Mark Walter, CEO di Guggenheim Partners e proprietario dei Los Angeles Dodgers, è al centro di un'indagine federale volta ad accertare se le compagnie assicurative sotto il suo controllo abbiano nascosto ai regolatori miliardi di dollari in transazioni con parti correlate.

I mandati di comparizione davanti al grande giurì emessi nel febbraio 2026 dai procuratori del Distretto Sud di New York, in collaborazione con la SEC, hanno innescato una revisione interna che ha imposto una riclassificazione generalizzata delle informazioni sugli investimenti. A seguito di tale revisione, l'esposizione dichiarata verso parti collegate della Delaware Life Insurance Company è balzata da circa il 3% del portafoglio al 42%.

L'entità di tale revisione evidenzia il motivo per cui le assicurazioni operano secondo rigide norme di informativa sugli asset collegati. Le assicurazioni investono i premi versati dai detentori di polizza, e le transazioni con parti correlate sono soggette a obblighi di segnalazione obbligatoria perché i fondi destinati ad altre iniziative di un proprietario di controllo possono concentrare il rischio e rendere più difficile per i regolatori valutare la reale capacità di un'assicurazione di far fronte ai sinistri.

Cosa stanno esaminando gli inquirenti

L'indagine è incentrata sulla Delaware Life Insurance Company e sulla Clear Spring Life and Annuity Company, entrambe gestite da entità legate a Walter. Gli inquirenti vogliono determinare se le assicurazioni abbiano adeguatamente dichiarato investimenti per un valore compreso tra 17 e 21 miliardi di dollari che avrebbero dovuto essere classificati come transazioni con parti correlate.

L'indagine si concentra su quattro entità intermedie, tra cui ABS Capital e Amistad Financial, che sarebbero state utilizzate per distribuire prestiti delle assicurazioni ad altre società associate a Walter. Il timore è che l'instradamento del denaro attraverso questi intermediari fosse finalizzato a oscurare la vera natura delle transazioni, eludendo di fatto gli obblighi di segnalazione previsti per gli affari con parti collegate.

Le compagnie assicurative sono regolamentate principalmente a livello statale, ma i procuratori federali e la SEC possono intervenire quando sono in gioco potenziali frodi o violazioni delle norme sui titoli.

L'indagine ha origine da una segnalazione di un whistleblower che denunciava irregolarità contabili in Guggenheim.

Le ripercussioni sono già misurabili

Le agenzie di rating creditizio hanno reagito agli sviluppi. S&P Global Ratings ha assegnato una prospettiva negativa a Delaware Life in risposta alle informazioni finanziarie rettificate, mentre Fitch ha segnalato preoccupazioni per gli elevati livelli di esposizione riclassificata. Una prospettiva negativa indica che un declassamento è possibile — una considerazione significativa per un'assicurazione i cui obblighi verso i detentori di polizza dipendono dalla qualità dei suoi asset.

La holding di Walter, TWG Global, ha dichiarato pubblicamente di stare collaborando con gli inquirenti e di prevedere una risoluzione favorevole.

Entro aprile 2026, un prestito di 4,1 milioni di dollari a Dodger Tickets LLC, una delle transazioni con parti correlate che hanno attirato l'attenzione, era stato quasi interamente ripagato. Ancora più significativo, le aziende hanno annunciato piani per sostituire 6,5 miliardi di dollari di investimenti con parti correlate con asset non collegati e per ripagare i prestiti legati all'organizzazione dei Dodgers.

Non è stata presentata alcuna accusa penale contro Walter o una delle sue società collegate, e l'indagine rimane in una fase precedente alla formulazione delle accuse. Se i procuratori procederanno oltre questa fase, come si risolverà il coinvolgimento della SEC e se lo scambio di asset annunciato e i rimborsi dei prestiti saranno completati come previsto sono le principali questioni irrisolte per Walter e le assicurazioni.