Mubadala Capital, il braccio di asset management del fondo sovrano di Abu Dhabi, ha lanciato una versione tokenizzata di una delle sue strategie di private markets destinata a investitori qualificati, posizionandosi come una delle ultime grandi società finanziarie ad abbracciare infrastrutture fondiarie basate su blockchain. La mossa è significativa perché le strategie di private markets — che tipicamente comportano periodi di lock-up più lunghi e liquidità secondaria limitata — hanno adottato la tokenizzazione più lentamente rispetto a strumenti altamente liquidi come i Treasury bill o le quote di fondi del mercato monetario.

Il gestore di asset alternativi, che amministra approssimativamente 600 miliardi di dollari in attività, ha collaborato con lo specialista di tokenizzazione con sede negli EAU KAIO per portare il fondo onchain. Il prodotto tokenizzato è disponibile sulla rete Base di Coinbase, su Solana e su Sui, e ha già attratto circa 75 milioni di dollari in attività onchain, secondo le società coinvolte. L'implementazione su tre reti riflette un approccio multi-catena che amplia la platea dei partecipanti idonei al di là di un singolo ecosistema.

Coinbase (COIN) sta inoltre assumendo un'esposizione al fondo sul proprio bilancio societario, segnando uno dei primi casi di una società crypto quotata che investe in un prodotto tokenizzato di private markets. L'entità dell'investimento di Coinbase non è stata resa nota. Il duplice ruolo di Coinbase — sia come operatore di Base, una delle tre reti ospitanti, sia come investitore di bilancio — evidenzia come le aziende nativamente crypto si stiano posizionando contemporaneamente sul lato infrastrutturale e su quello della domanda del mercato della tokenizzazione.

La mossa aggiunge Mubadala Capital — che amministra oltre 430 miliardi di dollari in attività — alla crescente lista di principali società di investimento che distribuiscono fondi su infrastrutture blockchain. BlackRock, Franklin Templeton, Apollo, Fidelity, Janus Henderson e più recentemente Invesco hanno tutti lanciato o ampliato offerte di fondi tokenizzati, incentrate principalmente su Treasury statunitensi, fondi del mercato monetario e credito privato.

La tokenizzazione è emersa come uno dei segmenti a più rapida crescita del mercato degli asset digitali, mentre le società di finanza tradizionale cercano di modernizzare le infrastrutture fondiarie. Citi ha recentemente proiettato che i titoli tokenizzati potrebbero crescere fino a circa 5.500 miliardi di dollari entro il 2030, mentre Boston Consulting Group e Ripple stimano che gli asset tokenizzati in tutte le classi potrebbero raggiungere 18.900 miliardi di dollari entro il 2033.

La creazione di rappresentazioni basate su blockchain di fondi esistenti potrebbe ampliare l'accesso a nuove categorie di investitori e consentire alle quote dei fondi di essere utilizzate come garanzia collaterale o integrate in altre applicazioni finanziarie onchain — una capacità particolarmente rilevante per gli asset di private markets, che storicamente sono stati difficili da trasferire o da utilizzare come garanzia.

Per questa iniziativa, KAIO fornisce l'infrastruttura che emette e amministra il fondo tokenizzato di Mubadala Capital. L'azienda ha dichiarato che Mubadala si aggiunge a società tra cui Hamilton Lane, Brevan Howard e Laser Digital che utilizzano la sua piattaforma per distribuire prodotti di investimento onchain. KAIO ospita attualmente 144 milioni di dollari in fondi tokenizzati sulla propria piattaforma.

"Questa strategia è stata costruita su un accesso differenziato — a deal flow, a co-investimento, a una rete globale che la maggior parte degli investitori non può raggiungere autonomamente," ha dichiarato Max Franzetti, head of Mubadala Capital Solutions. "Portarla onchain estende tale accesso a una nuova classe di investitori qualificati senza compromettere la disciplina istituzionale che definisce il nostro modo di investire."

Brett Tejpaul, head of Coinbase Institutional, ha affermato che la decisione di Coinbase di aggiungere il fondo al proprio bilancio societario riflette un crescente interesse per gli asset tokenizzati regolamentati come strumento di tesoreria.

"Man mano che gli asset regolamentati diventano programmabili, possono entrare a far parte di un'economia onchain più ampia, più trasparente, componibile e accessibile agli investitori qualificati nelle giurisdizioni idonee," ha dichiarato Tejpaul.

Il lancio si inserisce inoltre nella più ampia ambizione degli EAU di affermarsi come hub per la finanza tokenizzata. Abu Dhabi e Dubai sono emersi tra le giurisdizioni più attive per gli asset digitali, con i regolatori che hanno introdotto framework dedicati alle criptovalute mentre banche, investitori sostenuti da fondi sovrani e società finanziarie sperimentano sempre più frequentemente con fondi tokenizzati, obbligazioni e stablecoin.

Fonte: CoinDesk