Michael Saylor si aspetta che la Securities and Exchange Commission (SEC), la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e il Dipartimento del Tesoro scrivano le regole del mercato crypto con la legislazione esistente, ora che il CLARITY Act è in stallo al Senato. Con il fallimento ripetuto del Congresso nell'avanzare il disegno di legge, i detentori di Bitcoin e le banche guardano sempre più alle agenzie per definire lo status legale del settore.

In un post su X, un giorno dopo che il Senato ha bloccato la votazione sul CLARITY Act, Saylor ha scritto che i regolatori possono agire ora invece di attendere i legislatori. "Il progresso non deve attendere il Congresso", ha scritto Saylor.

Ha detto di aspettarsi che le banche ampliino i servizi di custodia di Bitcoin e concedano prestiti a fronte dell'asset, e che più capitale si sposti verso Bitcoin e il credito digitale. Ha anche indicato il GENIUS Act — il quadro per le stablecoin firmato in legge a luglio 2025 — come sostegno all'adozione delle stablecoin.

L'impostazione segna unata rispetto alla via legislativa che il settore ha inseguito per più di un anno. Saylor non ha considerato il disegno di legge concluso, ma il suo messaggio è stato che il risultato che desidera non dipende più dalla sua approvazione. La distinzione è rilevante: il disegno di legge avrebbe scritto la struttura di mercato nella legge, mentre le regole delle agenzie derivano da poteri conferiti e possono essere riviste attraverso successive procedure di regolamentazione.

Il Senato respinge la clausura 49-50

Il Senato ha respinto la clausura — il passaggio procedurale necessario per portare il Digital Asset Market Clarity Act verso gli emendamenti e una votazione finale — con un voto di 49 contro 50, fermandosi a 11 dai 60 voti richiesti, come riportato da Cryptopolitan.

Ogni voto a favore della mozione è arrivato dai repubblicani. Tuttavia, quattro repubblicani hanno votato contro: Susan Collins del Maine, Josh Hawley del Missouri, Jerry Moran del Kansas e Thom Tillis della North Carolina. Nessun democratico o indipendente ha sostenuto la mozione, e Chris Coons del Delaware non ha votato.

La misura avrebbe diviso la supervisione delle risorse digitali tra SEC e CFTC e stabilito regole di registrazione per exchange, broker e dealer. Avendo fallito al primo passaggio procedurale, il Senato non è mai arrivato agli emendamenti o a una votazione sull'approvazione. I repubblicani avevano presentato una versione finale revisionata del disegno di legge, affermando che includesse 126 modifiche richieste dai democratici.

I regolatori possono colmare il vuoto legislativo?

L'ex presidente della CFTC J. Christopher Giancarlo ha detto alla giornalista Eleanor Terrett che la sconfitta è stata una delusione ma non fermerà la "marcia dell'innovazione" negli Stati Uniti. Ha affermato che il presidente della SEC Paul Atkins e l'attuale presidente della CFTC Michael Selig continueranno a sviluppare il settore con i loro poteri esistenti. Atkins ha anche detto che l'agenzia continuerà indipendentemente da ciò che farà il Congresso.

Ad esempio, ad agosto la SEC ha proposto quella che ha chiamato Regulation Crypto Assets, che consentirebbe alle società di emettere token fino a 5 milioni di dollari in quattro anni e fino a 75 milioni di dollari in 12 mesi. La proposta include anche una clausola di safe harbor che eviterebbe che alcune criptovalute siano trattate come contratti di investimento.

Selig, nel frattempo, ha incaricato il personale della CFTC di redigere regole sulla struttura di mercato per le criptovalute utilizzando i poteri che l'agenzia già detiene, compreso un framework di designated contract market appositamente costruito per il trading con leva, come riportato da Cryptopolitan ad agosto.

Anche il CEO di Coinbase Brian Armstrong ha sostenuto dopo la votazione che la CFTC che la SEC hanno già gli strumenti per stabilire regole chiare. Il CEO di Ripple Brad Garlinghouse ha chiesto ad Atkins e Selig di agire, e il presidente della Commissione Bancaria del Senato Tim Scott ha detto che le agenzie dovrebbero scrivere le regole finché i legislatori non approvano un disegno di legge.

Gli analisti di Bernstein si aspettano una regolamentazione "decisa e rapida" da SEC e CFTC per recuperare il tempo speso a negoziare il CLARITY Act. Con la porta legislativa lasciata aperta, i prossimi segnali saranno le proposte di regolamentazione formali delle due agenzie — e se il Senato farà un altro tentativo con il disegno di legge.