Mantle, la rete finanziaria aperta che collega i partecipanti ai mercati globali ad asset dei mercati dei capitali di livello istituzionale on-chain, ha annunciato il 3 settembre che lo stablecoin $USDG emesso da Paxos è ora attivo sulla rete come uno dei primi stablecoin in dollari coniati nativamente. Con questa integrazione, Mantle diventa un Network Partner della Global Dollar Network (GDN), un'alleanza cresciuta fino a oltre 150 partner con più di 3 miliardi di dollari di $USDG in circolazione. La rete, lanciata da Paxos alla fine del 2024, è stata creata per consentire a exchange, fintech e istituzioni finanziarie di condividere i proventi delle riserve generati da uno stablecoin in dollari conforme — un allontanamento dal modello tradizionale in cui è l'emittente a trattenere tali rendimenti.

Il ruolo di Mantle all'interno della Global Dollar Network

L'ingresso di Mantle è più di un semplice listing di token: colloca la rete all'interno della struttura di condivisione dei premi del GDN come Network Participant, accanto a partner che includono Robinhood, Kraken, Mastercard, OKX e Bullish, secondo l'annuncio. Il modello è progettato per condividere l'economia dell'adozione di $USDG con i partner che la alimentano, anziché consentire all'emittente di trattenerla. Per Mantle, questa struttura è in linea con la sua strategia più ampia di costruire infrastrutture finanziarie di livello istituzionale on-chain, invece di inseguire i flussi di stablecoin retail.

$USDG ora funge da asset in dollari regolamentato nell'ecosistema di Mantle, dalle utility DeFi all'allocazione di capitale per le istituzioni. Si aggiunge a una rosa di stablecoin che include già AUSD di Agora, USDe di Ethena, USDY di Ondo e USDT0 di Tether.

Posizione normativa e crescita della circolazione

La circolazione di $USDG ha superato i 3,5 miliardi di dollari, secondo il comunicato, rendendolo uno dei più grandi stablecoin in dollari regolamentati sul mercato. Opera sotto doppia supervisione normativa da parte della Monetary Authority di Singapore e del framework MiCA dell'Unione Europea — una combinazione che Paxos considera rara tra gli stablecoin. Paxos pubblica rapporti mensili sulle riserve e $USDG è pienamente riscattabile uno-a-uno in dollari statunitensi. Questo fondamento normativo è diventato un elemento di differenziazione competitiva mentre i quadri regolamentari globali per gli stablecoin si inaspriscono, con giurisdizioni come l'UE che applicano MiCA e una legge federale statunitense sugli stablecoin firmata nel 2025.

L'espansione dello stack RWA di Mantle

L'aggiunta estende la spinta di Mantle verso asset di livello istituzionale. Il valore totale bloccato (TVL) degli stablecoin della rete ha superato i 982 milioni di dollari, mentre la TVL degli asset del mondo reale è cresciuta da circa 22 milioni a circa 240 milioni di dollari nell'ultimo anno. Il numero di asset tokenizzati — che spaziano da azioni, ETF, materie prime, titoli di Stato e credito — è arrivato a più di 700. Uno stablecoin in dollari coniato nativamente e con condivisione dei premi potrebbe offrire ai partecipanti istituzionali un asset di regolamento che genera benefici a livello di rete nello stesso ecosistema in cui questi asset tokenizzati vengono scambiati.

"Entrare a far parte della Global Dollar Network e portare $USDG su Mantle ci colloca all'interno di un sistema economico più attivo", ha dichiarato Emily Bao, Key Advisor di Mantle e Head of Spot di Bybit. Walter Hessert, Head of Strategy di Paxos, ha aggiunto che l'emissione nativa di $USDG colloca un dollaro regolamentato "al centro dell'ecosistema" e che, in quanto partner della Global Dollar Network, Mantle condivide i benefici dell'espansione che contribuisce a creare.

La mossa segue altre espansioni della Global Dollar Network, tra cui la precedente integrazione di $USDG da parte di OKX per i suoi utenti, e si basa sugli aggiornamenti a livello di chain di Mantle stessa, come la migrazione di 2,5 miliardi di dollari di token MNT a Chainlink CCIP. Resta da vedere se l'emissione nativa di $USDG approfondirà concretamente l'attività istituzionale su Mantle, ma la partnership offre alla rete un asset di regolamento regolamentato che rimane raro nel mercato degli stablecoin. Le metriche da monitorare in futuro includono la circolazione di $USDG su Mantle rispetto agli altri stablecoin della rete, la crescita della TVL RWA e se ulteriori partner della Global Dollar Network seguiranno con integrazioni native proprie.