Secondo Nick Hodge, cofondatore di Digest Publishing, gli investitori dovrebbero cercare società minerarie i cui dirigenti detengano partecipazioni azionarie significative e abbiano accesso a sostenitori impegnati, in grado di finanziare più di un singolo programma di perforazione.

Parlando con Henry Lazenby, Western Editor di The Northern Miner, al Rule Symposium on Resource Investing di Boca Raton, in Florida, Hodge ha lanciato l’allarme sulle cosiddette "lifestyle companies", che a suo dire sono diffuse nel settore del junior mining. Le società junior mining conducono attività di esplorazione nelle fasi iniziali, su cui i maggiori produttori spesso fanno affidamento per alimentare nuove pipeline di progetti, e le basse barriere all’ingresso del settore fanno sì che centinaia di iniziative competano per un capitale degli investitori limitato. Hodge ha citato una stima del noto investitore nel settore delle risorse Rick Rule, secondo cui dall’80% al 90% delle società junior mining alla fine non ha alcun valore per gli azionisti.

"Dico spesso che stanno estraendo valore dagli azionisti, ma non stanno cercando di estrarre nulla dal terreno", ha detto Hodge. "Bisogna cercare società reali che facciano il lavoro vero, raccolgano capitale di qualità e cerchino davvero di trovare e costruire qualcosa."

Una società junior mining credibile parte in genere da un management che possiede tra il 10% e il 20% dell’azienda, ha spiegato Hodge. Questi team di gestione dovrebbero comunicare correttamente le proprie partecipazioni e investire il proprio denaro insieme agli azionisti, invece di fare affidamento principalmente su stipendi e stock option come compenso.

Hodge ha formulato il suo avvertimento in una fase cruciale per il settore, mentre le società di esplorazione impiegano i capitali raccolti durante il rally dei metalli dell’ultimo anno — un periodo segnato dall’oro a prezzi record e da una rinnovata attenzione degli investitori per le materie prime legate alla transizione energetica globale. Queste società si stanno ora preparando a pubblicare risultati di perforazione nei prossimi mesi, esiti che possono determinare se un progetto attirerà ulteriori investimenti o si fermerà. Il Rule Symposium on Resource Investing è una conferenza annuale che riunisce investitori, società e analisti focalizzati sulle opportunità nelle risorse naturali.

Secondo Hodge, l’approccio più affidabile per gli investitori è seguire insider con interessi allineati e individuare capitali pazienti — caratteristiche che sono spesso il segno distintivo di team di gestione credibili nel settore delle risorse.

Fonte: The Northern Miner