Le azioni di Marvell Technology (MRVL) hanno guadagnato oltre il 7% nella seduta di venerdì, toccando un massimo intraday di 223,67 dollari, dopo che Nvidia ha confermato l'acquisizione della piattaforma di intelligenza artificiale open source Hugging Face per 12,9 miliardi di dollari.

Mentre la notizia dell'acquisizione ha sostenuto l'intero settore dei semiconduttori per l'AI, Marvell ha registrato guadagni particolarmente marcati grazie ai suoi legami distintivi con Nvidia. Il produttore di GPU detiene una partecipazione azionaria significativa di 2 miliardi di dollari in Marvell, e le due aziende operano nell'ambito di un accordo di collaborazione strategica incentrato sulla tecnologia di silicon photonics e sull'interoperabilità delle piattaforme. Grazie a questa partnership, i clienti enterprise possono distribuire le soluzioni XPU di Marvell in modo fluido all'interno dell'infrastruttura NVLink di Nvidia. L'accordo segnala inoltre come i principali operatori dell'infrastruttura AI stiano consolidando l'intero stack software — dalle piattaforme di sviluppo dei modelli ai chip di rete che trasportano i dati tra i processori — una dinamica che tende a riverberarsi su fornitori come Marvell, inseriti in questi ecosistemi.

L'amministratore delegato di Nvidia, Jensen Huang, ha rivelato che i modelli open source rappresentano ormai più della metà dei ricavi di Nvidia, a riprova della logica dell'acquisizione di Hugging Face. La piattaforma serve una base di oltre 18 milioni di utenti, ospita più di 3 milioni di modelli di AI e supporta oltre 200.000 imprese commerciali. La scala di questa base di utenti riflette la più ampia tendenza del settore verso i modelli aperti, che le imprese personalizzano sempre più per i propri carichi di lavoro — e che a sua volta alimenta la domanda di hardware per acceleratori e reti necessario per eseguirli.

Exciting day for NVIDIA and @huggingface . Open models strengthen safety and cybersecurity, accelerate innovation and diffusion, and enable sovereignty. They allow every developer, startup, university, industry and country to build with, customize and benefit from AI. Thank you… — Jensen Huang (@JensenHuang) September 3, 2026

Data la profonda integrazione tra le operazioni di Nvidia e Marvell, una performance più forte di Nvidia si traduce direttamente in condizioni favorevoli per la traiettoria di crescita di Marvell.

Slancio in crescita nel business principale

Gli ultimi risultati trimestrali di Marvell hanno fornito un ulteriore catalizzatore all'avanzamento del titolo. I ricavi del secondo trimestre fiscale sono aumentati del 37% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, raggiungendo un record aziendale di 2,74 miliardi di dollari e superando le proiezioni interne di 39 milioni di dollari. Il segmento Data Center ha generato vendite per 2,17 miliardi di dollari, in crescita del 46% e pari al 79% dei ricavi consolidati. L'utile aggiustato per azione ha raggiunto 0,94 dollari, con un aumento del 40% su base annua.

Il margine operativo aggiustato si è ampliato al 36,6%, e l'utile operativo aggiustato ha superato per la prima volta nella storia dell'azienda la soglia di 1 miliardo di dollari. L'amministratore delegato Matt Murphy ha descritto gli ordini guidati dall'AI come "eccezionalmente robusti".

Per il terzo trimestre, il management progetta ricavi di circa 3,15 miliardi di dollari, con una crescita superiore al 50%, e prevede un'accelerazione dei ricavi del segmento Data Center di circa il 75% nel periodo. L'azienda ha innalzato le aspettative di ricavi per l'intero esercizio fiscale 2027 a 12 miliardi di dollari, pari a un'espansione di circa il 45%, e ha fissato la guidance per l'esercizio fiscale 2028 a 18 miliardi di dollari, con un'ulteriore traiettoria di crescita del 50%.

La connettività ottica rappresenta un importante vettore di crescita

Marvell si è posizionata strategicamente per capitalizzare la transizione del settore dalle tradizionali interconnessioni in rame alle soluzioni di connettività ottica nei data center per l'AI. Man mano che i cluster di calcolo AI si espandono in architetture multi-rack, le connessioni in rame affrontano sfide crescenti in termini di efficienza energetica, integrità del segnale e limitazioni di banda. Le alternative ottiche offrono prestazioni superiori con latenza e consumo energetico ridotti. Marvell compete in questo mercato alongside altri fornitori di silicio per interconnessioni e reti, e il ritmo delle sue acquisizioni suggerisce che l'azienda consideri la scala e l'ampiezza del portafoglio come elementi chiave per mantenere posizioni man mano che le architetture dei data center evolvono.

Il portafoglio prodotti dell'azienda include soluzioni PAM4 e DSP coerenti, componenti di silicon photonics e tecnologia avanzata di switching Ethernet. Le linee di prodotti Ara e Aquila consentono connettività a 1,6T. La recente acquisizione di Celestial AI ha aggiunto un'offerta Photonic Fabric che interconnette i processori con risorse di memoria condivise in ambienti di calcolo estesi. Si prevede che i ricavi legati a Celestial raggiungano un run rate annuo di 500 milioni di dollari entro il quarto trimestre dell'esercizio fiscale 2028, per poi raddoppiare a 1 miliardo di dollari annui.

Ulteriori acquisizioni includono Polariton, che porta capacità fotoniche oltre i 3,2T, e XConn, che aggiunge competenze nello switching PCIe e CXL.

Un accordo di collaborazione potenziato con Google comprende opportunità di ricavi potenziali vicine ai 120 miliardi di dollari fino all'esercizio fiscale 2033.

Gli analisti di Wall Street mantengono attualmente un rating di consenso Strong Buy su MRVL, sostenuto da 21 raccomandazioni Buy e cinque rating Hold, con un prezzo obiettivo medio di 302,33 dollari, che suggerisce un potenziale apprezzamento di circa il 35% dai livelli attuali.

Fonte: Blockonomi