L'economia del mining di Bitcoin mostra segnali di miglioramento, con il costo di produzione stimato di MARA Holdings sceso al di sotto del prezzo di mercato della criptovaluta, secondo i dati pubblicati dalla società di analisi on-chain CryptoQuant. L'amministratore delegato di CryptoQuant, Ki Young Ju, ha riportato un costo di mining stimato di 59.774 dollari per BTC il 14 ottobre, sulla base di dati operativi tratti dai bilanci di MARA.

La stima indica un miglioramento dei margini di mining per la società, pur non dimostrando la redditività a livello aziendale. Per le società minerarie quotate, il divario tra il costo di produzione per moneta e il prezzo di mercato è un indicatore ampiamente utilizzato del margine operativo. Il calcolo moltiplica l'hashrate operativo medio di MARA per il suo costo per petahash, dividendo quindi il risultato per la media dei BTC estratti al giorno. Il dato segna un forte calo rispetto ai 70.027 dollari per BTC stimati a febbraio 2026.

Nel frattempo, l'hashrate della rete Bitcoin è salito nei due mesi precedenti. Questa ripresa è coincisa con un sentiment più forte tra gli analisti, anche se BTC ha affrontato un rinnovato pressione di vendita sul mercato.

L'hashrate in crescita segnala un rinnovato attività dei miner

Il calo dei costi di produzione arriva in un contesto di hashrate Bitcoin in aumento, segnale che più miner stanno entrando nella rete e competendo per le ricompense dei blocchi. L'hashrate, misurato qui in exahash al secondo (EH/s), con un exahash equivalente a un trilione di calcoli hash, riflette la potenza computazionale totale che protegge la rete e si espande o si contrae man mano che i miner reagiscono alle mutevoli condizioni economiche. Secondo Hashrate Index, la media mobile semplice a sette giorni (SMA) della rete era scesa fino a 909 EH/s a febbraio. Tale cifra è salita a 1.007 EH/s entro il 14 ottobre.

Il livello attuale resta inferiore al picco di circa 1.115 EH/s registrato a ottobre 2025, quando Bitcoin scambiava ai massimi storici. Ciononostante, il rimbalzo evidenzia come il miglioramento delle performance stia riportando online i miner.

Ju ha riconosciuto la tendenza, osservando che l'hashrate di Bitcoin è in aumento da due mesi dopo nove mesi di calo. "Più rig di mining = i miner rialzisti", ha dichiarato.

Anche la difficoltà di mining sta di nuovo aumentando. La difficoltà si adegua circa ogni due settimane per mantenere i nuovi blocchi nei tempi previsti, ricalibrandosi insieme alle variazioni dell'hashrate di rete. Dopo diversi calo nell'ultimo anno, tre delle ultime quattro rettifiche della difficoltà sono state aumenti, segno che i miner potrebbero presto affrontare maggiori sfide nella produzione di BTC.

Il prezzo di Bitcoin scivola verso gli 80.000 dollari nonostante le previsioni rialziste degli analisti

Il prezzo di Bitcoin si è indebolito il 15 ottobre nonostante i resoconti di un miglioramento dell'economia del mining. Barron's ha riportato BTC in scambio vicino a 80.743 dollari, in calo di circa l'1,2% durante la seduta. La criptovaluta è inoltre scesa a un minimo notturno intorno agli 80.247 dollari.

Il calo è seguito al rapporto sull'inflazione statunitense di settembre, superiore alle attese. Un'inflazione più elevata ha alimentato le preoccupazioni che la Federal Reserve possa alzare nuovamente i tassi di interesse, e tali aspettative hanno pesato sugli asset rischiosi mentre gli investitori valutavano condizioni finanziarie più restrittive.

I dati sul sentiment puntavano nella direzione opposta. CryptoQuant ha riportato che circa l'84% dei 164 analisti monitorati sulla sua piattaforma aveva previsioni rialziste su Bitcoin, rispetto al 37% di luglio. Il dato ha segnato il sentiment più forte registrato da agosto 2025, sebbene la percentuale riguardasse gli analisti monitorati da CryptoQuant e non l'intero settore della ricerca sugli investimenti.

Il miglioramento contrastava con le recenti performance di prezzo di Bitcoin. Nonostante aspettative più forti degli analisti, BTC ha continuato a faticare a sostenere una ripresa al di sopra dei livelli di resistenza vicini. La zona degli 80.000 dollari rappresenta ora un immediato riferimento psicologico di prezzo: un ribasso protratto potrebbe indebolire le prospettive a breve termine, mentre un rinnovato acquisto potrebbe sostenere un nuovo tentativo di ripresa.

Tuttavia, il sentiment degli analisti non garantisce futuri guadagni di prezzo. Bitcoin resta inoltre sensibile alla domanda istituzionale, alla liquidità di mercato e alle aspettative di politica monetaria.

Le prossime evoluzioni per il mining di Bitcoin e il prezzo di BTC

L'economia del mining di Bitcoin rimarrà sensibile alle spese di produzione, alla difficoltà di rete e ai prezzi di mercato di BTC. Il costo di produzione stimato di 59.774 dollari di MARA suggerisce un margine operativo favorevole nelle condizioni riportate. I risultati finanziari trimestrali della società, tuttavia, evidenziano spese che vanno oltre le operazioni di mining dirette, e ulteriori aumenti della difficoltà potrebbero influire sull'economia della produzione anche se l'hashrate di rete continua a riprendersi. Il programma di halving di Bitcoin, che riduce il sussidio per blocco circa ogni quattro anni con la prossima riduzione attesa nel 2028, aggiunge un vincolo strutturale di lungo periodo sui costi per moneta dei miner.

La prossima evoluzione da monitorare è se l'attività di mining rimarrà elevata mentre Bitcoin scambia vicino agli 80.000 dollari. Un debolezza protratta dei prezzi potrebbe ridurre i margini operativi e incidere sulle decisioni di distribuzione delle attrezzature.

I dati sul sentiment degli analisti di CryptoQuant suggeriscono ottimismo tra i partecipanti monitorati. Una domanda più forte e unamata ripresa dei prezzi, tuttavia, fornirebbero prove più chiare di un miglioramento delle condizioni di mercato. Per ora, il costo di produzione stimato di MARA resta al di sotto del prezzo di mercato riportato di Bitcoin, e la persistenza di tale margine dipenderà dai costi energetici, dalla concorrenza di rete e dai futuri movimenti di prezzo di BTC.

Questo articolo ha finalità puramente informative e non costituisce consigli finanziari o di investimento.

Fonte: The Market Periodical