Metaplanet (TYO: 3350), il più importante adottante quotato in borsa in Giappone di una tesoreria Bitcoin aziendale, ha emesso i primi bond nell'ambito del suo nuovo programma BitBonds, procedendo a distanza di appena un giorno dalle speculazioni secondo cui la società si stesse preparando a vendere parte delle proprie riserve di Bitcoin.

L'annuncio ha chiuso una giornata particolarmente intensa di comunicazioni per la società guidata dal CEO Simon Gerovich. Metaplanet ha inoltre comunicato una consistente perdita intermedia nel rapporto finanziario del primo semestre 2026, relativo al periodo fino al 30 giugno. La società ha mantenuto un dividendo ordinario pari a zero per tutto il periodo di rendicontazione.

Collocamento privato BitBonds

Metaplanet Securities ha effettuato la vendita obbligazionaria come un piccolo collocamento privato invece che come offerta pubblica. I dettagli principali includono:

• L'emissione riguarda le serie dalla 21ª alla 24ª di obbligazioni ordinarie non garantite.
• Le quattro serie prevedono cedole comprese tra il 4,0% e il 4,3%.
• Scadranno in circa tre anni.
• L'importo totale raccolto è stato di circa 200 milioni di yen ($1.25 million).

La precedente vendita di obbligazioni ordinarie di Metaplanet, la 20ª serie nell'aprile 2026, aveva raccolto $50 million ed era stata guidata dal principale sostenitore EVO Fund. A confronto, questo primo lotto di BitBonds è solo una frazione di quella dimensione, suggerendo un lancio graduale della nuova linea di prodotti. La società ha indicato che il prodotto sarà accessibile a una platea più ampia di investitori, inclusi sia i retail sia gli investitori corporate.

La società conserva la possibilità di emettere ulteriori tranche di BitBonds a condizioni diverse, sfruttando potenzialmente la domanda di prodotti di rendimento denominati in yen mentre il governo giapponese e la banca centrale si orientano verso tassi d'interesse positivi sostenuti e una maggiore partecipazione degli investitori domestici. Come riportato in precedenza, a giugno Metaplanet aveva delineato piani per convogliare parte degli circa $7.1 trillion di liquidità domestica inattiva del Giappone verso prodotti collegati a Bitcoin.

Il CEO respinge le speculazioni sulla vendita

L'emissione di BitBonds è arrivata un giorno dopo che il CEO Gerovich è stato costretto a rispondere alle speculazioni innescate quando i tracker onchain hanno rilevato il movimento di 3,881 BTC, valutati a circa $247 million, da wallet Metaplanet noti. L'episodio ha evidenziato il livello di attenzione cui sono sottoposte le società di tesoreria Bitcoin visibili pubblicamente, poiché qualsiasi grande movimento onchain da wallet aziendali noti viene immediatamente interpretato alla luce del potenziale impatto di mercato.

Gerovich ha chiarito che la società aveva effettivamente trasferito 5,014 BTC, ma non per venderli.

"This was a routine custody operation. No bitcoin was sold, and our holdings remain 43,000 BTC."

— CEO Simon Gerovich, scrivendo su X

Gerovich ha inoltre sottolineato che l'intero trasferimento, del valore di circa $322 million, ha comportato solo circa $8 di commissioni di rete. Metaplanet aveva effettuato un'operazione simile di riorganizzazione della custodia di circa 4,986 BTC a marzo, che anche in quel caso non si era tradotta in alcuna vendita.

Le preoccupazioni sul movimento di Bitcoin di Metaplanet sono state amplificate dal fatto che altri importanti detentori corporate di Bitcoin, tra cui Strategy e MARA Holdings, hanno venduto token quest'anno dopo aver mantenuto in precedenza una posizione di non vendita.

Terzo maggior detentore corporate, con perdite sulla carta

Metaplanet resta il terzo maggiore detentore corporate quotato al mondo di Bitcoin, secondo Bitcoin Treasuries. La sua posizione di 43,000 BTC segue gli 840,447 coin di Strategy e si colloca a soli 514 BTC dietro i 43,514 di Twenty One Capital.

La posizione è profondamente in perdita sulla carta: Bitcoin è stato scambiato intorno a $63,800 il 13 agosto, ben al di sotto del prezzo medio di acquisto di Metaplanet, pari a circa $96,191, lasciando circa $1.4 billion di perdite non realizzate. Poiché non sono state vendute monete, tali perdite restano solo contabili.

L'andamento del titolo ha fatto peggio della tesoreria. Le azioni Metaplanet hanno scambiato intorno a 223 yen il 13 agosto, in rialzo di circa lo 0.9% nella giornata ma in calo di oltre il 43% da inizio anno, e la comunicazione pubblica del titolo non ha provocato alcun selloff visibile.

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