Cynthia Lummis promette di continuare a battersi per il CLARITY Act dopo il rinvio del Senato

La senatrice Cynthia Lummis (R-WY) non intende abbandonare la spinta per una legislazione completa sulle criptovalute negli Stati Uniti, affermando che gli sforzi per approvare il CLARITY Act sono tutt’altro che conclusi nonostante l’ultimo ostacolo al Senato.

La repubblicana del Wyoming è stata una delle più importanti sostenitrici al Congresso di regole più chiare per gli asset digitali e ha sostenuto più volte che gli Stati Uniti hanno bisogno di un quadro completo sulla struttura del mercato per restare leader globale nella tecnologia finanziaria.

La sua ultima posizione arriva dopo la decisione dei leader del Senato di rinviare l’esame del CLARITY Act fino a dopo la pausa di agosto, infliggendo un nuovo colpo agli sforzi dell’industria delle criptovalute per ottenere quest’anno una legge federale sulla struttura del mercato. Il rinvio ha sollevato nuovi interrogativi sulla possibilità che il Congresso completi l’iter prima delle elezioni di medio termine del novembre 2026.

Lummis, tuttavia, ha lasciato intendere che intende continuare a lavorare sul disegno di legge invece di lasciare che il ritardo ponga fine all’iniziativa. L’aggiornamento è stato evidenziato anche da Cointelegraph tramite il suo account X, richiamando nuova attenzione dalla comunità crypto mentre i legislatori subiscono una pressione crescente per trovare un accordo.

Per il settore delle criptovalute, la posta in gioco è significativa. Il CLARITY Act mira a stabilire regole più chiare per gli asset digitali e a determinare come le responsabilità di vigilanza debbano essere ripartite tra la Securities and Exchange Commission (SEC) e la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). L’iniziativa si inserisce in un più ampio impulso legislativo sulle criptovalute a Capitol Hill, incluso il GENIUS Act incentrato sulle stablecoin, firmato in legge nel luglio 2025, che rende il CLARITY Act il prossimo grande tassello dell’agenda legislativa del settore.

Il rinvio del Senato crea nuova incertezza

L’ultimo ostacolo è arrivato quando i leader del Senato non sono riusciti a portare il CLARITY Act al voto prima che i parlamentari lasciassero Washington per la pausa di agosto. Il leader della maggioranza al Senato John Thune ha indicato che i legislatori potrebbero tornare sul provvedimento a settembre, ma il ritardo ha compresso in modo significativo il calendario legislativo residuo.

Il Senato è previsto in ritorno per un periodo relativamente breve prima che l’attenzione dei legislatori si sposti sempre più verso le elezioni di medio termine di novembre. Ciò lascia ai sostenitori una finestra stretta per risolvere i disaccordi rimasti, approvare il disegno di legge al Senato e potenzialmente armonizzarlo con la legislazione già avanzata alla Camera dei Rappresentanti.

Il rinvio ha deluso aziende crypto, investitori e sostenitori del settore che speravano che il Congresso completasse la legislazione sulla struttura del mercato prima della pausa estiva.

Che cos’è il CLARITY Act?

Il Digital Asset Market Clarity Act, comunemente noto come CLARITY Act, mira a creare un quadro normativo federale per gli asset digitali negli Stati Uniti. Uno dei suoi obiettivi centrali è fornire maggiore chiarezza su quale agenzia federale abbia l’autorità sulle diverse tipologie di asset digitali e sulle attività di mercato.

Per anni, le imprese del settore crypto hanno sostenuto che negli Stati Uniti manchi un quadro regolatorio coerente. Le aziende hanno dovuto affrontare incertezza su se determinati token, piattaforme e attività rientrino nelle leggi sui titoli o nella disciplina sulle materie prime. L’assenza di confini chiari ha contribuito a dispute tra società crypto e regolatori federali, comprese azioni di enforcement di alto profilo contro grandi exchange come Coinbase, Binance e Kraken.

Il CLARITY Act cerca di affrontare questi problemi stabilendo responsabilità e definizioni più chiare. La proposta è diventata una priorità importante per l’industria delle criptovalute. I sostenitori affermano che regole più chiare potrebbero incoraggiare le aziende a costruire e investire negli Stati Uniti invece di trasferire le attività all’estero. I critici hanno espresso preoccupazioni su tutele dei consumatori, stabilità finanziaria, poteri di enforcement e sulla possibilità che alcune disposizioni creino scappatoie.

Lummis è stata centrale nella spinta

Lummis è diventata una delle figure più riconoscibili a Washington tra i legislatori focalizzati sulle criptovalute. Ha sostenuto più volte che gli Stati Uniti dovrebbero fornire regole chiare invece di affidarsi a una regolazione attraverso l’enforcement, sostenendo che imprenditori e società finanziarie debbano sapere quali regole si applicano prima di investire miliardi di dollari in nuove tecnologie.

