La quota di utili di India Inc delle aziende del Nifty 50 scende dall'87% al 51%

Le aziende dell'indice Nifty 50 rappresentano ora circa il 51% degli utili aggregati dell'universo aziendale indiano quotato, un netto calo rispetto all'87% di quota che detenevano in passato, secondo un'analisi pubblicata da Economic Times Markets.

Il Nifty 50, gestito dalla National Stock Exchange of India (NSE), comprende le 50 azioni più grandi e liquide quotate sulla borsa e funge da indice di riferimento per le azioni indiane. Per anni, queste aziende mega-cap hanno dominato il profit pool di India Inc — il termine collettivo per indicare il settore aziendale indiano. Tuttavia, i dati più recenti indicano un significativo cambiamento strutturale nella distribuzione degli utili nel mercato più ampio, che ora comprende migliaia di aziende quotate su NSE e BSE.

Questo ribilanciamento arriva mentre l'India mantiene la sua posizione come una delle principali economie in più rapida crescita a livello globale, con un'espansione del PIL superiore a quella della maggior parte dei paesi comparabili negli ultimi anni. Questa crescita ha creato le condizioni affinché aziende ben oltre l'indice di riferimento potessero espandere le operazioni e migliorare la redditività.

La crescita degli utili accelera oltre le mega-cap

La crescita degli utili ha accelerato in tutto il più ampio universo aziendale indiano, in particolare tra le società di medie dimensioni. Questa tendenza riflette un allargamento del motore di creazione di ricchezza, con una redditività non più concentrata esclusivamente nelle aziende più grandi per capitalizzazione di mercato. Le società mid-cap e più piccole stanno catturando una quota crescente degli utili aziendali aggregati, riducendo il dominio storicamente goduto dai componenti del Nifty 50. Gli indici mid-cap e small-cap della stessa NSE hanno riflettuto questo slancio, poiché una base più ampia di aziende quotate trae vantaggio dalla crescente domanda interna, dagli investimenti nelle infrastrutture e dall'inclusione finanziaria.

I servizi finanziari superano l'energia come principale contribuente agli utili

A livello settoriale, le società di servizi finanziari — tra cui banche, assicuratori e società finanziarie non bancarie (NBFC) — sono diventate il singolo maggiore contribuente al profit pool aggregato, superando il settore energetico, che comprende le aziende petrolifere e del gas. Ciò segna un cambiamento significativo nella composizione settoriale degli utili di India Inc. Il cambiamento è in linea con la финансовizzazione dei risparmi in corso in India, la crescente penetrazione del credito e l'espansione della copertura assicurativa — tendenze strutturali che hanno aumentato la redditività in tutto il settore finanziario. Al contrario, gli utili del settore energetico sono storicamente stati influenzati dai cicli dei prezzi globali delle materie prime e dalle politiche governative di fissazione dei prezzi dei carburanti.

L'indice Nifty 50 include importanti istituzioni finanziarie come HDFC Bank, State Bank of India (SBI) e Axis Bank, oltre a colossi dell'energia e aziende tecnologiche come Infosys e Wipro.

Implicazioni per il profit pool

Il calo della quota di utili delle aziende del Nifty 50 suggerisce che il più ampio ecosistema aziendale indiano sta generando utili a un ritmo più veloce rispetto ai principali componenti dell'indice. Questo ribilanciamento del profit pool sottolinea la crescente rilevanza economica delle aziende al di fuori dell'indice di riferimento, poiché la storia di crescita dell'India si estende oltre i suoi pilastri mega-cap.

Fonte: Economic Times Markets