre il massimo storico di 236 dollari segnalerebbe ulteriori guadagni.