La Nigeria ha lanciato una sandbox regolamentare aperta agli operatori di asset virtuali, alle fintech, alle istituzioni finanziarie e alle aziende tecnologiche, rappresentando lo sforzo più coordinato finora compiuto dal Paese per supervisionare il suo settore della finanza digitale in rapida espansione — e un netto cambiamento rispetto alla posizione assunta dalla CBN appena pochi anni fa, quando proibì alle banche di facilitare le transazioni in criptovalute.

La Central Bank of Nigeria (CBN) ha annunciato martedì che le candidature per la Cohort 2 del suo Regulatory Sandbox Programme si apriranno il 12 agosto e si chiuderanno il 31 agosto. Il programma prevede due percorsi distinti. Il primo, un percorso Virtual Asset Service Provider (VASP), è destinato alle aziende che offrono stablecoin, servizi di pagamento e regolamento, custodia, wallet e infrastrutture finanziarie correlate. Il secondo, un percorso Data-Enabled Financial Services (Non-VASP), è rivolto alle aziende che sfruttano infrastrutture digitali sicure e condivisione dei dati basata su permessi per migliorare pagamenti, credito, gestione del rischio, efficienza operativa e inclusione finanziaria.

L'iniziativa formalizza una ripartizione regolamentare delle competenze tra i due principali organismi di vigilanza finanziaria della Nigeria. La CBN supervisionerà gli asset virtuali utilizzati nei pagamenti — tra cui stablecoin, regolamento, custodia, gestione dei wallet e altri servizi infrastrutturali basati su transazioni — mentre la Nigerian Securities and Exchange Commission (SEC) mantiene l'autorità sugli asset digitali che funzionano come valori mobiliari.

La CBN ha iniziato a testare il proprio approccio di vigilanza a marzo attraverso un progetto pilota che ha coinvolto fintech selezionate — tra cui Flutterwave, Paystack e Juicyway — per valutare la stabilità delle infrastrutture di pagamento e di transazione transfrontaliera legate alle stablecoin sotto un monitoraggio normativo rafforzato. La nuova sandbox ora offre alla CBN un framework di test complementare a quello dell'Accelerated Regulatory Incubation Programme (ARIP) della SEC, che ha ammesso nove società di investimento basate su asset digitali a luglio.

La sandbox della CBN è destinata a concentrarsi sui fornitori di stablecoin, sugli operatori di on- e off-ramp, sui processatori di pagamenti, sugli operatori di infrastrutture di regolamento, sulle piattaforme di custodia, sui fornitori di servizi di wallet e su altre aziende di infrastruttura finanziaria che supportano il movimento, la conservazione e la conversione degli asset digitali.

"La CBN Regulatory Sandbox fornisce un ambiente controllato in cui i partecipanti idonei possono testare prodotti finanziari innovativi, servizi, modelli di business e tecnologie abilitanti sotto la supervisione della Banca Centrale," ha dichiarato Sidi-Ali Hakama, Acting Director of Corporate Communications della CBN, in una nota vista da TechCabal. "Il programma consente alla CBN e agli innovatori di collaborare in modo costruttivo durante l'intero processo di test, supportando l'apprendimento normativo incoraggiando al contempo un'innovazione responsabile a beneficio dei consumatori e del più ampio sistema finanziario."

Il lancio della sandbox segue l'Executive Order del 18 luglio del Presidente Bola Tinubu che istituisce un'autorità regolamentare armonizzata nell'ambito del Virtual Asset Council, presieduto dalla CBN. La Nigeria Revenue Service (NRS) — che ha pubblicato un quadro fiscale per gli asset virtuali il 3 agosto — e la SEC ricoprono il ruolo di vicepresidenti, mentre la Nigerian Financial Intelligence Unit (NFIU) e l'Office of the National Security Adviser (ONSA) completano la composizione del consiglio.

La struttura del consiglio si è evoluta da un white paper sugli asset virtuali pubblicato a febbraio, che proponeva un quadro di vigilanza coordinato guidato da CBN, SEC e NRS. L'executive order di luglio ha formalizzato e modificato tale proposta. I suoi obiettivi dichiarati includono l'armonizzazione della regolamentazione tra le agenzie, la chiusura delle lacune di vigilanza, il rafforzamento dei controlli antiriciclaggio, il miglioramento della tutela dei consumatori e la riduzione delle frodi in un mercato cresciuto rapidamente con una vigilanza coordinata limitata. Una riunione inaugurale del consiglio si è tenuta il 29 luglio presso la sede della CBN ad Abuja, segnalando che l'implementazione era passata dalla fase di progettazione politica a quella di coordinamento istituzionale attivo.

Questa traiettoria rappresenta un'inversione di tendenza significativa rispetto a febbraio 2021, quando la CBN ordinò alle banche e alle istituzioni finanziarie di chiudere i conti utilizzati per transazioni in criptovalute, citando rischi per il sistema finanziario. Tale direttiva ha spinto gran parte dell'attività crypto della Nigeria verso i canali peer-to-peer. La CBN ha revocato la restrizione bancaria a dicembre 2023, citando la necessità di standard normativi globali più chiari, aprendo la strada al quadro di vigilanza coordinata che ora sta prendendo forma.

La Nigeria rimane uno dei mercati di criptovalute più attivi al mondo. Secondo Chainalysis, i nigeriani hanno effettuato transazioni in criptovalute per circa 92,1 miliardi di dollari tra luglio 2024 e giugno 2025, rendendolo il più grande mercato di asset virtuali in Africa per volume di transazioni. Le stablecoin stanno svolgendo un ruolo sempre più prominente nei pagamenti e nelle rimesse, mentre le fintech costruiscono infrastrutture intorno ai sistemi di pagamento basati su stablecoin, offrendo un'alternativa in un'economia in cui la naira ha subito una svalutazione persistente e l'accesso al dollaro è stato a volte limitato.

La CBN ha sottolineato che la partecipazione alla sandbox non costituisce una licenza o un'autorizzazione a operare oltre i parametri di test approvati. I candidati selezionati dovranno rispettare misure di salvaguardia in materia di tutela dei consumatori, resilienza operativa, cybersicurezza e segnalazione normativa.

"Il lancio della Cohort 2 riflette l'impegno continuo della CBN nello sviluppare un ambiente normativo trasparente, proporzionato e basato sul rischio che favorisca l'innovazione preservando al contempo la stabilità monetaria e finanziaria," ha affermato Hakama. "Le intuizioni derivanti dai test supervisionati contribuiranno ad approfondire la comprensione normativa delle tecnologie emergenti e a informare il continuo sviluppo di quadri normativi e di vigilanza per l'ecosistema finanziario digitale in evoluzione della Nigeria."

Per gli operatori di asset virtuali, la finestra di candidatura dal 12 al 31 agosto rappresenta un traguardo chiave: la prima opportunità di accedere all'ambiente di test supervisionato della CBN nell'ambito del nuovo regime coordinato sugli asset virtuali della Nigeria. I risultati di questa coorte probabilmente definiranno le condizioni di licenza e le regole operative che governeranno le imprese di asset digitali nel più grande mercato crypto africano — un segnale che altri regolatori africani osserveranno da vicino mentre calibrano i propri approcci alla vigilanza sugli asset virtuali.