La posizione di Nike nel Dow Jones Industrial Average è sotto esame dopo che S&P Dow Jones Indices ha confermato che la società sarà esclusa dall'S&P 100 prima dell'apertura delle contrattazioni del 21 settembre. L'S&P 100 è un benchmark più ristretto composto da circa 100 delle principali società dell'S&P 500.

Il fornitore dell'indice ha citato il valore di mercato di Nike, calato di circa l'80% negli ultimi cinque anni, fino a circa 53 miliardi di dollari. La decisione ha sollevato domande su una possibile esclusione di Nike dal Dow entro la fine dell'anno. Le modifiche agli indici attirano l'attenzione perché i fondi che replicano un benchmark adeguano le proprie posizioni alla sua composizione.

Nike (NKE) è quotata intorno ai 36 dollari, risultando il titolo con il prezzo più basso e il peso minore tra i 30 componenti del Dow. Poiché il Dow è ponderato per il prezzo, i titoli con un prezzo azionario più basso hanno un'influenza minore sull'indice. Nike incide solo per lo 0,4% del peso complessivo del Dow, mentre Coca-Cola è il secondo componente più piccolo, con circa l'1% e un'azione quotata vicino agli 88 dollari.

Goldman Sachs, il titolo con il peso maggiore nel Dow, è quotato intorno ai 968 dollari, circa 27 volte il prezzo dell'azione di Nike. Il divario tra i prezzi dei componenti è tra i fattori monitorati dal Comitato delle Medie del Dow.

Nike è membro del Dow dal 2013. In quel periodo, il titolo è salito di circa il 5%, mentre l'S&P 500 è più che quadruplicato.

Il Dow non ha regole automatiche di esclusione. Le modifiche vengono apportate "in base alle necessità" dal Comitato delle Medie, composto da tre rappresentanti di S&P Dow Jones Indices e due del Wall Street Journal. Le discussioni del comitato sono riservate. Secondo la metodologia pubblicata dal fornitore dell'indice, i titoli aggiunti devono godere di un'ottima reputazione, una crescita sostenuta e un ampio interesse degli investitori, con l'equilibrio settoriale tra le considerazioni del comitato.

Tuttavia, un'analisi di Reuters sulle 10 modifiche al Dow effettuate dal 2013 ha rilevato che almeno la metà ha comportato l'esclusione del titolo con il peso minore in quel momento.

"Guardando semplicemente alla storia, è probabilmente un candidato all'esclusione", ha dichiarato Josh Bischoff, partner e head trader di TimesSquare Capital Management.

Prospettive di utili negative

Anche le prospettive di Nike sono sotto pressione in vista del report sui utili del 1° ottobre. Secondo FactSet, 26 analisti che coprono la società assegnano al titolo un giudizio Hold, mentre cinque lo valutano Sell e 12 Buy.

L'analista UBS Jay Sole ha scritto questa settimana che il trend di crescita delle vendite globali di Nike si è "deteriorato negli ultimi 3 mesi". Si attende che i risultati della società restino sotto le stime di consenso e che le previsioni per il secondo trimestre siano ben al di sotto delle aspettative attuali.

"Il sentiment è negativo, tuttavia le nostre conversazioni con gli investitori suggeriscono che il mercato sottovaluta l'entità delle revisioni al ribasso dell'EPS", ha scritto Sole.

Gli analisti prevedono un calo delle vendite su base annua sia nel trimestre corrente sia nel trimestre fiscale che si conclude a novembre. Il report del 1° ottobre arriva poco più di una settimana dopo la modifica all'indice del 21 settembre, collocandosi nella finestra di fine anno in cui una decisione del Dow, qualora il comitato intervenisse, potrebbe avvenire.

Pressioni più ampie sul settore delle sneaker

Nike non è l'unica azienda di calzature sportive a fronteggiare una fase di debolezza. è in calo di oltre il 15% quest'anno, mentre Deckers Outdoor, proprietaria di HOKA, è scesa del 25%. On Holding ha perso quasi il 45%.

I risultati deludenti di Dick's Sporting Goods, proprietaria anche di Foot Locker, hanno evidenziato condizioni difficili in tutto il settore della vendita al dettaglio di sneaker.

Il dividendo di Nike offre un rendimento del 4,6%, il più alto nel Dow. Questa caratteristica può attrarre gli investitori orientati al reddito, pur non determinando la permanenza della società nell'indice.

L'amministratore delegato Elliott Hill, tornato in Nike nel 2024 per guidare una ristrutturazione, ha dichiarato durante una conferenza sui utili di giugno che la società sta affrontando un "ambiente macro più complesso", con una maggiore pressione sulla spesa dei consumatori.

Nike ha rifiutato di commentare la possibilità di essere esclusa dal Dow.

Fonte: CoinCentral