I documenti depositati questa settimana da Meta sono stati dominati da una nuova classe di azioni senza diritto di voto che consentirebbe all'amministratore delegato Mark Zuckerberg di raccogliere liquidità—potenzialmente quanto basta per coprire un'eventuale imposta sul patrimonio californiana personale—senza rinunciare al controllo della società. Meta afferma che le nuove azioni sono necessarie per finanziare le proprie ambizioni in materia di AI: le previsioni del management "hanno evidenziato la necessità della Società di raccogliere centinaia di miliardi di dollari nell'arco di diversi anni a partire, al più presto, dall'autunno 2026," secondo la sua informativa.

Mentre tale comunicazione riguarda l'eventuale carico fiscale di un singolo individuo, il report trimestrale di Meta mostra quanto sia diventato basso il carico fiscale della stessa società.

"La nostra aliquota fiscale effettiva per i nove mesi chiusi al 30 settembre 2026 è stata del 2%," ha dichiarato Meta nel report, a confronto con l'aliquota legale del 21% fissata dalla legge federale. La società ha riportato un reddito ante imposte di 53,5 miliardi di dollari per quei nove mesi e un accantonamento fiscale di 1,03 miliardi di dollari. In assenza di variazioni del proprio quadro fiscale, Meta ha aggiunto: "Ci aspettiamo che la nostra aliquota fiscale per il quarto trimestre 2026 sia compresa tra il 15% e il 17"

Una pausa fiscale da 8 miliardi di dollari del Tesoro

La maggior parte di questo divario riconduce a un unico elemento. Il 18 febbraio, il Dipartimento del Tesoro ha emanato la Notice 2026-7, che concede un sollievo dall'imposta minima alternativa sulle società relativa ai costi di ricerca e sviluppo statunitensi precedentemente capitalizzati. Meta ha dunque riconosciuto un beneficio fiscale di 8,03 miliardi di dollari nel primo trimestre, compensando parzialmente un onere di 15,93 miliardi di dollari registrato nel terzo trimestre del 2025, una volta entrato in vigore lo One Big Beautiful Bill Act. Tale onere è ricaduto in un trimestre in cui l'aliquota fiscale effettiva di Meta era dell'87%.

Il beneficio ha avuto un effetto sproporzionato sull'aliquota di quest'anno. Meta ha riportato un'aliquota del primo trimestre pari a meno 23%; senza il beneficio del Tesoro, sarebbe stata di 37 punti percentuali superiore, ossia circa il 14%. Il suo report del primo trimestre indica che l'aliquota è diminuita "principalmente a causa della Treasury Notice 2026-7."

Per i primi nove mesi, l'accantonamento fiscale di Meta sarebbe stato di circa 9,06 miliardi di dollari senza il beneficio—circa il 17% del reddito ante imposte—secondo un calcolo di Fortune basato sui documenti depositati. L'aliquota del terzo trimestre di Meta, su cui il beneficio non ha avuto incidenza, è stata del 24%; la società dichiara che sarebbe stata del 17% escludendo un onere di 9,89 miliardi di dollari.

Una scadenza imminente dal Congresso

Meta si trova ora ad affrontare una questione del tutto diversa, riguardante una diversa agevolazione fiscale, da parte di alcuni membri del Congresso. La società ha attirato l'attenzione per come avrebbe classificato i propri data center come sperimentali, il che le avrebbe—secondo quanto riportato—consentito di fruire del credito d'imposta federale per ricerca e sperimentazione. Citando un report del New York Times, i senatori Ron Wyden (D-Ore.), Sheldon Whitehouse (D-R.I.), Elizabeth Warren (D-Mass.), Catherine Cortez Masto (D-Nev.), Maggie Hassan (D-N.H.), Ben Ray Luján (D-N.M.) e Peter Welch (D-Vt.) hanno scritto a Zuckerberg il 13 ottobre, chiedendo una risposta entro Halloween sulle dichiarazioni fiscali federali di Meta.

Il beneficio del Tesoro e il credito per la ricerca sono elementi distinti del quadro fiscale di Meta. Il primo è stato riconosciuto nei conti del primo trimestre 2026 di Meta in seguito alla comunicazione del Tesoro, mentre le domande dei senatori riguardano il trattamento da parte della società spesa per i data center nelle dichiarazioni fiscali federali dal 2023 al 2025.

Secondo i registri pubblici, hanno scritto i senatori, Meta ha dichiarato all'IRS nelle proprie dichiarazioni fiscali federali che i suoi data center AI sono "modelli pilota" sperimentali che danno diritto al credito. La lettera indica che Meta ha segnalato nei documenti normativi federali di aver utilizzato il credito per la ricerca per ridurre di 6,6 miliardi di dollari la propria passività fiscale federale dal 2023 al 2025: 700 milioni di dollari nel 2023, 2 miliardi nel 2024 e quasi 4 miliardi nel 2025.

"Il credito federale per la ricerca può essere uno strumento utile e necessario per sostenere l'economia dell'innovazione del nostro Paese e la ricerca all'avanguardia," hanno scritto i senatori. "Sussidiare la costruzione dei tuoi data center AI non è nemmeno lontanamente conforme a questo standard." La lettera chiede a Meta di indicare quanta parte del credito di ciascun anno sia destinata a microchip, apparecchiature informatiche e altri materiali per i data center.

Un fondo di riserva

I documenti di Meta mostrano quanta parte dei suoi risparmi fiscali rimane ancora da definire. I suoi benefici fiscali lordi non riconosciuti—risparmi già rivendicati ma non ancora considerati definitivi—erano pari a 20,82 miliardi di dollari al 30 settembre, rispetto ai 16,45 miliardi alla fine del 2025. Se fossero realizzati in un periodo futuro, il suo accantonamento fiscale diminuirebbe di 14,58 miliardi di dollari. La società afferma di prevedere di continuare ad accantonarli per determinate posizioni fiscali ricorrenti e ritiene adeguato il proprio accantonamento. Il report annuale di Meta indica che i benefici sono stati "accantonati principalmente per le incertezze relative ai nostri crediti d'imposta per la ricerca e ai prezzi di trasferimento" con le proprie controllate estere.

"Le aziende AI stanno sferrando un doppio colpo alle famiglie, costringendo gli americani a sussidiare i loro data center con i vostri dollari fiscali e con bollette più alte," ha dichiarato Warren a Fortune. "Dobbiamo agire contro queste grandi aziende tecnologiche e assicurarci che paghino la loro giusta quota."

Meta difende l'uso del credito. "Meta è uno dei maggiori investitori in ricerca e sviluppo negli Stati Uniti," ha dichiarato a Fortune un portavoce di Meta. "Negli ultimi cinque anni, Meta ha investito 200 miliardi di dollari in R&S—57 miliardi solo nell' anno, avanzando nella ricerca di frontiera, sviluppando nuove tecnologie e sostenendo l'occupazione americana.

"A differenza dei data center tradizionali, i data center ottimizzati per l'AI sono intrinsecamente nuovi e richiedono test e sperimentazioni approfondite che non possono essere simulate per ottenere design e costruzione corretti. Questo è esattamente il tipo di investimento interno che il Congresso ha incoraggiato quando ha istituito questi incentivi fiscali decenni fa."

Questa storia è stata originariamente pubblicata su Fortune.com.