Tutti gli occhi sono puntati su mercoledì, quando Nvidia pubblicherà i risultati del secondo trimestre fiscale 2027 in quella che potrebbe essere la singola uscita più rilevante del trimestre per il più ampio settore tecnologico. Wall Street prevede ricavi tra 93 miliardi e 95 miliardi di dollari, con una crescita anno su anno compresa tra il 67% e il 100%, trainata in gran parte dalla domanda per l'architettura Blackwell dell'azienda e dalla fase iniziale di avvio dei chip Vera Rubin di nuova generazione. Con Nvidia che controlla una quota stimata tra l'80% e l'81% del mercato degli acceleratori AI, il report è destinato ad agire meno come un evento di una singola società e più come un controllo di salute dell'intero comparto dell'infrastruttura AI. Storicamente, inoltre, i risultati di Nvidia hanno mosso in sintonia anche le azioni di AMD, Broadcom e Marvell, a conferma di quanto il gruppo dei semiconduttori sia legato alle prospettive della società.

Il tempismo aggiunge un ulteriore livello di importanza. La pubblicazione degli utili arriva proprio in concomitanza con il Jackson Hole Economic Symposium, dove le dichiarazioni del presidente della Fed Kevin Warsh potrebbero ridefinire le aspettative sui tassi proprio mentre gli investitori valutano le indicazioni di Nvidia. Questo conta perché la valutazione premium di Nvidia, scambiata su multipli forward ben al di sopra del più ampio settore dei semiconduttori, rende il titolo particolarmente sensibile alle variazioni del tasso di sconto. Per un titolo già considerato un indicatore guida della spesa per l'AI, ogni cambiamento nelle aspettative di politica monetaria può accentuare la reazione del mercato a un utile superiore o inferiore alle attese.

Con il titolo in rialzo di quasi il 18% da inizio anno e con i target di prezzo che continuano a indicare un margine di rialzo significativo, il mercato ha già incorporato un esito quasi perfetto. La domanda centrale non è se Nvidia batterà le attese, ma se batterle sarà sufficiente.

Analisi tecnica di Nvidia

Come mostra il grafico di Nvidia, il titolo si è compresso in un triangolo simmetrico da aprile. Una trendline discendente dal massimo di 236.31 converge con una trendline ascendente dal minimo di 164.45, e entrambe si incontrano vicino all'area di prezzo attuale tra 205 e 209. Questa zona coincide anche con il ritracciamento di Fibonacci 0.382 a 208.86, rendendola un punto di riferimento importante mentre i trader attendono il catalizzatore degli utili.

Scenario rialzista

Se i compratori difenderanno la trendline ascendente e romperanno in modo deciso sopra il ritracciamento 0.382, il movimento successivo potrebbe aprire la strada a un nuovo test dei massimi tra 220 e 228 toccati a metà agosto. Una reazione più forte agli utili potrebbe quindi riportare in gioco il livello di 236.31, che ha segnato l'inizio dell'intero ribasso.

Scenario ribassista

Se invece il titolo scendesse sotto la trendline ascendente e sotto il livello 0.382, il ritracciamento 0.5 vicino a 200.38 entrerebbe al centro dell'attenzione. Un calo più profondo potrebbe poi rischiare un nuovo test del ritracciamento 0.618 intorno a 191.90 qualora la reazione agli utili deludesse.

Con il prezzo compresso proprio all'apice di questo triangolo di cinque mesi, esattamente sulla confluenza del livello 0.382 a un solo giorno dagli utili, Nvidia sembra pronta per uno dei suoi movimenti più decisivi dell'anno. Il mercato attende ora di capire se il report di mercoledì risolverà finalmente mesi di consolidamento o prolungherà lo stallo fino a settembre.