Wall Street ha vissuto una delle sue fasi di 48 ore più turbolente dell'anno, guidata da una dissidenza hawkish della Federal Reserve, dall'escalation delle tensioni in Medio Oriente e da un successivo rimbalzo alimentato da solidi risultati aziendali.

Mercoledì, la Federal Reserve ha mantenuto il proprio tasso di riferimento al 3,50%-3,75%. Tuttavia, tre membri del FOMC hanno rotto le righe per chiedere un rialzo dei tassi, una dissidenza hawkish insolita che ha innescato un calo del Dow Jones superiore a 1.100 punti, segnando la peggiore seduta singola da aprile 2025. I rendimenti Treasury sono schizzati verso l'alto, con il titolo a 30 anni che ha raggiunto livelli non più visti dal 2007, mentre i renewed attacchi militari tra Stati Uniti e Iran spingevano al rialzo i prezzi del petrolio e riaccendevano le preoccupazioni sull'inflazione. L'aumento dei rendimenti a lunga scadenza rappresenta una sfida particolare per le azioni growth e tecnologiche sensibili ai tassi, le cui valutazioni dipendono fortemente dai flussi di cassa futuri scontati ai tassi correnti. Il Nasdaq 100 è entrato brevemente in territorio di correzione, scendendo dell'11% rispetto al record di giugno.

Giovedì ha portato un'inversione decisa. Microsoft ha consegnato risultati eccezionali, evidenziati da una forte crescita del business cloud Azure, che, combinata con il rimbalzo dei titoli semiconduttori più colpiti, ha spinto il Nasdaq Composite (US Tech Mini su FXOpen) a un guadagno del 2,8%, ponendo fine a una serie di sei sedute negative. Poiché il Nasdaq 100 è fortemente concentrato in un pugno di società tecnologiche mega-cap, risultati solidi da un singolo componente possono influenzare in modo sproporzionato la direzione dell'indice. Il recupero dei semiconduttori ha avuto anche un significato più ampio, poiché il settore è stato sotto pressione non solo per il rischio geopolitico, ma anche per le tensioni in corso sui controlli alle esportazioni tra Stati Uniti e Cina che hanno gettato incertezza sulle prospettive della domanda di chip.

La volatilità evidenzia tre forze in competizione che modellano la direzione del mercato: la determinazione del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh di rafforzare la propria posizione di lotta all'inflazione, un conflitto in Medio Oriente che continua a intensificarsi e un settore tecnologico la cui crescita degli utili guidata dall'IA potrebbe essere sufficientemente forte da compensare entrambi gli ostacoli. L'episodio illustra inoltre un pattern più ampio osservato nel corso dell'attuale ciclo, in cui le oscillazioni a livello di indice sono sempre più guidate dalle performance degli utili di un gruppo ristretto di grandi società tecnologiche piuttosto che da dati economici diffusi.

Analisi Tecnica del Nasdaq 100

Sul grafico, il Nasdaq 100 (US Tech 100 Mini su FXOpen) sta testando una trendline discendente che ha definito la sua traiettoria ribassista dai massimi di fine giugno. Il prezzo sta inoltre premendo contro la EMA a 100 periodi vicino a 28.620, una confluenza che ha ripetutamente limitato i rimbalzi nelle ultime sedute. L'RSI mostra una divergenza rialzista, formando minimi crescenti anche mentre il prezzo stabiliva un nuovo minimo a fine luglio.

Scenario Rialzista: Un breakout decisivo sopra sia la trendline discendente sia la EMA a 100 periodi confermerebbe validità tecnica alla divergenza, aprendo potenzialmente la strada verso la zona di resistenza 28.800-29.000 e, più in là, un retest dei massimi di giugno vicino a 30.750.

Scenario Ribassista: Un rifiuto alla confluenza trendline-EMA invaliderebbe nel breve termine la divergenza rialzista, riportando il prezzo verso l'area di 27.720, corrispondente al ritracciamento Fibonacci 0,382 del rally di marzo-giugno. Un declino più profondo esporrebbe i ritracciamenti 0,5 e 0,618 vicino a 26.789 e 25.850 rispettivamente, livelli che in precedenza hanno funto da supporto chiave durante la fase rialzista primaverile.

Con il prezzo posizionato direttamente sotto una trendline non ancora conquistata e l'RSI che segnala una potenziale forza sottostante, il Nasdaq 100 (US Tech 100 Mini su FXOpen) si trova di fronte alla domanda centrale della settimana: se la recente correzione fosse solo rumore temporaneo o l'inizio di un movimento più sostenuto.