Morgan Stanley prevede ora di supportare le azioni tokenizzate sul suo sistema di negoziazione alternativo nel primo trimestre del 2027, rinviando il precedente obiettivo della seconda metà del 2026. Amy Oldenburg, responsabile della strategia per gli asset digitali della banca, ha dichiarato a The Block che lo sviluppo dell'infrastruttura prosegue, mentre la limitata disponibilità di prodotti ha mantenuto bassa la domanda dei clienti istituzionali. Le azioni tokenizzate — rappresentazioni su blockchain delle azioni tradizionali — si trovano all'intersezione tra finanza regolamentata e tecnologia dei registri distribuiti, e il calendario di una banca con la presenza di Morgan Stanley offre un punto di riferimento su come le istituzioni tradizionali stanno pianificando il loro ingresso nel settore.

I lavori di infrastruttura spingono il calendario al 2027

Oldenburg ha dichiarato che Morgan Stanley sta costruendo l'infrastruttura necessaria per supportare le azioni tokenizzate attraverso il suo sistema di negoziazione alternativo (ATS), descrivendo il primo trimestre del 2027 come una tempistica più realistica rispetto a quella delineata a marzo.

La banca ha bisogno che esistano prodotti azionari tokenizzati prima che il suo ATS possa supportarli, ma i clienti istituzionali attualmente hanno opportunità limitate di accedere a tali prodotti, secondo Oldenburg. Ha inoltre segnalato l'incertezza normativa come ulteriore ostacolo per le istituzioni finanziarie tradizionali, citando le questioni irrisolte relative ai permessi della Federal Reserve e notando che alcuni elementi del proposto CLARITY Act — legislazione statunitense intesa a stabilire un quadro più chiaro della struttura di mercato per gli asset digitali — rimangono insufficientemente definiti.

L'ATS di Morgan Stanley abbinagli gli ordini al di fuori delle borse pubbliche come il Nasdaq. La banca offre già azioni, derivati e swap attraverso questo modello, e Oldenburg ha descritto la tokenizzazione come un'estensione dei servizi esistenti.

Il lancio della DTCC e il GENIUS Act tra gli sviluppi chiave

Morgan Stanley sta monitorando il previsto lancio del servizio di tokenizzazione del Depository Trust and Clearing Corporation, identificato da Oldenburg come uno sviluppo che potrebbe incoraggiare ulteriore attività di mercato. La DTCC è al centro del regolamento post-negoziazione negli Stati Uniti, conferendo al suo ingresso nella tokenizzazione un potenziale significato per l'intero mercato.

La banca segue inoltre il GENIUS Act, la legislazione statunitense sugli stablecoin che, secondo Oldenburg, dovrebbe entrare in vigore a gennaio.

Insieme, questi sviluppi fanno parte del più ampio scenario infrastrutturale e normativo che modella la partecipazione istituzionale agli asset tokenizzati I punti di controllo a breve termine da monitorare sono concreti: il lancio del servizio della DTCC, l'attuazione del GENIUS Act a gennaio e la risoluzione delle questioni aperte del CLARITY Act — ciascuno collegato a un vincolo che Oldenburg ha legato ai tempi della banca.

Gli sforzi sugli asset digitali vanno oltre le azioni tokenizzate

Oltre alle azioni tokenizzate, Morgan Stanley sta sviluppando un'infrastruttura di wallet proprietaria per i clienti che detengono asset tokenizzati. L'istituto ha inoltre costituito una Digital Asset Lab per testare tecnologie blockchain e crypto-native prima del部署 in produzione.

Oldenburg ha individuato azioni private, note strutturate, prodotti personalizzati e accesso a fondi privati come potenziali opportunità di tokenizzazione a breve termine. Ha inoltre discusso la possibilità di utilizzare asset tokenizzati come collaterale.

All'inizio di quest'anno, la banca ha ricevuto un'approvazione condizionale dall'Office of the Comptroller of the Currency per istituire un digital trust per servizi di custodia o staking.

Oldenburg prevede inoltre che il mercato degli asset reali tokenizzati raggiunga tra 3.000 e 10.000 miliardi di dollari entro il 2030.

Riferimento: WuBlockchain on X