Metaplanet ha dichiarato che emetterà 52 miliardi di yen (329 milioni di dollari) in obbligazioni convertibili euro-yen zero coupon con scadenza 2031, utilizzando i proventi per ristrutturare il debito e finanziare un programma di riacquisto di azioni proprie senza vendere alcuna delle sue partecipazioni in Bitcoin. Le obbligazioni convertibili danno ai titolari il diritto di convertire il debito in azioni secondo condizioni specifiche.

Secondo un annuncio di martedì, la società giapponese di investimento e tesoreria Bitcoin prevede di destinare circa 23,6 miliardi di yen (149 milioni di dollari) dei proventi netti al rimborso di prestiti garantiti da Bitcoin, con i restanti circa 28,3 miliardi di yen (179 milioni di dollari) destinati ai riacquisti di azioni proprie. Le obbligazioni non prevedono interessi e hanno una durata di cinque anni, il che significa che la società non pagherà cedole periodiche prima del rimborso nel 2031. I dettagli chiave da monitorare nell'attuazione del piano includono la rapidità con cui i prestiti garantiti da Bitcoin verranno estinti, quanta parte del riacquisto verrà effettuata e le condizioni di conversione collegate alla scadenza 2031.

I riacquisti rientrano nel nuovo programma di riacquisto di azioni proprie appena lanciato da Metaplanet, che punta a riacquisti totali fino a 60 miliardi di yen (380 milioni di dollari). Riacquisti di questo tipo riducono il numero di azioni in circolazione, concentrando la proprietà tra gli azionisti rimanenti.

La società ha dichiarato che l'operazione è intesa a migliorare la struttura del debito riducendo la dipendenza da prestiti garantiti dalle sue partecipazioni in Bitcoin (BTC), consentendo di ridurre la leva senza liquidare alcuna delle sue riserve di criptovalute. L'indebitamento garantito di questo tipo è assicurato dai Bitcoin dati in pegno, il che significa che un calo del valore della garanzia può innescare richieste di margine o vendite forzate; ripagare i prestiti con i proventi delle obbligazioni riduce tale dipendenza lasciando intatte le riserve. Metaplanet si colloca come la seconda più grande società di tesoreria Bitcoin, con 44.000 BTC in partecipazioni totali del valore di 3,6 miliardi di dollari, secondo BitcoinTreasuries.

Nonostante l'annuncio, le azioni di Metaplanet hanno chiuso con un calo dell'1,5% a Tokyo martedì, estendendo un ribasso del 52,6% negli ultimi 12 mesi, secondo Yahoo Finance.

L'emissione di obbligazioni fa seguito a un quadro rivisto di allocazione del capitale presentato da Metaplanet all'inizio di questo mese, che propone di destinare fino al 15% degli asset totali a investimenti strategici a supporto dell'accumulo di Bitcoin e dei pagamenti di dividendi.

La società ha inoltre affrontato resistenze da parte degli azionisti negli ultimi mesi. A settembre, la management ha attato critiche per aver ampliato di quasi sette volte il pool di stock option dirigenziali Serie 10 di Metaplanet. L'11 settembre, la società con sede a Tokyo ha annunciato piani per ridurre del 41% il pool azionario, diminuendo di 131,3 milioni il numero di azioni potenziali sottostanti i diritti — da 319,464 milioni a 188,19 milioni — riportandolo al livello precedente l'offerta internazionale di azioni di settembre 2025.

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