La Lituania sta riposizionando la propria strategia fintech, allontanandosi dall'attrazione di imprese tramite licenze rapide per costruire un settore dei servizi finanziari più sostenibile, mentre una regolamentazione più severa assottiglia le file delle imprese cripto e alza l'asticella per quanto riguarda la sostanza operativa e la compliance. Questa svolta dimostra che l'accesso al mercato europeo oggi dipende meno dalla rapidità con cui un'impresa può registrarsi e più dalla sua capacità di dimostrare operazioni durature — un ricalibraggio che ha già ridirectto le imprese cripto tra giurisdizioni.

Il paese baltico ha attratto centinaia di fornitori di servizi di attività virtuali (VASP) dopo che la vicina Estonia ha inasprito le proprie regole di licenza cripto nel 2022, spingendo molti operatori a trasferirsi. Al picco, quasi 800 imprese si erano registrate o avevano notificato alle autorità lituane attività su asset virtuali.

Tuttavia, un esame del Servizio di investigazione sui crimini finanziari del paese ha rilevato che circa l'80% dei VASP esaminati non aveva dipendenti, mentre circa il 90% non aveva mai presentato una segnalazione di operazione sospetta.

In risposta, la Lituania ha introdotto un requisito di capitale autorizzato di 125.000 € insieme a standard più rigorosi di due diligence e adeguatezza. Le registrazioni sono diminuite di circa tre quarti prima di recuperare parzialmente, con la permanenza degli operatori conformi. Il livello di 125.000 € corrisponde a una delle soglie di patrimonio proprio stabilite dal regolamento UE sui mercati delle crypto-asset (MiCA) per i fornitori di servizi su crypto-asset, allineando i requisiti nazionali al quadro che ora disciplina le licenze in tutto il blocco.

La stretta coincide con il regolamento sui mercati delle crypto-asset dell'Unione europea (MiCA), che istituisce requisiti comuni di autorizzazione e governance per i fornitori di servizi cripto nell'intero blocco. Il MiCA, entrato in vigore a giugno 2023 e pienamente applicabile dal 30 dicembre 2024, richiede alle imprese di ottenere l'autorizzazione in uno Stato membro UE — soddisfacendo standard di governance, prudenziali e di tutela dei consumatori — prima di poter prestare servizi in passaporto in tutta l'unione. Il quadro copre anche gli emittenti di token riferiti ad asset e di e-money token, le categorie a cui appartengono le stablecoin. Alle imprese operanti sotto regimi nazionali è stato concesso un periodo transitorio che non poteva estendersi oltre il 1° luglio2026, dopo il quale la continuazione dell'operatività nell'UE richiede la piena autorizzazione MiCA — rendendo la conversione delle registrazioni legacy in licenze autorizzate uno degli indicatori più chiari da osservare con l'avvicinarsi di tale scadenza.

Quattro licenze rilasciate entro la primavera 2026

Entro la primavera 2026, la Lituania aveva rilasciato quattro licenze a fornitori di servizi su crypto-asset, tra cui le approvazioni per Robinhood Europe, CoinGate, Nuvei Liquidity e Micar Assets, secondo Deimantė Žemgulytė, esperta fintech di Invest Lithuania, l'agenzia nazionale per la promozione degli investimenti. La cifra contrasta nettamente con il picco precedente di quasi 800 registrazioni, riflettendo il passaggio dalla registrazione basata sulla notifica all'autorizzazione completa, in cui una licenza attesta capacità di governance, capitale e compliance anziché semplice intenzione.

Accesso regolamentare e infrastruttura di pagamento

La più ampia strategia fintech della Lituania si fonda anche sull'accesso regolamentare e sull'infrastruttura di pagamento. La Bank of Lithuania, la banca centrale del paese, gestisce un Newcomer Programme e un sandbox regolamentare che aiutano le imprese a orientarsi nella supervisione e a testare innovazioni finanziarie. Il suo sistema di pagamento CENTROlink offre agli istituti di moneta elettronica e alle società di pagamento autorizzati l'accesso all'infrastruttura di pagamento europea, inclusi i pagamenti SEPA — un vantaggio pratico per le imprese che servono clienti con denominazione in euro in tutta l'unione.

Il paese ospita diverse centinaia di imprese fintech e ha costruito una base consistente di istituti di moneta elettronica e di pagamento autorizzati, posizionandosi come opzione per le imprese in cerca di accesso ai mercati europei dopo la Brexit.

Una lezione più ampia per gli hub fintech

L'esperienza lituana evidenzia una sfida più ampia per gli hub fintech: attrarre un gran numero di imprese non si traduce necessariamente in attività economica duratura. La sua prossima fase di crescita dipenderà dalla capacità di coniugare una supervisione accessibile e licenze efficienti con standard di compliance più forti e un'infrastruttura finanziaria consolidata, secondo il case study pubblicato da BitcoinKE. Per gli operatori che valutano l'ingresso nel mercato UE, il numero di registrazioni da solo non garantisce più l'accesso — il ritmo delle autorizzazioni MiCA complete e la sostanza che le accompagna sono le metriche che oggi definiscono una base europea credibile.