I dati delineano un quadro difficile. Movement Labs, un progetto impegnato nella costruzione di una rete Layer 2 per Ethereum basata su una macchina virtuale Move, ha attirato $141.4 milioni di finanziamenti dagli investitori, salvo poi vedere la propria valutazione fully diluted crollare di oltre il 99% dal massimo storico, fino a $107 milioni. Le commissioni on-chain giornaliere nelle ultime 24 ore hanno totalizzato appena $1. I ricavi delle applicazioni non superano $800 al giorno dallo scorso novembre. Secondo l’aggiornamento settimanale sui progetti di WuBlockchain, la società ha ora presentato istanza di fallimento.

Il crollo rientra in uno schema più ampio: un numero crescente di progetti che avevano ottenuto round di finanziamento a nove cifre durante l’ultimo ciclo rialzista sta esaurendo la propria autonomia finanziaria senza raggiungere un adeguato product-market fit. All’inizio di questa settimana, l’aggregatore DEX Odos ha annunciato che chiuderà definitivamente tutti i servizi il 30 luglio, invitando gli utenti a prelevare i fondi o esportare le chiavi private prima della scadenza. Anche se non tutte le chiusure si concludono con un fallimento, la realtà sottostante è la stessa: il capitale da solo non genera domanda. Nel frattempo, le blockchain più attive oggi mostrano un livello di intensità operativa nettamente diverso, come evidenziato dalle classifiche dell’attività degli sviluppatori di questa settimana.

Worldcoin vende $52.5M di WLD con uno sconto del 36%

La Worldcoin Foundation ha venduto 217.4 milioni di token WLD a investitori istituzionali, tra cui Pantera Capital, raccogliendo circa $52.5 milioni. A un prezzo effettivo vicino a $0.24 per token, l’operazione si è conclusa con uno sconto di circa il 36% rispetto al prezzo spot di mercato prevalente. I token provenivano dal wallet del team, sono stati distribuiti su più indirizzi e sono soggetti a un periodo di lock-up di un anno.

La Worldcoin Foundation ha sottolineato che i token WLD venduti non rappresentano quote azionarie né diritti sugli utili di Tools for Humanity, la principale società di sviluppo del progetto, cofondata dal CEO di OpenAI Sam Altman. I proventi sono destinati all’espansione della tecnologia World ID per imprese, consumatori e agenti AI, un caso d’uso che ha attirato attenzione con la crescita della domanda di verifica dell’identità guidata dall’AI. La rete dichiara attualmente oltre 39 milioni di utenti, di cui più di 18 milioni verificati tramite Orb attraverso i dispositivi biometrici di scansione dell’iride del progetto. Tuttavia, una grande vendita over-the-counter eseguita con un forte sconto indica che la fondazione ha cercato di raccogliere liquidità senza disturbare gli order book, una manovra tipicamente associata alla gestione della tesoreria più che a una distribuzione puramente strategica.

L’exploit del bridge Wanchain provoca un calo del 30% di NIGHT e il congelamento di account sugli exchange

Un bridge cross-chain che collega Wanchain a Cardano ha subito un exploit che ha drenato circa 515 milioni di token NIGHT dal vault del bridge, per un valore di circa $9 milioni. La vulnerabilità derivava da una codifica non iniettiva dei messaggi firmati all’interno del validatore TreasuryCheck. Concatenando direttamente 14 campi di lunghezza variabile per costruire i payload firmati, il sistema consentiva a diverse combinazioni di campi di generare sequenze di byte identiche, rendendo possibile un attacco di riutilizzo della firma.

L’incidente ha causato un calo del token NIGHT di oltre il 30% nell’arco di 24 ore, fino a un minimo di $0.0158. La Midnight Foundation ha confermato che exchange tra cui Binance, Kraken, KuCoin, Bybit, OKX, Gate e MEXC hanno congelato gli account collegati, inserito nella blacklist i wallet dell’attaccante e sospeso depositi e prelievi di NIGHT ove necessario. La fondazione ha dichiarato che la rete principale e l’asset sottostante restano invariati. Tuttavia, la violazione ha ulteriormente indebolito la fiducia nelle soluzioni di bridging di terze parti, aggiungendosi a una lunga storia di exploit dei bridge, incidenti che nel complesso hanno generato alcune delle maggiori perdite nella storia della DeFi, tra cui l’attacco da $620 milioni a Ronin Network e l’exploit da $320 milioni di Wormhole.

Prendono forma infrastrutture di compliance e punti di accesso istituzionali

Non tutti gli sviluppi di questa settimana hanno indicato un fallimento. Uniswap Labs ha introdotto Permissioned Pools, un nuovo standard di hook costruito su Uniswap v4 che consente agli emittenti di asset di gestire whitelist a livello di protocollo, invece di affidarsi a controlli frontend o off-chain. Il design verifica le autorizzazioni dei wallet in ogni operazione e in ogni aggiunta di liquidità, sfruttando la contabilità virtuale di v4 per mantenere sicuri gli asset permissioned. I partner iniziali includono Superstate, Securitize e Dowgo, tutti basati sullo standard ERC-3643, un framework token emergente focalizzato sulla compliance e progettato per integrare restrizioni di trasferimento e controlli d’identità direttamente nel contratto del token. L’iniziativa si allinea a una tendenza più ampia di tokenizzazione, in cui gli asset regolamentati stanno migrando on-chain, uno sviluppo trattato nel recente riepilogo del mercato della tokenizzazione.

Sul fronte degli exchange, Robinhood Chain ha raggiunto $700 milioni in asset on-chain totali entro tre settimane dal lancio, con le stablecoin che rappresentano $430 milioni. Circa $200 milioni sono allocati in Morpho, ora integrato direttamente nell’app Robinhood, eliminando la necessità di un Robinhood Wallet separato e generando un rendimento annualizzato di circa il 7%. Questo tipo di accesso nativo al rendimento all’interno di un’applicazione di intermediazione mainstream rappresenta esattamente il ponte tra fintech tradizionale e DeFi che molti progetti hanno promesso, ma pochi hanno realizzato.

In un ulteriore segnale di coinvolgimento istituzionale, LayerZero ha stretto una partnership con la società di infrastrutture di pagamento Keeta per supportare trasferimenti cross-chain di depositi bancari commerciali tokenizzati su Ethereum, Solana, Base e Keeta Network. Keeta prevede di lanciare stablecoin ancorate a nove valute fiat entro la fine del mese.

Il contrasto è netto. Mentre alcuni progetti un tempo di alto profilo presentano istanza di fallimento o liquidano token a prezzi distressed, altri stanno costruendo attivamente infrastrutture che collegano il capitale regolamentato ai sistemi on-chain. Il settore non si sta contraendo: si sta selezionando.