All’inizio di luglio, Lummis ha pubblicato una versione aggiornata del testo del CLARITY Act dopo negoziati coinvolgenti le commissioni del Senato. La versione aggiornata incorporava il lavoro delle commissioni Banking e Agriculture del Senato e rifletteva mesi di discussioni tra legislatori e stakeholder. All’epoca, Lummis ha descritto la bozza più recente come un altro passo del suo impegno di lunga durata per garantire che gli Stati Uniti restino leader negli asset digitali. Ha inoltre sottolineato la necessità di raggiungere rapidamente un accordo — un’urgenza diventata ancora più evidente dopo la decisione del Senato di rinviare il voto.

Perché il rinvio conta

Il rinvio del Senato è più di un semplice problema di calendario. L’agenda del Congresso sta diventando sempre più affollata mentre i legislatori si preparano alle elezioni di medio termine. Una volta tornati dalla pausa, avranno tempo limitato per negoziare una legislazione complessa.

Il CLARITY Act ha bisogno di un ampio sostegno per avanzare al Senato, il che significa che i sostenitori non possono contare solo sui voti repubblicani. Diversi senatori democratici hanno chiesto modifiche alla proposta, mentre alcuni repubblicani hanno espresso preoccupazioni su disposizioni specifiche. Lummis e gli altri sostenitori devono trovare un testo capace di raccogliere voti sufficienti senza perdere il sostegno di chi già appoggia il disegno di legge — un delicato equilibrio politico che potrebbe richiedere settimane.

Le disposizioni sulle stablecoin restano un tema centrale

Una delle aree di disaccordo più significative riguarda le stablecoin — asset digitali progettati per mantenere un valore relativamente stabile, spesso collegandoli al dollaro statunitense. La crescita delle stablecoin ha creato nuova concorrenza tra società crypto e istituzioni finanziarie tradizionali. L’approvazione del GENIUS Act, che ha stabilito un quadro federale per le stablecoin di pagamento, ha ulteriormente alzato la posta, poiché i legislatori devono ora considerare come la legislazione sulla struttura del mercato si intersechi con la nuova legge sulle stablecoin.

Alcuni legislatori temono che determinati meccanismi di reward sulle stablecoin possano incentivare i consumatori a spostare denaro dalle banche verso piattaforme di asset digitali. Le banche tradizionali sostengono che consentire alle società crypto di offrire certi tipi di reward possa creare un ambiente competitivo squilibrato. Le società crypto, invece, affermano che regole troppo restrittive potrebbero impedire ai consumatori di accedere a prodotti finanziari innovativi.

Le preoccupazioni democratiche aggiungono un ulteriore livello

I legislatori democratici hanno sollevato ulteriori preoccupazioni sul disegno di legge, incluse questioni relative alla tutela dei consumatori, alla supervisione finanziaria e a potenziali conflitti di interesse connessi al coinvolgimento del presidente Donald Trump nel settore delle criptovalute. Alcuni democratici hanno chiesto restrizioni più forti riguardo ai funzionari federali e agli interessi finanziari collegati alle criptovalute.

Queste proposte hanno complicato i negoziati perché repubblicani e democratici non concordano su come tali disposizioni debbano essere inserite nella legislazione. I sostenitori del CLARITY Act sostengono che le dispute politiche non dovrebbero impedire al Congresso di stabilire regole di base per il settore degli asset digitali. Gli oppositori affermano che un importante quadro normativo deve affrontare le questioni etiche e di tutela dei consumatori prima di diventare legge.

La Camera ha già agito

La situazione del CLARITY Act al Senato è particolarmente importante perché la Camera dei Rappresentanti ha già approvato la propria versione della legislazione. La Camera ha approvato la misura con un ampio voto bipartisan nel 2025, offrendo ai sostenitori un vantaggio importante in vista del dibattito al Senato.

Tuttavia, l’approvazione in una sola camera non garantisce il via libera finale. Il Senato deve approvare la propria versione e le differenze tra le due camere potrebbero richiedere ulteriori negoziati. Ciò significa che anche se il Senato dovesse approvare il disegno di legge, i legislatori potrebbero comunque dover risolvere le divergenze prima di inviare il testo finale al presidente.

Perché SEC e CFTC sono importanti

Un tema centrale nella regolamentazione crypto negli Stati Uniti è stata la ripartizione delle competenze tra SEC e CFTC. La SEC in genere vigila sui mercati dei titoli, mentre la CFTC ha un’autorità significativa su materie prime e derivati. Le criptovalute non rientrano sempre in modo netto nelle categorie finanziarie tradizionali — alcuni asset digitali possono somigliare a titoli, mentre altri possono funzionare più come materie prime o strumenti di pagamento.

