La National Stock Exchange of India (NSE) ha registrato un aumento del 7% su base annua dell'utile netto per il trimestre concluso a giugno 2025, supportata da maggiori ricavi dalle commissioni di transazione in un contesto di sostenuta attività di trading sulle sue piattaforme.

I risultati trimestrali arrivano poche settimane dopo che NSE ha presentato il proprio draft red herring prospectus (DRHP) presso il Securities and Exchange Board of India (SEBI) per la lungamente attesa offerta pubblica iniziale (IPO). Gli osservatori di mercato hanno fatto notare che l'offerta potrebbe collocarsi tra le più grandi quotazioni pubbliche dell'India. NSE aveva precedentemente presentato documenti DRHP nel 2016, ma li aveva ritirati nel 2018 nell'ambito di un'indagine della SEBI su presunti accessi preferenziali presso la sua struttura di colocation, una questione che da allora ha proseguito attraverso procedimenti d'appello. NSE, con sede a Mumbai, è la più grande borsa di derivati al mondo per numero di contratti scambiati e gestisce la principale piattaforma di negoziazione azionaria dell'India.

Principali Fonti di Ricavo

Diversi flussi di ricavi non legati alle transazioni hanno contribuito alle performance trimestrali della borsa:

• Canoni di connettività dati: ₹258 crore
• Reddito da investimenti operativi: ₹234 crore
• Servizi di data feed e terminali: ₹150 crore

Riscossioni Normative e Fiscali

In qualità di intermediario di borsa, NSE ha riscosso e versato sostanziosi obblighi statutari per conto dei partecipanti al mercato durante il trimestre:

• Securities Transaction Tax (STT) e Commodities Transaction Tax (CTT): ₹18.313 crore
• Imposta di bollo: ₹980 crore
• Goods and Services Tax (GST): ₹657 crore
• Imposta sul reddito: ₹373 crore
• Canoni SEBI: ₹256 crore

Le riscossioni di STT e CTT, che sono tributi statutari di passaggio e non ricavi della borsa, riflettono tuttavia la scala considerevole del volume di negoziazione instradato attraverso le piattaforme di NSE durante il trimestre.

Distribuzione delle Commissioni di Transazione per Segmento

Le commissioni di transazione, principale motore di ricavi della borsa, sono state distribuite tra i segmenti di negoziazione come segue:

• 57% dal segmento dei derivati azionari
• 37% dal mercato a pronti con consegna
• 6% dal segmento intraday del mercato a pronti

Il predominio dei derivati azionari nei ricavi da transazioni di NSE riflette il ruolo di spicco di questo segmento nell'attività del mercato indiano. I derivati su indici benchmark di NSE, inclusi i contratti sul Nifty 50 e sul Bank Nifty, sono tra i derivati su indici più negoziati al mondo. Questa concentrazione evidenzia inoltre l'esposizione della borsa all'evoluzione della regolamentazione del mercato dei derivati, poiché la SEBI ha implementato negli ultimi anni una serie di misure volte a rafforzare la gestione del rischio nei derivati su indici, incluse revisioni dei quadri relativi alle date di scadenza e alle norme sulle dimensioni dei lotti.

Fonte: CNBC-TV18 Markets