Bank of America alza il target price di Microsoft a $600 grazie alla crescita di Azure e Copilot
Punti chiave
- •Bank of America ha alzato il target price di Microsoft a $600 da $500 e ha mantenuto la raccomandazione Buy.
- •Il fatturato di Azure è cresciuto del 43% nel Q4 fiscale 2026, in aumento rispetto al 39% del trimestre precedente, e Microsoft prevede una crescita del 45% nel Q1 fiscale 2027.
- •Le postazioni pagate di Microsoft 365 Copilot hanno superato i 30 milioni e gli obblighi di performance residui sono aumentati dell’84% su base annua.
- •BofA ha basato la nuova valutazione su un multiplo 28x degli utili per l’anno solare 2027, rispetto al precedente 24x.
- •Anche Morgan Stanley ha mantenuto un target di $600, citando margini stabili nonostante i maggiori investimenti in capitale legati all’AI.
Key Takeaways
Bank of America ha alzato il target price di Microsoft da $500 a $600, confermando la raccomandazione Buy
La piattaforma Azure di Microsoft ha registrato un’accelerazione della crescita del 43% nel Q4 fiscale 2026, in miglioramento rispetto al 39% del trimestre precedente
La società prevede un’espansione di Azure del 45% nel Q1 fiscale 2027
Le postazioni pagate di Microsoft 365 Copilot hanno superato i 30 milioni, con una crescita netta più che raddoppiata rispetto al trimestre precedente
Da inizio anno, le azioni MSFT sono salite del 4.2%, nettamente al di sotto del rialzo di circa il 12% dell’S&P 500
Dopo un anno di performance stagnante, il titolo Microsoft (MSFT) potrebbe essere pronto a un breakout, secondo Bank of America. Martedì, l’analista Tal Liani ha portato il suo target di valutazione su MSFT a $600 da $500, mantenendo la raccomandazione Buy. Il nuovo obiettivo rappresenta un premio del 19% rispetto al prezzo di negoziazione di martedì pari a $502.43, che ha chiuso la seduta in calo dell’1%.
Microsoft Corporation, MSFT
Il guadagno da inizio anno è pari a un modesto 4.2%, mentre il rendimento su dodici mesi mostra un calo dello 0.5%. Per confronto, l’S&P 500 ha registrato quasi il 12% nello stesso periodo, collocando Microsoft tra i titoli con performance inferiore al mercato. Liani ritiene che le attuali metriche finanziarie giustifichino ora una revisione della valutazione.
La sua impostazione rialzista si concentra soprattutto sulla performance di Azure. La piattaforma di infrastruttura cloud di Microsoft ha raggiunto una crescita del 43% nel quarto trimestre fiscale concluso il 30 giugno, in accelerazione rispetto al 39% del trimestre precedente. Il management ha previsto una crescita del 45% per il Q1 fiscale 2027, segnalando ulteriore slancio.
Anche l’assistente AI Copilot contribuisce in modo significativo. Gli abbonamenti pagati a Microsoft 365 Copilot hanno superato la soglia dei 30 milioni, con aggiunte nette di abbonati più che raddoppiate su base sequenziale. Gli obblighi di performance residui sono aumentati dell’84% su base annua, indicando solidi flussi di ricavi futuri.
La piattaforma cloud offre risultati misurabili
La nuova valutazione di BofA applica un multiplo 28x alla previsione di utili per l’anno solare 2027, in aumento rispetto al precedente multiplo 24x. L’adeguamento riflette l’accelerazione dell’espansione cloud e una maggiore trasparenza sui ritorni degli investimenti di Microsoft nell’infrastruttura di intelligenza artificiale.
Liani ha sottolineato la strategia di Microsoft di impiegare una gamma diversificata di modelli AI, consentendo ai clienti enterprise di scegliere la soluzione più efficiente dal punto di vista economico per casi d’uso specifici.
“Non every workload requires a complex and expensive frontier model, and Microsoft’s approach helps optimize performance while reducing token consumption,” ha scritto.
Morgan Stanley, l’analista Adam Wood condivide questa visione ottimistica. Ha mantenuto il proprio target di $600 dopo i risultati del Q4 fiscale pubblicati a fine luglio, osservando che la “growth thesis” sta “taking shape”. Wood ha sottolineato che Microsoft ha preservato i margini di profitto nonostante l’aumento delle spese legate all’AI, aspetto particolarmente rilevante considerando che la spesa in conto capitale ha raggiunto circa $41 billion nel solo Q4 e $145 billion nell’intero anno fiscale.
Il consenso degli analisti sostiene un potenziale rialzo
Il sentiment di Wall Street resta complessivamente favorevole a Microsoft. Tra le 60 società monitorate da FactSet, la raccomandazione media su MSFT è Buy, con un target price medio di $565.88. La previsione di BofA a $600 si colloca ora tra le stime più ottimistiche di quel gruppo.
Secondo i dati di InvestingPro, 17 analisti hanno recentemente alzato le stime sugli utili per i periodi futuri. Il titolo presenta attualmente un rapporto P/E di 28.5 e un rapporto PEG di 0.89, che InvestingPro considera sottovalutato in rapporto alle prospettive di crescita.
Meta Platforms è emersa come cliente significativo di Azure, destinando centinaia di milioni di dollari di spesa annua alla piattaforma. Moody’s ha recentemente confermato il rating creditizio Aaa di Microsoft mantenendo un outlook stabile.
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