Le azioni Nvidia (NVDA) hanno superato il livello di resistenza chiave di 210 dollari mentre i mercati azionari statunitensi riacquistavano slancio, con l'indice S&P 500 che segnava un nuovo record. Il titolo ha ora recuperato oltre il 10% dal punto più basso del mese scorso. L'attenzione del mercato si sta ora spostando sul report sugli utili di Advanced Micro Devices (AMD), in programma dopo la chiusura del mercato.

L'ampio rally di mercato sostiene l'avanzata di Nvidia

NVDA è in un trend rialzista graduale nell'ambito di un clima più ampio di propensione al rischio nei mercati statunitensi. S&P 500 e Nasdaq 100 hanno entrambi raggiunto massimi storici, con alcuni analisti che suggeriscono ulteriore potenzialità di rialzo.

Diversi fattori stanno contribuendo al rally del mercato azionario. I prezzi del greggio hanno continuato a scendere, con il Brent a 80 dollari e il West Texas Intermediate (WTI) a 76,70 dollari. Questo calo è seguito alle dichiarazioni di Scott Bessent secondo cui Stati Uniti e Iran erano impegnati in discussioni sulla riapertura dello Stretto di Hormuz.

Inoltre, gli utili delle aziende statunitensi sono stati solidi. La crescita degli utili dello S&P 500 nel secondo trimestre ha superato il 45%, sorpassando le aspettative degli analisti. Anche i rendimenti obbligazionari statunitensi sono in calo, con il rendimento decennale a 4,64% e il trentennale a 5,20%. Le azioni tendono a performare bene in un ambiente di rendimenti obbligazionari in calo, e i titoli dei semiconduttori orientati alla crescita come Nvidia risultano particolarmente sensibili alle aspettative sui tassi, data le loro valutazioni elevate e i profili di flusso di cassa a lunga duratione.

Tuttavia, rimangono delle incertezze. Esiste il rischio che le ostilità tra Stati Uniti e Iran possano riprendere, il che probabilmente spingerebbe al rialzo i prezzi di petrolio ed elio nel lungo periodo.

Gli utili di AMD al centro dell'attenzione

Il prossimo catalizzatore significativo per NVDA è il report sugli utili di AMD in arrivo. AMD è il principale concorrente di Nvidia, e gli investitori utilizzano frequentemente i suoi risultati come indicatore di ciò che ci si può aspettare dal report di Nvidia più tardi nel corso del mese. L'acceleratore della serie MI300 di AMD ha posizionato l'azienda come principale fornitore alternativo di chip AI per data center, rendendo la sua guida futura un segnale monitorato da vicino per la spesa complessiva in infrastrutture AI.

Gli analisti prevedono ricavi per AMD a 11,3 miliardi di dollari, con un aumento del 47% su base annua. Si stima che i ricavi annuali cresciano del 43% quest'anno e del 60% l'anno prossimo. Oltre alla crescita dei ricavi, i trader osserveranno se AMD sta guadagnando quota di mercato contro Nvidia.

Nvidia è prevista pubblicare i propri risultati più tardi questo mese. Gli analisti si aspettano risultati solidi, con ricavi stimati in crescita del 96% a 91 miliardi di dollari. Un fattore chiave alla base della forza continuativa dell'azienda è la spesa in capital expenditure sostenuta dalle principali aziende tecnologiche, che collettivamente si sono impegnate a investire oltre 750 miliardi di dollari quest'anno — spesa legata principalmente alla costruzione di data center per i carichi di lavoro di addestramento e inferenza AI che si basano pesantemente sulle piattaforme GPU di Nvidia.

I rischi a lungo termine per Nvidia includono la crescente presenza competitiva delle aziende AI cinesi. Moonshot e DeepSeek hanno entrambi recentemente rilasciato modelli competitivi che stanno sottoprezzando i loro omologhi americani. Se i modelli AI più economici da gestire guadagnassero diffusione, potrebbero modificare le dinamiche economiche della domanda di calcolo AI, con potenziali ripercussioni su aziende come OpenAI e Anthropic, in cui Nvidia ha investito.

Analisi Tecnica

A livello grafico, Nvidia ha superato la significativa resistenza a 210 dollari e si è posizionata oltre il limite superiore di un canale discendente, una formazione coerente con un pattern di bandiera rialzista che può precedere ulteriori guadagni.

Il titolo ha anche consolidato un pattern di doppio minimo a 189 dollari, un livello allineato con la Media Mobile Esponenziale (EMA) a 200 giorni. Nel complesso, questi pattern tecnici indicano una potenziale ulteriore capacità di rialzo, con il massimo storico di 236 dollari che rappresenta un guadagno approssimativo del 13% dai livelli attuali. Un movimento decisivo al di sopra di quella soglia potrebbe aprire la strada verso la prossima importante resistenza a 250 dollari. Al contrario, un calo al di sotto del doppio minimo di 189 dollari invaliderebbe l'impostazione tecnica rialzista.