I futures Nasdaq hanno trovato domanda negli scambi delle prime ore di venerdì, ma il tentativo di rimbalzo è rimasto fragile dopo un ampio crollo azionario che ha abbattuto il Nasdaq 100, orientato alla tecnologia, del 6,36% — la peggiore perdita giornaliera da marzo 2020, quando i mercati mondiali furono sconvolti dall'insorgere della pandemia di COVID-19. Le vendite hanno superato ampiamente l'indice tecnologico: il Dow è sceso del 3,4%, l'S&P 500 ha perso il 4,36% e il Nasdaq Composite il 5,52%.

Segnali contrastanti in vista dei dati sull'occupazione

Il rimbalzo iniziale dei futures Nasdaq è un segnale contrastante. Mentre il contratto tecnologico ha recuperato terreno, il Dow è rimasto sotto pressione e le azioni europee hanno scambiato ampiamente in ribasso in vista dei rapporti sull'occupazione di Stati Uniti e Canada, entrambi attesi alle 8:30 ET. I due rapporti sono i principali catalizzatori programmati della giornata: le release sulle retribuzioni sono tra i dati più mosse per i mercati del calendario perché alimentano le aspettative su crescita e tassi di interesse, e con entrambi in arrivo nella stessa finestra delle 8:30 ET il rischio programmato della sessione è concentrato in un'unica pubblicazione. Anche il rendimento dei Treasury a 10 anni era più alto, vicino al 4,86%. Se le retribuzioni riservassero una sorpresa, la domanda chiave è se i rendimenti e il dollaro confermeranno il movimento iniziale delle azioni o se quel movimento svanirà. Il crollo tecnologico si è riversato anche sugli scambi asiatici, come riportato nella rubrica di notizie Asia-Pacifico di investingLive.

Dollaro USA in rialzo contro tutte le principali valute

Il dollaro ha guadagnato contro tutte le principali controparti, con gli avanzi maggiori contro il dollaro neozelandese (+0,82%) e il dollaro australiano (+0,75%). Era anche in rialzo contro lo yen giapponese (+0,40%), l'euro (+0,39%), la sterlina britannica (+0,37%), il dollaro canadese (+0,30%) e il franco svizzero (+0,22%), lasciando il franco svizzero come migliore resistenza contro il greenback.

Il dollaro ha scambiato vicino ai massimi di sessione contro lo yen e vicino ai livelli più forti della mattinata contro euro e sterlina. Il primo test dopo i dati sulle retribuzioni sarà capire se questi estremi si rompono e si mantengono; un rapido inversione all'interno del range indicherebbe che il movimento iniziale non ha attratto seguito. Il video tecnico mattutino che accompagna la rassegna ha delineato i livelli chiave per EURUSD, USDJPY e GBPUSD alla luce del rialzo del dollaro.

Range valutari in vista dei dati

Misurati rispetto ai range medi a 22 giorni — circa un mese di scambi — la maggior parte delle coppie valutarie principali ha raggiunto o superato le proprie medie, sottolineando la volatilità della sessione:

• EURUSD: 1,1168–1,1234, 66 pip, ovvero il 105% della media
• USDJPY: 157,26–158,37, 111 pip, ovvero il 129% della media
• GBPUSD: 1,3382–1,3463, 81 pip, ovvero il 116% della media
• USDCHF: 0,8148–0,8189, 41 pip, ovvero il 77% della media
• USDCAD: 1,4009–1,4081, 72 pip, ovvero il 111% della media
• AUDUSD: 0,6863–0,6942, 79 pip, ovvero il 161% della media
• NZDUSD: 0,5541–0,5606, 65 pip, ovvero il 141% della media

USDCHF ha mantenuto il maggior margine rispetto al proprio range normale. AUDUSD e NZDUSD si erano già estesi maggiormente, sotto pressione dal sentiment risk-averse e dalle prospettive di crescita più bassa. Anche USDCAD aveva superato il proprio range medio prima che uno dei due rapporti sull'occupazione arrivasse. Con entrambi i rapporti pubblicati contemporaneamente, il movimento maggiore in USDCAD arriverebbe se le sorprese trascinassero le due valute in direzioni opposte: dati USA più forti abbinati a dati canadesi più debili favorirebbero il rialzo, mentre il contrario favorirebbe il ribasso.

