Naver ha annunciato durante la conference call sui risultati del secondo trimestre di venerdì che la joint venture per la AI Factory con Nvidia è prevista iniziare a generare ricavi nel primo semestre del 2027, segnando l'ingresso più significativo della Corea del Sud nel mercato delle infrastrutture AI su larga scala attualmente dominato dagli hyperscaler statunitensi come Amazon Web Services, Google Cloud e Microsoft Azure.

L'amministratore delegato Choi Soo-yeon ha dichiarato che la struttura — progettata per fornire capacità di calcolo su larga scala per i carichi di lavoro AI — sarà inizialmente avviata con una capacità di 55 megawatt nel 2027. Tale valore è destinato a salire a 100 MW entro la fine dello stesso anno e a raggiungere i 200 MW nel 2028, con l'obiettivo a lungo termine dell'azienda di scalare l'infrastruttura fino a livelli di gigawatt. Per contesto, i singoli data center hyperscale gestiti dai principali provider cloud statunitensi variano tipicamente da decine a centinaia di megawatt, collocando l'impronta iniziale di Naver in una fascia comparabile e sottolineando al contempo la portata delle sue ambizioni di lungo periodo.

"Questa non è un'opportunità di business una tantum, ma un investimento in un mercato in crescita strutturale", ha affermato Choi. "Con la diffusione dell'AI generativa, la trasformazione basata sull'AI in tutti i settori e l'espansione dell'inferenza e degli agenti AI, la domanda globale di calcolo AI continuerà a crescere nel medio e lungo termine."

Riguardo alle preoccupazioni che lo sviluppo di modelli AI più economici ed efficienti possa eventualmente ridurre la domanda di calcolo, Choi si è espressa in senso contrario.

"Esistono preoccupazioni che modelli a costi inferiori e più efficienti possano portare a un minore utilizzo del calcolo", ha riconosciuto. "Ma riteniamo che, man mano che il costo per unità di calcolo diminuisce, l'uso di AI, inferenza e agenti si espanderà, guidando la domanda complessiva di calcolo."

L'argomentazione di Choi riflette un più ampio dibattito industriale che si è intensificato dopo che la startup cinese DeepSeek ha rilasciato un modello ad alta efficienza in termini di costo all'inizio del 2025, sollevando discussioni in tutto il settore sul fatto che i guadagni in efficienza avrebbero soppresso o espanso la domanda totale di calcolo — una dinamica analoga al paradosso di Jevons nell'economia dell'energia.

Choi ha sottolineato che la costruzione di nuove infrastrutture AI richiede quantità sostanziali di energia, terreno, attrezzature, personale qualificato e supporto locale — fattori che rendono difficile mettere rapidamente in opera nuova offerta. La disponibilità di energia è emersa come un vincolo determinante per la costruzione di infrastrutture AI a livello globale, con i limiti della rete e le fonti di approvvigionamento energetico citati ripetutamente dagli operatori di data center e dai produttori di chip come principale collo di bottiglia per le tempistiche di espansione.

"Oltre alla nostra collaborazione tecnologica con Nvidia, Naver dispone già di energia e siti, partner di capitale e della capacità di gestire l'intero stack AI", ha aggiunto.

Il direttore finanziario Kim Hee-cheol ha indicato che Naver mira a una redditività a lungo termine progressivamente più elevata dall'entità operativa della AI Factory. "I margini possono partire a un livello relativamente basso nella fase iniziale, ma man mano che l'attività matura, ci aspettiamo che raggiungano doppie cifre e, nel lungo termine, superino il 20 percento", ha dichiarato Kim.

Nell'ambito dell'accordo di partnership, Nvidia effettuerà un investimento diretto di 1 miliardo di dollari in Naver. Nvidia ha perseguito investimenti strategici e partnership con molteplici provider di cloud e infrastrutture a livello mondiale, al fine di espandere il proprio ecosistema di calcolo basato su GPU oltre i clienti più grandi.

Il gigante tecnologico coreano gestirà la fabbrica attraverso una controllata interamente posseduta, incaricata di registrare i ricavi del calcolo, i costi associati e l'utile risultante. Naver intende mantenere elevati tassi di utilizzo combinando la domanda dei clienti esterni con le proprie necessità interne di calcolo.

L'azienda prevede inoltre che la partnership con Nvidia aiuti a mitigare i rischi legati all'approvvigionamento di chip AI avanzati in un periodo di intensa competizione per l'hardware di calcolo. Per gestire l'esposizione finanziaria, Naver pianifica di offrire ai clienti contratti di durata variabile, con accordi a lungo termine di cinque-sei anni.

L'iniziativa di infrastruttura AI arriva mentre Naver continua a espandere le proprie operazioni principali nella pubblicità e nel commercio elettronico, sebbene gli elevati investimenti legati all'AI abbiano compresso la redditività nel trimestre più recente — un andamento visibile nell'intero settore tecnologico globale, dove le principali piattaforme stanno destinando una growing spesa in conto capitale verso il calcolo AI e lo sviluppo di modelli.

Nel periodo da aprile a giugno, Naver ha registrato ricavi trimestrali record di 3,39 trilioni di won (2,39 miliardi di dollari), con un aumento del 16,2 percento su base annua. L'utile operativo, tuttavia, è sceso dello 0,2 percento a 520,3 miliardi di won.

I ricavi della piattaforma sono saliti del 12,3 percento su base annua a 1,9 trilioni di won, con le performance pubblicitarie sostenute dai miglioramenti basati sull'AI nel posizionamento e nel targeting degli annunci. Naver ha riferito che l'AI ha contribuito a più del 60 percento della crescita dei ricavi pubblicitari nel corso del trimestre.

I ricavi dei servizi sono aumentati del 31,3 percento rispetto all'anno precedente, supportati dalla continua espansione nell'ecosistema del commercio elettronico. I ricavi della piattaforma finanziaria sono cresciuti del 16 percento a 470,7 miliardi di won, mentre il volume dei pagamenti tramite Naver Pay — il servizio di pagamento mobile e portafoglio digitale di Naver — è aumentato del 21 percento su base annua raggiungendo 25,2 trilioni di won nel secondo trimestre.

Le attività globali di Naver hanno generato ricavi per 1,02 trilioni di won, in aumento del 24,4 percento rispetto all'anno precedente. L'incremento è stato guidato in larga misura da un balzo del 74,9 percento nei ricavi da consumatore a consumatore, con volumi di transazioni e vendite in continua crescita across le piattaforme internazionali di rivendita dell'azienda, tra cui Wallapop, Poshmark e Soda.

I ricavi dei contenuti hanno registrato un aumento marginale dello 0,5 percento, mentre i ricavi enterprise sono avanzati del 21,3 percento sulla scia di vendite business-to-business più solide legate all'AI e alle tecnologie digital twin.