Le azioni di NIKE, Inc. (NKE) hanno scambiato a 36,08 dollari, in rialzo dello 0,24%, dopo che gli analisti hanno abbassato le loro previsioni sul produttore di articoli sportivi e spostato le attese di recupero delle vendite all'esercizio 2028. Il downgrade ha ridotto l'obiettivo di prezzo da 47 a 30 dollari — una riduzione di circa il 36% — con la banca che ha citato condizioni di crescita più deboli. Il nuovo obiettivo quota ora al di sotto del livello attuale dell'azione, a testimonianza di quanto siano state ridimensionate le aspettative sull'azienda.

La visione rivista aggiunge una rinnovata pressione al piano di rilancio di Nike, che ora dovrebbe estendersi ulteriormente fino all'esercizio 2028, mentre i modelli di domanda continuano a cambiare nei principali mercati dell'azienda. L'anno fiscale di Nike termina a maggio, quindi l'esercizio 2028 si riferisce ai dodici mesi che si concludono a maggio 2028. Gli analisti hanno ridotto le attese di utili per i prossimi esercizi, e le ultime previsioni riflettono preoccupazioni su un'accelerazione delle vendite più lenta e su prestazioni dei prodotti più deboli.

Nike resta concentrata sul miglioramento dell'innovazione dei prodotti e sulla ricostruzione della domanda dei consumatori, ma gli analisti si attendono che le difficoltà persistano mentre l'azienda gestisce i livelli di inventario e le preferenze dei clienti in evoluzione. L'azione ha già registrato un calo significativo quest'anno rispetto ai guadagni dei mercati più ampi.

Ulteriori riduzioni delle previsioni di utili di Nike

Gli analisti hanno abbassato le stime di utile per azione per gli esercizi 2027 e 2028 rispettivamente dell'11% e del 12%. Le previsioni mostrano ora una crescita negativa delle vendite che proseguirà per tutto l'esercizio 2027, invertendo le aspettative precedenti su un recupero più rapido di Nike.

Le previsioni riviste hanno anche ridotto il rating di reddito di Nike a causa di preoccupazioni sulla sostenibilità del dividendo. Gli analisti hanno evidenziato che il payout ratio dell'azienda supera attualmente il livello degli utili, il che che gli utili correnti non coprono interamente i dividendi distribuiti. Le prospettive di valutazione si sono indebolite con il calo delle attese di profitto.

Il nuovo obiettivo di prezzo di 30 dollari si basa su un multiplo prezzo/utili di 16 volte, in calo rispetto alle 22 volte utilizzate in precedenza, quando aspettative di crescita più solide sostenevano un approccio di valutazione più elevato. Poiché gli obiettivi di prezzo combinano le stime di utili con un multiplo di valutazione, il contemporaneo ribasso di entrambi i parametri ha amplificato il taglio complessivo.

Pressione sulla crescita del wholesale in Nord America

Il business wholesale di Nike in Nord America ha mostrato recenti segnali di forza, con una crescita del 14% nell'esercizio 2026. Gli analisti si aspettano che questo slancio svanisca con il rallentamento della domanda dei rivenditori, poiché i retailer potrebbero ridurre gli ordini quando i nuovi prodotti non generano le vendite attese.

I lanci di prodotti e i modelli classici non hanno generato un interesse costante dei consumatori, e gli analisti prevedono un calo delle vendite wholesale in Nord America durante l'esercizio 2027. Un tale rallentamento potrebbe incidere sulla strategia di recupero più ampia di Nike, che ha fatto molto affidamento sulle partnership wholesale per sostenere la crescita regionale.

La mutata domanda dei clienti e una maggiore cautela negli acquisti del retail potrebbero limitare l'espansione futura, anche mentre l'azienda continua a lavorare per rafforzare la pipeline di prodotti e l'appeal del marchio.

Le sfide del mercato cinese aggiungono pressione

Le operazioni di Nike in Cina affrontano ulteriori ostacoli mentre l'azienda modifica la propria strategia di distribuzione online. Si prevede che la transizione aumenti la pressione promozionale prima che Nike stabilisca una presenza online più unificata, mantenendo difficili le condizioni di vendita a breve termine.

Gli analisti hanno individuato una debole domanda sportiva, una crescita più lenta della categoria running e un eccesso di inventario in tutta la Cina. I prodotti più recenti hanno faticato ad attrarre un interesse dei consumatori più forte, creando ulteriori ostacoli ai piani di recupero regionale di Nike.

Azioni giù del 44% da inizio anno

Le azioni Nike hanno perso il 44% da inizio anno, mentre l'S&P 500 è salito del 12% nello stesso periodo. Gli analisti hanno osservato che le stime di utili sono già diminuite in modo significativo, e ulteriori riduzioni potrebbero continuare a influenzare la valutazione dell'azienda.

Nike ha fatto progressi con l'innovazione dei prodotti e il miglioramento del marchio, ma tali sforzi non hanno interamente compensato la debolezza delle principali categorie casual. L'azienda affronta ora un percorso più lungo verso il ripristino della crescita delle vendite e il miglioramento delle performance finanziarie. In questo arco temporale esteso, i trend del wholesale in Nord America fino all'esercizio 2027, l'avanzamento della transizione della distribuzione online in Cina e la bonifica dell'inventario, nonché il divario tra il payout del dividendo di Nike e i suoi utili, sono gli sviluppi concreti legati alle previsioni riviste.

Fonte: Blockonomi