MARA Holdings ha ottenuto 600 milioni di dollari in nuovo finanziamento impegnando 18.750 BTC, valutati circa 1,2 miliardi di dollari, come garanzia. L'azienda di mining Bitcoin ha concluso due distinti accordi di prestito con Coinbase Credit e Two Prime Lending il 4 agosto 2026, e prevede di destinare il capitale ad acquisizioni nel settore energetico, operazioni di mining Bitcoin, iniziative di intelligenza artificiale e infrastrutture di calcolo ad alte prestazioni. La mossa colloca MARA tra un gruppo crescente di miner Bitcoin quotati in borsa, tra cui Core Scientific, Hut 8 e Iris Energy, che perseguono la diversificazione nell'IA e nell'HPC per monetizzare le proprie infrastrutture energetiche oltre il mining di criptovalute.

Struttura e Condizioni del Finanziamento

Le due strutture di prestito comportano un capitale complessivo di 750 milioni di dollari. Tuttavia, MARA riceverà solo 600 milioni di dollari in nuovi fondi perché la struttura da 450 milioni di dollari di Coinbase include una rifinanziamento di 150 milioni di dollari di una linea di credito esistente. Coinbase Credit ha fornito 300 milioni di dollari in nuovo capitale, mentre Two Prime Lending ha apportato altri 300 milioni di dollari. Entrambe le strutture sono state interamente utilizzate.

Il Bitcoin impegnato rappresenta quasi il 53% dei 35.577 BTC che MARA deteneva alla fine di giugno. Il prestito di Coinbase comporta un tasso di interesse di circa il 7,5%, mentre Two Prime applica un tasso fisso del 7,65%. Se MARA mantenesse l'intero ammontare di 750 milioni di dollari di capitale residuo, il costo annuale combinato degli interessi ammonterebbe a circa 56,7 milioni di dollari. Prendendo in prestito contro la propria tesoreria in Bitcoin anziché emettere nuove azioni, MARA evita di diluire gli azionisti esistenti, ma al costo di vincolare più della metà del proprio principale asset operativo.

MARA Pledges 18,750 BTC to Secure $600 Million in New Loans for Energy and AI Infrastructure Expansion

According to The Energy Mag, MARA completed two loans with Coinbase Credit and Two Prime Lending on Aug. 4, pledging 18,750 BTC worth about $1.2 billion to secure $600 million… pic.twitter.com/CQY1SPHMEv

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 9, 2026

Piani di Impiego: Acquisizione di Long Ridge Energy e Campus per l'IA

MARA intende utilizzare i proventi del prestito per scopi aziendali generali, con una quota significativa destinata all'acquisizione di Long Ridge Energy & Power in Ohio. Tale operazione presenta un valore d'impresa di circa 1,5 miliardi di dollari, debito assunto incluso.

Long Ridge gestisce una centrale elettrica a gas con una capacità prevista di 505 megawatt e detiene oltre 1.600 acri di terreno industriale. MARA prevede di sviluppare il sito per la generazione di energia, il mining Bitcoin e un potenziale campus per l'IA e il calcolo ad alte prestazioni. La proprietà diretta della generazione di energia si allinea a una tendenza di settore più ampia tra i miner su larga volta ad acquisire e controllare asset energetici, riducendo l'esposizione ai costi variabili dell'elettricità di rete e consentendo la riconversione della capacità verso carichi di lavoro di calcolo a margine più elevato.

Rischi legati alla Garanzia e Contesto di Liquidità

Il finanziamento garantito da Bitcoin introduce un'ulteriore esposizione al ribasso. MARA è tenuta a mantenere determinati livelli di garanzia e i prestatori possono richiedere ulteriore Bitcoin se il valore di mercato dell'asset diminuisce. Qualora MARA non riuscisse a soddisfare una margin call, i prestatori potrebbero liquidare i BTC impegnati. L'azienda non ha comunicato le specifiche soglie di prezzo del Bitcoin che innescarebero tali richieste.

Nel corso del primo semestre del 2026, MARA ha venduto 23.093 BTC per circa 1,6 miliardi di dollari. Il nuovo accordo di finanziamento fornisce all'azienda ulteriore liquidità senza richiedere un'altra immediata vendita di Bitcoin, sebbene aumenti contemporaneamente l'esposizione di MARA alla volatilità del prezzo del Bitcoin. Un declino prolungato del prezzo di mercato del Bitcoin potrebbe costringere MARA a impegnare ulteriore garanzia o a liquidare le riserve a prezzi sfavorevoli, creando un rischio di feedback comune alle strutture di prestito garantite da criptovalute.