Il CLARITY Act cerca di stabilire confini più chiari. I sostenitori ritengono che assegnare le responsabilità in modo più preciso possa ridurre i conflitti tra agenzie e offrire maggiore certezza alle imprese. I dettagli di tali confini restano uno degli aspetti più importanti del dibattito legislativo.

La competizione globale cresce

Le criptovalute sono un settore globale e le aziende possono stabilire attività in Paesi in cui la regolamentazione è più chiara e prevedibile. I regolatori europei hanno già introdotto il regolamento Markets in Crypto-Assets (MiCA), entrato in vigore nel 2024, creando uno dei primi quadri normativi completi per le crypto tra le principali economie. Altre giurisdizioni, tra cui Singapore e gli Emirati Arabi Uniti, hanno inoltre cercato di attrarre società blockchain con regimi regolatori su misura. Questo ha aumentato la pressione su Washington.

I sostenitori del CLARITY Act sostengono che gli Stati Uniti non dovrebbero cedere la leadership nella tecnologia finanziaria solo perché i legislatori non riescono a concordare un quadro normativo. Lummis ha ribadito più volte questo argomento, affermando che regole chiare potrebbero aiutare ad attrarre investimenti, incoraggiare l’innovazione e rafforzare la posizione del Paese nell’economia digitale globale. All’inizio di luglio ha avvertito che l’attuale finestra legislativa potrebbe essere tra le opportunità più importanti per il Congresso per stabilire regole complete sul mercato crypto.

Il tempo politico stringe

La sfida più grande per il CLARITY Act potrebbe ora essere il tempo. La pausa di agosto del Senato ha eliminato un’importante occasione per far avanzare la legislazione. Quando i legislatori torneranno, le elezioni di medio termine si avvicineranno rapidamente e le priorità politiche potranno cambiare in modo significativo. I legislatori potrebbero essere meno disposti a sostenere una legge che potrebbe esporli ad attacchi da entrambe le parti.

La prossima grande opportunità per il CLARITY Act è attesa quando il Senato tornerà dalla pausa di agosto. I vertici del Senato hanno indicato che la proposta potrebbe ricevere nuova attenzione a settembre, offrendo ai legislatori un’altra occasione per negoziare le disposizioni ancora aperte e tentare di ottenere voti sufficienti. Il Senato dovrà trovare un accordo sul testo finale, assicurarsi un sostegno sufficiente per procedere e — se approverà una versione diversa da quella della Camera — risolvere le differenze prima di inviare una versione finale al presidente.

Cosa potrebbe significare il CLARITY Act per le criptovalute

La legislazione potrebbe avere implicazioni ampie per il mercato delle criptovalute. Regole regolatorie più chiare potrebbero ridurre l’incertezza per aziende e investitori istituzionali, incoraggiando potenzialmente un maggiore afflusso di capitale nel settore. Bitcoin potrebbe beneficiarne indirettamente se una maggiore chiarezza normativa stimolasse una più ampia partecipazione istituzionale. Anche altri asset digitali potrebbero essere influenzati a seconda di come la proposta definirà materie prime, titoli e altre categorie.

Per gli exchange crypto, una struttura normativa più chiara potrebbe ridurre il rischio associato alla quotazione di determinati asset. Per gli sviluppatori blockchain, regole più chiare potrebbero offrire maggiore fiducia nel lancio di nuovi progetti. L’impatto esatto, tuttavia, dipenderà dal testo finale approvato dal Congresso.

L’incertezza che circonda il CLARITY Act è ora un fattore che gli investitori in criptovalute stanno monitorando da vicino. I mercati spesso reagiscono agli sviluppi normativi perché le politiche governative possono influenzare la partecipazione istituzionale e l’attività delle imprese. Gli investitori osserveranno probabilmente le dichiarazioni di Lummis, della leadership del Senato e di altri legislatori chiave per capire se i negoziati stanno procedendo.

Un ostacolo, non la fine

Per Lummis e i sostenitori del CLARITY Act, il rinvio del Senato rappresenta un ostacolo, non la fine della campagna legislativa. Il disegno di legge ha già superato più cicli di negoziato e di esame in commissione. Presenta elementi bipartisan e ha attirato notevole attenzione da parte dell’industria delle criptovalute.

L’approvazione di una legislazione completa richiede che i legislatori risolvano interessi concorrenti che coinvolgono società crypto, banche, regolatori, consumatori e politici. I prossimi mesi potrebbero determinare se gli Stati Uniti riusciranno finalmente a stabilire una struttura di mercato completa per gli asset digitali.

Se il Congresso avrà successo, il CLARITY Act potrebbe istituire uno dei quadri federali più completi per gli asset digitali negli Stati Uniti e offrire maggiore certezza a imprese crypto, investitori e sviluppatori. Se i legislatori falliranno di nuovo, il settore potrebbe affrontare un altro lungo periodo di incertezza regolatoria. Per Lummis, però, il messaggio resta chiaro: l’ultimo ostacolo non pone fine alla battaglia.