Azioni, rendimenti e materie prime

Alle 8:00 ET, i futures USA implicavano un'apertura divisa in uno scambio volatile:

• Dow: -570 punti
• S&P 500: +11 punti
• Nasdaq 100: +359 punti

Le vendite sono proseguite in tutta Europa, con Germania e Regno Unito entrambi in calo di oltre il 2%:

• DAX tedesco: -2,21%
• FTSE 100 UK: -2,05%
• CAC 40 francese: -1,63%
• IBEX 35 spagnolo: -1,27%
• FTSE MIB italiano: -1,06%

I rendimenti dei Treasury USA sono saliti sull'intera curva. Mentre il rendimento a 10 anni resta ben al di sotto del massimo del 5,36% raggiunto poche settimane fa, il rimbalzo odierno indica un certo freno al ribasso:

• 2 anni: 4,491%, +1,37 punti base
• 5 anni: 4,629%, +2,09 punti base
• 10 anni: 4,864%, +2,65 punti base
• 30 anni: 5,284%, +3,26 punti base

Nelle materie prime, il greggio WTI è salito di 0,47 $ a 90,99 $ dopo aver scambiato tra 89,07 $ e 92,53 $. L'oro spot è sceso di circa lo 0,5% vicino a 4.068 $, mentre l'argento ha guadagnato lo 0,58% vicino a 52,07 $. Il rame è rimasto quasi invariato vicino a 6,27 $, e Bitcoin è quasi stabile a 76.031 $.

Calendario nordamericano

8:30 ET — Rapporto sull'occupazione USA di ottobre. Le retribuzioni non agrarie sono attese in rialzo di 65K dopo 29K, con le retribuzioni private previste a +64K dopo +46K e le retribuzioni manifatturiere a +5K dopo +9K. La disoccupazione dovrebbe stabilirsi al 4,2%. Le retribuzioni orarie medie sono attese in rialzo dello 0,3% su base mensile dopo lo 0,1%, con la crescita salariale annuale in rallentamento al 2,9% dal 3,0%. La settimana lavorativa media dovrebbe stabilirsi a 34,4 ore.

8:30 ET — Rapporto sull'occupazione del Canada di ottobre. L'occupazione dovrebbe crescere di 13,6K dopo un calo di 68,3K, con la disoccupazione prevista stabile al 6,5%. Le perdite del mese scorso si sono divise tra posti di lavoro a tempo pieno (-35,4K) e part-time (-32,9K), e un focus chiave è se l'occupazione a tempo pieno parteciperà a un eventuale rimbalzo.

10:00 ET — Sondaggio preliminare sul sentiment di novembre dell'Università del Michigan. L'indice principale è atteso a 48,0, invariato rispetto alla lettura finale di ottobre. Le condizioni attuali sono previste a 48,0 contro 46,7, e le aspettative a 49,5 contro 48,8. L'indice dell'Università del Michigan è un indicatore basato su sondaggi ampiamente seguito della fiducia dei consumatori USA, che si basa sulle valutazioni delle famiglie sulle condizioni attuali e sulle loro aspettative future.

Per il rapporto USA, le revisioni e i salari meritano attenzione accanto al dato principale sulle retribuzioni. Un superamento delle retribuzioni accompagnato da salari più soft potrebbe produrre una reazione diversa nei rendimenti rispetto a un superamento con guadagni più caldi — una distinzione che conta sia per il dollaro sia per un Nasdaq che cerca di riprendersi dal crollo del giorno precedente.

Prospettiva tecnica: EURUSD, USDJPY e GBPUSD

L'analisi tecnica mattutina ha esaminato le tre principali coppie valutarie, delineando per ciascuna il bias, i livelli che definiscono il rischio e i target che darebbero maggiore controllo agli acquirenti o ai venditori.

EURUSD — i venditori hanno il vantaggio vicino al minimo di sessione. EURUSD ha scambiato a 1,1174, appena sei pip sopra il minimo di sessione di 1,1168. Quello è il primo target al ribasso, e una rottura che si mantiene al di sotto darebbe ai venditori maggiore controllo. Se la rottura fallisse, 1,1200 è il primo riferimento al rialzo; un ritorno sopra quel numero tondo metterebbe in gioco il precedente close di 1,1218, seguito dal massimo di sessione a 1,1234.

USDJPY — gli acquirenti premono su 158,37. USDJPY ha scambiato a 158,29, otto pip sotto il massimo di sessione di 158,37. Gli acquirenti hanno la mano più forte sopra 158,00, il che offre loro un livello di riferimento nelle vicinanze. Una rottura confermata sopra 158,37 estenderebbe il movimento e metterebbe a fuoco 158,50. Al di sotto di 158,00, il bias si indebolisce e il precedente close di 157,66 diventa il prossimo riferimento al ribasso, seguito da 157,26.

GBPUSD — l'area di 1,3400 è il primo riferimento. GBPUSD ha scambiato a 1,3399. Il mantenimento al di sotto di 1,3400 mantiene il focus sul minimo di sessione di 1,3382, e una rottura confermata darebbe ai venditori maggiore controllo. Se gli acquirenti riconquistassero e mantenessero sopra 1,3400, i prossimi riferimenti al rialzo sono il precedente close di 1,3449 e il massimo di sessione a 1,3463.