Morgan Stanley ha declassato Circle Internet Group (CRCL) da equal weight a underweight il 3 agosto, appena pochi giorni prima della pubblicazione dei risultati del secondo trimestre della società, prevista per il 5 agosto. La banca ha inoltre ridotto drasticamente il price target da 106 a 38 dollari, citando prospettive di utili a lungo termine più deboli.

Le azioni CRCL sono scese fino al 6% durante la seduta del 3 agosto, prima di chiudere con un calo del 3,5% a 60,41 dollari.

Circle pubblicherà i risultati del secondo trimestre il 5 agosto; la dirigenza terrà un webcast alle 8:00 ora orientale per discutere i risultati e gli sviluppi aziendali. Si tratterà della prima divulgazione completa degli utili trimestrali di Circle dalla sua quotazione alla Borsa di New York, il che la rende un punto di riferimento attentamente monitorato dagli investitori per valutare la traiettoria post-IPO della società.

Le Ragioni Del Downgrade di Morgan Stanley

L'analista di Morgan Stanley James Faucette ha dichiarato che la società prevede una crescita più lenta di USDC, poiché il calo delle entrate dalle riserve e uno spostamento verso ricavi transazionali a margine inferiore pesano sulla redditività. Circle genera una parte sostanziale delle sue entrate dal rendimento prodotto dalle riserve a supporto di USDC — principalmente Treasury bill statunitensi a breve termine — il che significa che le tendenze dei tassi di interesse influenzano direttamente la sua redditività.

La banca ha ridotto le previsioni di offerta di USDC di circa il 33% per il 2027 e del 44% per il 2028. Proietta inoltre che l'utile GAAP per azione di Circle sarà circa il 3% al di sotto del consenso di Wall Street per il 2027 e il 20% al di sotto del consenso per il 2028.

Morgan Stanley ha inoltre citato la crescente concorrenza dei fondi del mercato monetario tokenizzati, dei depositi tokenizzati e del modello di stablecoin Open USD recentemente introdotto. USDC si colloca come la seconda stablecoin per capitalizzazione di mercato, dietro a USDT di Tether, e il panorama competitivo si sta intensificando poiché sia le istituzioni finanziarie tradizionali che i protocolli nativi della blockchain lanciano alternative di asset digitali ancorati al dollaro. La banca ha affermato che questi sviluppi potrebbero mettere sotto pressione i saldi di USDC, ridurre le entrate legate alle riserve e aumentare i costi per mantenere gli incentivi di distribuzione, come riportato da Yahoo Finance.

Inoltre, Morgan Stanley ha espresso scetticismo riguardo all'iniziativa di pagamenti agentic di Circle, che mira a transazioni automatizzate basate sull'intelligenza artificiale. La banca ha osservato che i volumi delle transazioni sono scesi a circa 41.900 transazioni al giorno, con un dimensione media implicita delle transazioni scesa a 0,24 dollari, indicando un'adozione commerciale limitata.

Gli Analisti Tecnici Vedono Un Potenziale Breakout

Mentre Morgan Stanley ha assunto una posizione ribassista, alcuni analisti di mercato hanno segnalato pattern grafici rialzisti in formazione prima della pubblicazione dei risultati.

L'analista di mercato Donald Dean ha dichiarato che CRCL sta negoziando all'interno di un pattern a cuneo discendente. Secondo il suo post su X, un movimento sopra la zona di prezzo ad alto volume di 62 dollari potrebbe confermare un breakout rialzista, con il prossimo obiettivo a 77 dollari. Dean ha aggiunto che se CRCL non riuscisse a mantenere la struttura attuale e rompesse al ribasso, 50 dollari diventerebbero il prossimo livello di supporto principale da monitorare.

Un altro analista, noto come 'Freedom by 40,' ha fatto notare su X che le azioni Circle si stanno avvicinando a un livello tecnico chiave. L'analista ha affermato che l'azione dei prezzi del titolo si sta comprimendo pur mostrando ancora un pattern correttivo. CRCL ha tenuto relativamente bene nonostante il vendite generalizzato del mercato nell'ultimo mese, una resilienza che l'analista ha descritto come un punto di forza sia per il titolo che per il settore crypto nel complesso.

Wall Street Divisa in Vista Dei Risultati

Gli analisti di Wall Street rimangono divisi sulle prospettive di Circle in vista dei risultati del secondo trimestre della società il 5 agosto. Secondo un report di Yahoo Finance, l'analista di TD Cowen Bryan Bergin ha avviato la copertura con un rating di Buy e un price target di 82 dollari. L'analista di Bernstein Gautam Chhugani ha mantenuto un rating Outperform, sebbene abbia ridotto il proprio target da 190 a 140 dollari.

Nel frattempo, ARK Invest di Cathie Wood ha continuato ad aumentare la propria esposizione a Circle. Il 31 luglio, la società di investimento ha acquistato 109.129 azioni CRCL, per un valore di circa 6,7 milioni di dollari, distribuite tra i suoi fondi ARKK, ARKW e ARKF. La divergenza tra gli analisti riflette un'incertezza più ampia su come valutare un'azienda il cui modello di entrate collega il rendimento del reddito fisso tradizionale con l'infrastruttura di pagamento basata su blockchain.