Morgan Stanley ha istituito un Digital Asset Lab interno che consente ai dipendenti di sperimentare infrastrutture finanziarie basate su blockchain senza introdurre tecnologie sperimentali nei sistemi di produzione della banca.

L'ambiente sandbox viene utilizzato per esplorare una serie di applicazioni della moneta digitale, tra cui stablecoin, depositi bancari tokenizzati, valute digitali delle banche centrali (CBDC), fondi monetari tokenizzati e applicazioni di finanza decentralizzata (DeFi). I possibili lavori DeFi includono strutture di vault in grado di eseguire strategie automatizzate al di fuori dei normali orari di mercato.

Il laboratorio opera all'interno della più ampia operazione Market Innovation and Labs di Morgan Stanley, guidata da Megan Brewer Koptchev, il cui mandato copre la sperimentazione di tecnologie finanziarie emergenti a livello aziendale. Questa configurazione controllata permette ai team di costruire prototipi, integrare tecnologie esterne e valutare come le nuove infrastrutture di mercato potrebbero interagire con i sistemi esistenti della banca prima di qualsiasi implementazione in produzione.

Morgan Stanley spinge più a fondo nella finanza onchain

L'ambiente di test si basa su un'espansione nel settore degli asset digitali che è già approdata a prodotti operativi.

I clienti idonei di E*Trade possono ora fare trading di criptovalute direttamente attraverso la piattaforma di brokerage, con Bitcoin, Ether e Solana disponibili tramite l'infrastruttura fornita da ZeroHash. Morgan Stanley ha completato il rollout a luglio, applic una commissione di transazione di 50 punti base.

Separatamente, Morgan Stanley Investment Management ha lanciato un fondo di riserva per stablecoin progettato per gli emittenti che operano ai sensi del GENIUS Act, il quadro federale statunitense per le stablecoin di pagamento emanato nel 2025. Lo Stablecoin Reserves Portfolio detiene titoli di Stato e pronti contro termine, puntando a un valore patrimoniale netto stabile di 1 dollaro, a liquidità giornaliera e all'idoneità come riserva per le stablecoin di pagamento.

Queste attività offrono al laboratorio diversi sistemi Morgan Stanley già esistenti su cui costruire. Il regolamento in stablecoin, il collaterale tokenizzato e i depositi programmabili possono collegarsi direttamente alle infrastrutture di brokerage, gestione patrimoniale e wealth management della banca, invece di restare esperimenti blockchain isolati.

Depositi e fondi tokenizzati entrano in fase di test

I depositi tokenizzati sono tra le aree con il legame più evidente con il sistema bancario tradizionale. Un deposito bancario rappresentato su infrastrutture blockchain resta una passività di una banca commerciale, ma potrebbe muoversi attraverso sistemi programmabili in modo continuo, anziché dipendere interamente dai normali finestre di regolamento.

Morgan Stanley ha individuato stablecoin, depositi tokenizzati e CBDC come forme di moneta che potrebbero richiedere alle banche di operare su infrastrutture attive 24/7. Un regolamento più rapido potrebbe incidere sui cambi, sui servizi di tesoreria, sulla gestione del collaterale e sulle operazioni sui titoli, qualora i clienti istituzionali spostassero sempre più asset su rotaie digitali.

I fondi monetari tokenizzati aggiungono un ulteriore livello, consentendo di rappresentare digitalmente le quote di fondo e di utilizzarle potenzialmente come collaterale senza prima riscattarle in contante. Morgan Stanley gestisce già un prodotto monetario orientato alle stablecoin, mentre concorrenti come BlackRock e Franklin Templeton hanno lanciato propri fondi monetari tokenizzati, incluso BUIDL di BlackRock.

La banca ha inoltre messo in contatto i clienti wealth con Galaxy Digital, società di servizi finanziari per asset digitali, attraverso un percorso crypto-to-ETP in grado di convertire prestiti idonei in asset digitali in quote di ETP spot suptovalute.

L'ecosistema operativo di asset digitali di Morgan Stanley comprende ormai il trading diretto di criptovalute, i prodotti di investimento spot in criptovalute, la gestione delle riserve in stablecoin e la conversione crypto-to-ETP. Il nuovo laboratorio offre ai team interni un ambiente separato per testare il futuro della moneta tokenizzata e della finanza onchain prima che anything arrivi in produzione. Quali esperimenti diventeranno infine attività concrete della banca è la prossima novità da seguire in questa evoluzione onchain.