CLSA ha riconfermato Mahindra & Mahindra (M&M) come titolo ad "alta convinzione" nel settore automobilistico indiano, sottolineando la solidità operativa sostenuta dell'azienda in molteplici segmenti di business. Nomura ha inoltre segnalato le valutazioni del titolo come attraenti, rafforzando il sentiment positivo dei broker.

La posizione rialzista di CLSA su M&M si basa su quattro driver chiave:

1. Leadership nel mercato dei veicoli utility: M&M ha ampliato costantemente la propria quota nel segmento dei veicoli utility (UV) in India, supportata da una forte esecuzione e da un solido portafoglio di prodotti in arrivo. La categoria UV è stata il segmento a più rapida crescita all'interno del mercato indiano dei veicoli passeggeri negli ultimi anni, conferendo ai guadagni di quota di mercato un'importanza privilegiata. M&M compete con Tata Motors, Maruti Suzuki e Hyundai nel competitivo mercato indiano dei SUV.

2. Business dei trattori resiliente: La divisione farm equipment di M&M, il più grande produttore mondiale di trattori per volume, ha riportato un aumento del 19% su base annua dei volumi nel primo trimestre, riflesso di una sana domanda rurale. Le vendite di trattori in India sono strettamente legate alla produzione agricola, alla disponibilità di credito rurale e alle prestazioni del monsone, rendendo il segmento un barometro delle più ampie condizioni economiche rurali.

3. Slancio nei veicoli elettrici: L'azienda sta costruendo slancio nei veicoli elettrici a batteria (BEV), avendo lanciato SUV elettrici sotto i marchi XUV.e e BE come parte della più ampia strategia EV. Il mercato indiano dei veicoli passeggeri elettrici è ancora in una fase iniziale, ma si prevede una crescita man mano che le case automobilistiche ampliano l'offerta e si sviluppa l'infrastruttura di ricarica, con Tata Motors attualmente tra i leader del segmento.

4. Espansione della capacità: M&M continua a investire nella capacità produttiva per soddisfare la futura domanda prevista nelle proprie linee di prodotti automobilistici e di trattori.

Mahindra & Mahindra è uno dei più grandi conglomerati diversificati dell'India, con operazioni che spaziano dall'automotive ai trattori, ai servizi IT (tramite Tech Mahindra), al settore immobiliare e ai servizi finanziari. L'azienda è quotata alla National Stock Exchange (NSE) e alla Bombay Stock Exchange (BSE) con il ticker M&M.

CLSA è una società di investimento e valori mobiliari con sede a Hong Kong di proprietà di CITIC Securities, che fornisce servizi di ricerca e intermediazione nei mercati dell'Asia-Pacifico. Nomura è la più grande banca d'investimento e società di intermediazione del Giappone, con un desk di ricerca globale che copre le azioni indiane.

Fonte: CNBC-TV18