Il governo nigeriano è destinato a essere il secondo maggiore beneficiario del pagamento di dividendi di MTN Nigeria pari a ₦545,89 miliardi ($406,37 milioni), previsto per il 7 settembre.

Il 30 luglio, MTN ha comunicato che il consiglio di amministrazione aveva approvato un dividendo intermedio di ₦26 ($0,019) per ogni azione ordinaria da 2 kobo, soggetto a ritenuta fiscale. Il dividendo sarà pagato agli azionisti i cui nomi risultano nel registro della società al 20 agosto 2026.

Alla fine del primo semestre 2026, MTN Nigeria — il maggiore operatore mobile del paese per numero di abbonati — aveva 20,99 miliardi di azioni in circolazione, il che significa che il dividendo di ₦26 ($0,019) distribuirà circa ₦545,9 miliardi ($406,37 milioni) agli azionisti al lordo delle imposte. Ma gli azionisti non riceveranno l’intero importo.

I dividendi in Nigeria sono soggetti a una ritenuta fiscale del 10%, il che significa che il pagamento di MTN Nigeria comporterà il versamento di ₦54,59 miliardi ($40,64 milioni) al governo prima che gli azionisti ricevano i propri dividendi.

La dimensione di un miliardo

Il dividendo di ₦545,89 miliardi di MTN genera una ritenuta fiscale enorme di ₦54,59 miliardi. Questa cifra assume un significato molto diverso a seconda che venga considerata come distribuzione societaria o come entrata fiscale straordinaria.

Con la crescita degli utili societari e dei pagamenti di dividendi, le società quotate redditizie stanno diventando una fonte di gettito fiscale sempre più importante per un governo che amplia la propria base imponibile. La Nigeria per anni ha registrato uno dei rapporti tra tasse e PIL più bassi al mondo, e il pacchetto di leggi di riforma fiscale entrato in vigore nel gennaio 2026 — il più importante riassetto del quadro fiscale del paese da decenni — ha rafforzato l’attenzione su flussi di entrate stabili e non petroliferi, come la ritenuta sui dividendi societari.

Quanto del dividendo di MTN arriva effettivamente agli azionisti?

Per 1.000 azioni, il dividendo lordo è di ₦26.000,00. Dopo la ritenuta fiscale del 10% di ₦2.600,00, il pagamento netto scende a ₦23.400,00.

Più di 336.000 investitori retail detengono fino a 10.000 azioni ciascuno. Complessivamente, questo gruppo riceverà un dividendo netto di circa ₦3,22 miliardi.

Nel frattempo, il governo incasserà ₦54,59 miliardi dal totale dei dividendi distribuiti. A differenza degli investitori, il governo non ha bisogno di possedere neppure una singola azione MTN per riceverli.

La quota del governo è seconda solo a MTN International

La ritenuta fiscale di ₦54,59 miliardi ($40,64 milioni) è superiore al dividendo destinato a qualsiasi gruppo di azionisti, ad eccezione di MTN International (Mauritius) Limited, che detiene il 73,39% di MTN Nigeria.

MTN International possiede 15,41 miliardi di azioni, che le garantiscono un dividendo lordo di ₦400,65 miliardi ($298,25 milioni). Dopo la ritenuta fiscale del 10%, circa ₦360,58 miliardi ($268,43 milioni) arriveranno alla società.

Il secondo gruppo di azionisti per dimensione, composto da due azionisti con 1,11 miliardi di azioni, ha diritto a circa ₦28,92 miliardi ($21,53 milioni) al lordo delle imposte. Il gruppo di azionisti più numeroso, 336.608, detiene complessivamente circa 137,77 milioni di azioni e ha diritto a ₦3,58 miliardi ($2,67 milioni) al lordo delle imposte.

Chi possiede realmente MTN Nigeria?

MTN Nigeria ha oltre 346.000 azionisti. Ma guardare al semplice numero di investitori racconta una storia molto diversa rispetto a osservare chi detiene effettivamente il capitale.

MTN Nigeria, con una capitalizzazione di mercato superiore a ₦16,90 trilioni ($12,58 miliardi), è tornata a distribuire dividendi nel 2025, dichiarando nell’ottobre 2025 un dividendo intermedio di ₦5 per azione, il primo dall’agosto 2023, dopo aver ripristinato utili portati a nuovo positivi e patrimonio netto degli azionisti.

Successivamente ha proposto un dividendo finale di ₦15 per azione per il 2025, portando il dividendo totale dell’anno a ₦20 per azione.

Questi pagamenti sono arrivati dopo una brusca svolta finanziaria. I ricavi di MTN Nigeria sono cresciuti del 54,93% nel 2025, mentre l’utile al netto delle imposte è salito a ₦1,11 trilioni ($805,50 milioni), invertendo la perdita registrata l’anno precedente.

Lo slancio è proseguito nel primo semestre del 2026, quando la società ha registrato ricavi pari a ₦2,99 trilioni ($2,23 miliardi), in aumento del 25,9% su base annua, e un utile al netto delle imposte di ₦707,54 miliardi ($526,71 milioni), in crescita del 70,6%.

Sebbene la ritenuta fiscale di ₦54,59 miliardi ($40,64 milioni) sia significativa, rappresenta solo una frazione delle imposte che MTN Nigeria ha già versato al governo. La società ha pagato ₦384,05 miliardi in imposte nel periodo.

Per gli investitori, l’importo che arriverà effettivamente sui loro conti sarà di ₦23,40 per azione dopo la ritenuta fiscale del 10%, anziché i ₦26 annunciati. Per il governo, il pagamento rappresenta un aumento di entrate di ₦54,59 miliardi ($40,64 milioni) senza possedere una sola azione di MTN Nigeria.

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